Mikä on irrotettava optio?
Irrotettava optio on arvopaperiin liitetty johdannainen, joka antaa haltijalle oikeuden ostaa kohde-etuus tietyllä hinnalla tietyssä ajassa. Usein yhdistettynä erilaisiin velkaantumismuotoihin haltija voi poistaa irrotettavat optiotodistukset ja myydä erikseen jälkimarkkinoilla. Joten sijoittaja, jolla on irrotettavat optiotodistukset, voi myydä ne säilyttäen kohde-etuutensa, tai hän voi myydä taustalla olevat arvopaperit hallussaan optio-oikeuksilla.
Avainsanat
- Irrotettava optio-oikeus on arvopaperiin liitetty johdannainen, joka antaa haltijalle oikeuden ostaa kohde-etuus tietyllä hinnalla tietyn ajan kuluessa. Sijoittajat, joilla on irrotettavat optiotodistukset, voivat myydä ne säilyttäen kohde-etuuden tai myydä kohde-etuutena olevat arvopaperit Koska optio-oikeudet ovat sidoksissa etuoikeutettuihin osakkeisiin, sijoittajien on myytävä optio-oikeudet, jos he haluavat saada osinkoja.
Kuinka irrotettavat optiot toimivat
Optio-oikeus on arvopaperi, joka antaa haltijalle oikeuden, mutta ei velvoitetta, ostaa tietyn määrän liikkeeseenlaskijan yhtiön osakkeita tietyllä hinnalla ennen määrättyä ajankohtaa. Tällä tavalla optio-oikeus on samanlainen kuin optio-oikeus. Optio-oikeudet liitetään usein ensisijaisiin osakkeisiin tai vastalainaan liikkeeseen laskettuihin joukkovelkakirjalainoihin velkakirjojen kysynnän edistämiseksi.
Optio-oikeudet ovat usein irrotettavissa. Irrotettavalla optio-oikeudella voidaan käydä kauppaa riippumatta siitä paketista, jonka kanssa sitä tarjottiin. Monet liikkeeseenlaskijayhtiöt valitsevat joukkovelkakirjalainoja liikkeeseen laskettaessa, koska se tekee velan tarjonnasta houkuttelevamman ja voi olla kustannustehokas tapa hankkia uutta pääomaa.
Irrotettavan optio-oikeuden tarjoamat oikeudet voivat saada usein sellaisten sijoittajien huomion, jotka eivät yleensä osallistu korkojen markkinoille. Lainan liikkeeseenlaskija sisällyttää käytännössä irrotettavat optiotodistukset myydessään joukkovelkakirjoja saadakseen alhaisemman koron ja lainakustannukset kuin mikä olisi mahdollista ilman optio-oikeuksia, kun taas joukkovelkakirjalainan ostaja on kiinnostunut voitosta, jonka hän voisi ansaita. optio-oikeuksien muuttaminen osakkeiksi, jos liikkeeseenlaskijan osakekurssi nousee.
Koska sijoittajat ovat kiinnostuneita osakkeista, sijoittajat eivät ehkä pysty saamaan osinkoja niin kauan kuin heillä on optio-oikeudet. Sijoittajien, jotka haluavat ansaita tuloja osingosta, saattaa olla järkevää irrottaa ja myydä optio-oikeus ja säilyttää vakuus osinkojen keruun aloittamiseksi.
Sijoittajien on myytävä optio-oikeutensa, jos he haluavat ansaita osinkotuloja kohde-etuuksista.
Erityiset näkökohdat
Sijoittaja, joka omistaa joukkovelkakirjalainat, joihin liittyy liitetyillä optio-oikeuksilla, voi myydä nämä optiot erikseen säilyttäen todelliset joukkovelkakirjalainat. Samoin sijoittaja voisi myydä joukkovelkakirjalainat ja pitää optio-oikeudet. Siksi molempia arvopapereita käsitellään erikseen, vaikka ne lasketaan liikkeeseen yhdessä paketissa. Tämä tekee irrotettavista optioista toisin kuin puheluoptioilla, joita ei voida irrottaa. Irrotettavan optio-oikeuden haltija voi lopulta käyttää sitä ja ostaa yhteisön osakekannan tai antaa sen vanhentua.
Esimerkiksi sijoittajalla on 1 000 dollarin nimellisarvoinen joukkovelkakirja, jolla on irrotettava optio ostaa 30 liikkeeseenlaskijan yhtiön osaketta 25 dollaria osakkeelta seuraavien viiden vuoden aikana. Jos sijoittaja ei usko, että kantaosakkeiden hinta nousee 25 dollariin viiden vuoden kuluessa, hänellä on mahdollisuus myydä optio-oikeus avoimilla markkinoilla pitäen samalla hallussaan obligaatiota. Sijoittaja ei voi myöskään tehdä mitään ja antaa optio-oikeuksien päättyä viiden vuoden jakson jälkeen. Lisäksi sijoittaja voi myydä joukkovelkakirjalainansa ja pitää optio-oikeuden, kunnes se käytetään tai se lakkaa olemasta voimassa.
Irrotettavat vs. irrotettavat optiot
Toisin kuin irrotettavat optiotodistukset, irrotettavia optioita ei voida erottaa kohde-etuuksistaan. Tämä tarkoittaa, että sijoittajien, joilla on tämäntyyppisiä optio-oikeuksia, on myytävä sekä optiot että niiden kohde-etuudet samanaikaisesti. Sama pätee, jos he päättävät myydä kohde-etuutena olevat arvopaperit - optiotodistukset on myytävä samanaikaisesti. Joten kun yksi on myyty, toinen siirtyy automaattisesti ostajalle.
