Degearingin määritelmä
Degearing on yrityksen toiminta, jolla muutetaan pääomarakennetta korvaamalla pitkäaikaiset velat omalla pääomalla, mikä helpottaa korkojen taakkaa ja lisää myös johdon joustavuutta.
HARJOITTAMINEN alaspäin
Yritykselle on suunnattu erittäin suuri velkaantumisaste tai velkaantuminen, kun suuri osa sen pääomarakenteesta koostuu pitkäaikaisesta velasta. Degearing on siirtyminen pois tästä pääomarakenteesta pyrkiessä vähentämään taloudellista riskiä, mikä on mahdollisuus, että osakkeenomistajat tai muut taloudelliset sidosryhmät menettävät rahaa sijoittaessaan yritykseen, jolla on velkaa, jos yhtiön kassavirta ei täytä taloudellisia velvoitteitaan.
Degearing ja pankkisektori
Vuosien 2007-2009 taantuman jälkeen monien pankkien ja kiinteistösektorin piti luopua velasta ja degearista. Esimerkiksi Skotlannin kuninkaallisen keskuspankin piti myydä ennen taantumaa rakennetut kiinteistöomaisuus, mukaan lukien 2, 6 miljardin dollarin - 4 miljardin dollarin kiinteistölainojen myynti heinäkuussa 2010. Pankin oli vähennettävä 256 miljardin dollarin suuruinen ydinvaraton omaisuuserä, joka sillä oli. Tunnistettiin, ja sen strategiaa pidettiin ratkaisevan tärkeänä Yhdistyneen kuningaskunnan kiinteistömarkkinoiden tulevaisuuden kannalta, koska 26 prosenttia salkusta oli sidottu kaupalliseen omaisuuteen.
Suurin osa lainoista oli peräisin Yhdistyneestä kuningaskunnasta, mutta ei ollut selvää kuinka kiinteistöjen stressi oli. JPMorganin analyytikko Harm Meijer kertoi Telegraphille, että "Kuten hyvin tiedetään, kiinteistöalalla on edessään jättiläinen polttamisprosessi. Sellaisenaan kaikki pyrkimykset tämän ongelman nopeuttamiseksi tai ratkaisemiseksi ovat tervetulleita, kun taas toivomme, että pörssiyhtiöillä on aktiivinen rooli tässä."
PwC: n vuonna 2012 antamassa raportissa "Pankkisektorin uudistaminen" -konsultit kirjoittivat, että pankkitaseiden degeraatio oli huomattava talouskriisin jälkeen. Tämän seurauksena kriisiä edeltäneen aikakauden suoritusodotukset eivät enää olleet voimassa. Joidenkin arvioiden mukaan PwC kirjoitti, että jopa neljä prosenttiyksikköä pankkien kriisin edeltäneestä oman pääoman tuotosta (ROE) johtui pelkästään velkaantumisasteesta. Oman pääoman tuotto (ROE) on palautetun nettotulon määrä prosentteina omaa pääomaa. Oman pääoman tuotto (tunnetaan myös nimellä "nettovarallisuuden tuotto", RONW) mittaa yrityksen kannattavuutta paljastamalla, kuinka paljon voittoa yritys tuottaa rahalla, jonka osakkeenomistajat ovat sijoittaneet.
