Käyttövivun (dol) määritelmän aste

Mikä on käyttöomaisuuden aste (DOL)?

Operatiivisen vivutuksen aste (DOL) on monikerta, joka mittaa kuinka paljon yrityksen liiketulot muuttuvat vastauksena myynnin muutokseen. Yrityksillä, joilla on suuri osuus kiinteistä kustannuksista muuttuviin kustannuksiin, on korkeampi käyttövipu.

DOL-suhde auttaa analyytikoita määrittämään mahdollisen myyntimuutoksen vaikutuksen yrityksen tulokseen.

Käyttövaran asteen kaava on:

DOL = liikevaihdon muutos%% liikevoiton muutos, missä EBIT = tulos ennen tuloja ja veroja

Käyttövaran asteen laskeminen

DOL: n laskemiseksi on olemassa useita vaihtoehtoisia tapoja, joista kukin perustuu edellä annettuun ensisijaiseen kaavaan:

$\text{Käyttövipuaste}=\frac{\text{liiketulojen muutos}}{\text{myynnin muutokset}}$ Operatiivisen vivutuksen aste = myyntimuutoksen muutokset liiketuloissa

$\text{Käyttövipuaste}=\frac{\text{vakuutusmarginaali}}{\text{tuotot}}$ Operatiivisen vipuvaikutuksen aste = liiketulon vaikutusmaksumarginaali

$\text{Käyttövipuaste}=\frac{\text{myynti - muuttuvat kustannukset}}{\text{myynti - muuttuvat kustannukset - kiinteät kustannukset}}$ Operatiivisen vipuvaikutuksen aste = myynti - muuttuvat kustannukset - kiinteät kustannukset - muuttuvat kustannukset

$\text{Käyttövipuaste}=\frac{\text{maksuosuusprosentti}}{\text{toimintamarginaali}}$ Operatiivisen vivutuksen aste = käyttökateprosenttiosuusprosentti

Käyttövipu ja DOL

Mitä käyttövipuaste kertoo sinulle?

Mitä korkeampi käyttöomaisuusaste (DOL), sitä herkempi yrityksen tulos ennen korkoja ja veroja (EBIT) on myynnin muutoksiin, olettaen, että kaikki muut muuttujat pysyvät vakiona. DOL-suhde auttaa analyytikoita määrittämään, miten myynnin muutoksilla on vaikutusta yhtiön tulokseen.

Operatiivisella vipuvaikutuksella mitataan yrityksen kiinteät kustannukset prosentteina sen kokonaiskustannuksista. Sitä käytetään arvioimaan yrityksen purkautumispistettä - missä myynti on riittävän korkea maksamaan kaikki kustannukset ja voitto on nolla. Yrityksellä, jolla on korkea operatiivinen vipuvaikutus , on suuri osuus kiinteistä kustannuksista - mikä tarkoittaa, että suuri myynnin kasvu voi johtaa ylisuuriin voittojen muutoksiin. Yrityksellä, jolla on alhainen käyttöomaisuusaste, on suuri osuus muuttuvista kustannuksista - mikä tarkoittaa, että se ansaitsee pienemmän voiton jokaisesta myynnistä, mutta sen ei tarvitse lisätä myyntiä niin paljon, että se kattaa alhaisemmat kiinteät kustannuksensa.

Avainsanat

• Operatiivisen vivutuksen aste (DOL) on monikerta, joka mittaa kuinka paljon yrityksen liiketulot muuttuvat vastauksena myynnin muutokseen. DOL-suhde auttaa analyytikoita määrittämään mahdollisen myyntimuutoksen vaikutuksen yrityksen tulokseen. Yrityksellä, jolla on korkea operatiivinen vipuvaikutus, on suuri osuus kiinteistä kustannuksista, mikä tarkoittaa, että suuri myynnin kasvu voi johtaa ylisuuriin voittojen muutoksiin.

Esimerkki käyttövivutason käyttämisestä

Hypoteettisena esimerkkinä sanotaan, että yrityksellä X on 500 000 dollaria myyntiä ensimmäisellä vuonna ja 600 000 dollaria myynnillä vuonna toinen. Yhtiön toimintakulut olivat vuonna 2004 150 000 dollaria, kun taas vuonna 2 liiketoiminnan kulut olivat 175 000 dollaria.

Vuoden ensimmäisen liiketulos = 500 000 dollaria – 150 000 dollaria = 350 000 dollariaVuoton kahden käyttökate = 600 000– 175 000 dollaria = 425 000 dollaria

Seuraavaksi lasketaan prosentuaalinen muutos käyttökatteissa ja prosentuaalinen muutos myyntiluvuissa seuraavasti:

% liikevoiton muutos% liikevaihdon muutos = (425 000– 350 000 dollaria) −1 = 21, 43% = ((600 000 dollaria ÷ 500 000 dollaria) −1 = 20%

Viimeiseksi DOL-suhde lasketaan seuraavasti:

DOL =% muutos myynnissä% muutos liiketuloissa = 20% 21, 43% = 1, 0714

Ero operatiivisen vivutuksen ja yhdistetyn vipu asteen välillä

Yhdistetyn vipuvaikutuksen aste (DCL) laajentaa käyttöomaisuuden astetta saadakseen täydellisemmän kuvan yrityksen kyvystä tuottaa voittoja myynnistä. Se kerrotaan DOL: lla rahoitusvipuasteella (DFL), joka on painotettu suhteessa osakekohtaisen tuloksen (EPS) muutoksen prosentteihin suhteessa myynnin muutoksen prosentteihin:

$DCL=\frac{\%\text{muutos}EPS}{\%\text{myynnin muutos}}=DOL\times DFL$ DCL =% muutos myynnissä% muutos EPS = DOL × DFL

Tämä suhde on yhteenveto taloudellisen ja operatiivisen vipuvaikutuksen yhdistämisen vaikutuksista ja siitä, miten tämä yhdistelmä tai yhdistelmän variaatiot vaikuttavat yrityksen tulokseen. Kaikki yritykset eivät käytä sekä operatiivista että taloudellista vipuvaikutusta, mutta tätä kaavaa voidaan käyttää, jos ne käyttävät. Yritystä, jolla on suhteellisen korkea yhdistetty vipuvaikutus, pidetään riskialttiimpana kuin yritystä, jolla on vähemmän yhdistettyä vipuvaikutusta, koska korkea vipuvaikutus tarkoittaa kiinteämpiä kustannuksia yritykselle. (Katso aiheeseen liittyvä lukeminen kohdasta "Kuinka laskennan käyttöomaisuusaste?")