Meille viikonloppuna menevä iso kysymys oli, onko viimeisin Yhdysvaltain osakkeissa korkeampi jalka alkaa jotain isompaa, eeppisten mittojen purkautumista vai vain suurta piiskaa, joka johtaa edelleen myyntiin syys- ja lokakuussa., kaksi historiallisesti epävakainta kuukautta vuodessa.
Näemme erilaisia väkijoukkoja. Toisaalta sinulla on karhukas kultti, joka on monista syistä taistellut tämän nousutrendin puolesta koko ajan. Ne ovat olleet hyvin väärässä riippumatta siitä, onko he vain jättänyt pari viimeistä vuotta varastossa tai, mikä pahempaa, kaivannut koko vuosikymmenen. Siellä on jopa ryhmä, joka toivoo haittaa Yhdysvalloissa ja muualla maailmassa vain siksi, että he ovat eri mieltä DC: n päätöksistä. He eivät todellakaan halua, että varastot nousevat. Ja sitten sinulla on toinen ryhmä, joka on välinpitämätön ja etsii vain suotuisaa riskiä verrattuna palkitsemisen mahdollisuuteen, ja heidän mielestään tämä on lopultakin se.
Olemme olleet leirillä jatkuvasti, että varastot ovat nousussa ja että olemme halunneet ostaa niitä. Kun keräämme uusia tietoja joka päivä ja joka viikko, arvioimme uudelleen tätä asennetta nähdäksemme, onko riittävästi todisteita, jotka viittaavat siihen, että myyjän lähestymistapa olisi suotuisampi kuin aggressiiviset ostostrategiat, joita olemme sisällyttäneet. Ostot ovat olleet nimenomaan yksittäisissä varastossa, koska kuinka opisin sen: "Jos vaihdat keskiarvoja, saat keskimääräisen tuoton." Se, että olemme halunneet erehtyä nousevalla puolella, on kuitenkin osittain, koska olemme uskoneet, että myös suuret indeksit nousevat.
Onko totta, että S&P 500 flirttailee, ettei ole pystynyt pitämään tammikuun ennätyksen yläpuolella? Joo. Onko Dow Jones -yhdistelmäkeskiarvo, joka yhdistää Dow Jones -teollisuuden keskiarvon, Dow Jones -kuljetusten keskiarvon ja Dow Jones -apuohjelman keskiarvon, samaan ongelmaan? Joo. Yksi asia, jonka mielestäni on syytä huomauttaa, on, että kyseessä ovat osakemarkkinat. Olen revitty tuhansia kaavioita tänä viikonloppuna, jalkapallopeleiden välillä, ja johtopäätökseni on yksinkertaisesti seuraava: haluan ostaa enemmän varastossa kuin myydäviä varastossa. Ja tämä on ylivoimainen summa. Se ei ole edes lähellä.
Joten kun on päätettävä, mihin suuntaan pikemminkin erehdymme, todisteet viittaavat edelleen ympäristöön, jossa varastoja kerätään, leveys kasvaa ja sektorien kiertoa koskevat säännöt.
Tässä on S&P 500, joka yrittää pysyä tämän purkautumisen yläpuolella kahdeksan kuukauden tukikohdasta. Jos olemme yli 2 870, niin haluamme ostaa varastoja erittäin aggressiivisesti. Riskienhallinnan kannalta neutraalimpi lähestymistapa lyhyellä aikavälillä on ehdottomasti perusteltua, jos olemme sen alapuolella:
Tässä on Dow Jones -yhdistelmäkeskiarvo. Suuri tasomme on ollut 8 600, mikä on 261, 8% jatkoa kaudelle 2014-2016. Jos olemme tämän tason alapuolella, niin S&P 500: n tavoin, neutraalimmalla lähestymistavalla on järkeä. Mutta jos olemme yli tammikuun huipun, niin erittäin aggressiivisesti ostamalla osakkeita on paras työmme strategia:
Viimeinkin pienet ja keskikokoiset korkit ovat olleet johtajia. Härjinä haluamme nähdä, että niin on edelleen. Joten jos iShares Russell 2000 ETF (IWM) on alle 170 dollaria, neutraali lähestymistapa on paras. Mutta sen lisäksi haluamme pysyä aggressiivisena pitkältä puolelta:
Teknologia edustaa noin 25% koko S&P 500: sta. Mielestäni tämä tekee siitä tärkeän alan koko markkinoille. Pinnan alla on muutama avaintaso, jotka haluan varmistaa, että tunnistumme. Ylöspäin vahvistetusta näkökulmasta katsottuna First Trust Dow Jones Internet ETF (FDN), jolla on yli 148 dollaria, olisi uskomattoman rakentava alalle, koska tämä on ollut yksi johtavista matkalla:
Riskienhallinnan näkökulmasta iShares North American Tech-Software ETF (IGV), jolla on yli 188 dollaria, on avaintaso. Jos olemme alapuolella, niin todennäköisesti jotain on vialla ja neutraalimpi lyhytaikainen lähestymistapa osakkeisiin on todennäköisesti paras:
Voimme esittää saman argumentin First Trust ISE Cloud Computing Index Fund -rahastosta (SKYY) ja 55 dollarista. Pysyminen tämän tason yläpuolella on avain. Haluamme ostaa aggressiivisesti varastoja, jos FDN, IGV ja SKYY ovat vastaavan linjansa yläpuolella hiekassa:
Toisella positiivisella huomautuksella Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B) nousi hintaan joka viikko. Tämä on suurin osa S&P Financials -sektorindeksiä, ja sen painotus on vielä suurempi kuin JPMorgan Chase & Co. (JPM). Käsittelemme työssämme BRK.B: tä toisena indeksinä, kuten S&P 500 tai Nasdaq Composite.
Jos olemme yli 200 dollaria BRK.B: ssä, tämä on minulle edelleen todiste siitä, että meidän on oltava aggressiivisia pitkältä puolelta. Tarkemmin sanottuna, ei vain ostamalla BRK.B: tä, vaan myös rahoitusta yleensä ja siten koko Yhdysvaltain osakemarkkinoita kokonaisuutena.
Yksi asia, joka on toiminut meille, on omistaa johto. Suloisen ja pohjakalastuksen saaminen alijäämäisistä kannoista ja sektoreista on osoittautunut tyhmäksi. Vaikka sektorien kierto on varmasti ilmeinen (esim. Terveydenhuolto on nyt saavuttanut kaikkien aikojen huipputasoa jonkin aikaa kamppaillessaan), jo nousevien varastojen ostaminen on edelleen järkevää.
Kävin tuhansia ja tuhansia kaavioita tänä viikonloppuna. En näe tarpeeksi todisteita, jotka viittaavat siihen, että karhun kääntäminen ja lyhytaikainen osakekurssi on täällä järkevää.
Olemme kauan.
