Mikä on katettu osake (kattavuus)
Katettu osake on osake, jonka myyntipuolen analyytikko julkaisee tutkimusraportteja ja sijoitussuosituksia asiakkaille. Suojauksen alkamisen alkaessa analyytikko julkaisee "aloittavan kattavuuden" raportin osakekannasta ja julkaisee myöhemmin päivityksiä neljännesvuosittaisten ja vuosittaisten ansiotietojen jälkeen tai sen jälkeen, kun yritykselle on merkittäviä uutisia, jotka voivat vaikuttaa osakekantaan.
HARJOITTAMINEN PÄÄLLÄ PÄÄLLÄ (Kanta)
Monet välitysyritykset tarjoavat omaa tutkimusraporttia institutionaalisille asiakkailleen sekä tärkeille vähittäisasiakkaille (korkea nettovarallisuus). Näiden raporttien tarkoituksena on tukea asiakkaidensa sijoituspäätöksiä ja luoda kaupan palkkioita välittäjille. Myyntipuolen analyytikko suorittaa perusteellisen tutkimuksen yrityksestä - sen liiketoimintamallista, kilpailuetuista, pääriskeistä, johtamisen laadusta, taloudellisesta tuloksesta jne. Analyytikko laatii sitten rahoitusmallin, joka ennustaa tulevat tuotot oletusjoukkojen perusteella. Tätä rahoitusmallia käytetään arvioimaan osakekurssin käypää arvoa, joka verrattuna osakkeen nykyiseen kaupankäyntitasoon johtaa analyytikon suositukseen ostaa, pitää tai myydä osake. (Vaihtoehtoiset termit, kuten "menestyvät paremmin", "markkinoiden suorituskyky" ja "heikommat", välittävät analyytikon samanlaisia uskomuksia.)
Osaketta kattavien analyytikkojen lukumäärä voi vaihdella suuresti. Vaikka useat analyytikot voivat kattaa yrityssilmät tai muut tunnetut yritykset, suhteellisen hämärtäviä pieniä yrityksiä voi kattaa vain yksi tai kaksi analyytikkoa. Sijoituspankin julkisesti julkistama yritys saa aina osakekannansa sijoituspankin välitystoiminnan piiriin tukemaan oman pääoman kauppaa markkinoilla ja rakentamaan sijoittajapohjan osakkeille.
Sisäinen vääristys katettuun osakekantaan?
Älykkäät sijoittajat arvostavat myyntipuolen analyytikon työtä tuoda esiin yritykseen liittyviä tosiasioita ja tietoja, mutta ne ottavat usein suolaa tai jättävät huomioimatta analyytikon myönteisen suosituksen. Ensinnäkin on ymmärrettävä, että on erittäin harvinaista, että analyytikko kiinnittää osakean "myydä" tai "välttää" tai "aliarvioida" -luokituksen. Lähes kaikki suositukset ovat "pidä" tai "osta" tai vastaavat näitä luokituksia. Syynä on, että analyytikko tarvitsee pääsyä yrityksen johtoon työnsä suorittamiseksi. Analyytikon on pysyttävä hyvässä johdon armossa ylläpitääksesi tärkeän tiedon virtausta, jotta tutkimusraportit voidaan kirjoittaa ja lähettää asiakkaille. Ilman yrityksen sisäistä näkemystä hyödynnetään analyytikon hyödyllisyyttä välitysyrityksen asiakkaille. Siksi analyytikko tuntee painostuksen iskeä suotuisat varastosuositukset riippumatta siitä, uskooko hän tosiaan.
