Mikä on lykkätty kuukausi
Laskennallinen kuukausi tai kuukaudet ovat option tai futuurisopimuksen viimeisiä kuukausia. Viivästetty kuukausi on merkittävä termi futuuri- ja optiomarkkinoiden kauppiaille, jolloin markkinaosapuolet voivat erottaa sopimuksen eri kuukaudet.
JAKAUTUMINEN lykkätty kuukausi
Futuurisopimus on sopimus omaisuuden ostamisesta sovittuuna ajankohtana, kun taas optiosopimuksella annetaan optio, mutta ei velvoite, ostaa tai myydä omaisuus sovittuun aikaan. Futuuri- ja optiosopimukset ovat suosittuja hyödykkeiden kuten öljyn tai vehnän markkinoilla, koska tuottajien ja kuluttajien on suojauduttava tulevaisuuden hintojen heilahteluilta.
Futuuri- ja optiomarkkinat ovat suosittuja myös kokeneiden sijoittajien keskuudessa, jotka toivovat hyödyntävänsä monimutkaisia kaupankäyntitekniikoita ja eksoottisia tuotteita voiton tuottamiseksi. Yksi tällainen strategia on futuurien hajautettu kaupankäynti, jossa kauppiaat tekevät vetoja hyödykkeen arvon välillä läheisen kuukauden ja sopimuksen lykkättyjen kuukausien välillä.
Jos esimerkiksi on toukokuu ja ostat öljyfutuurisopimusta heinäkuun toimitukseen, niin kesä- ja heinäkuukaudet olisivat lykkättyjä kuukausia. Toukokuu olisi lähellä oleva kuukausi. Nopeasti eteenpäin kesäkuuhun. Tässä vaiheessa kesäkuu on lähellä oleva kuukausi, ja vasta heinäkuu on nyt ainoa viivästetty kuukausi.
Laskennallisten kuukausien käyttö futuurien spread-kaupankäynnissä
Esimerkiksi, jos elinkeinonharjoittaja haluaisi lyödä vetoa siitä, että öljyn hinta laskee tulevaisuudessa, koska hän odottaa maailmantalouden hidastuvan, hän voi lyhytaikaisesti myydä öljyfutuureja. Tällaiset vedot ovat kuitenkin erittäin riskialttiita, ja elinkeinonharjoittaja menettää paljon rahaa, jos öljyn hinnat pysyvät vakaina tai nousevat.
Tehdäksesi saman vedon, mutta suojatakseen joitakin kaupan riskejä, sijoittaja voi päättää toteuttaa futuurin hajautusposition, jossa hän myy öljyä läheisessä kuussa, mutta ostaa öljyä koskevia sopimuksia myöhempinä kuukausina. Tämä strategia toimii, koska hintavaihteluilla on taipumus olla suurempi lähikuukausina ja vakaampi lykkättyinä kuukausina.
Oletetaan esimerkiksi, että on toukokuu ja öljyn kauppa on 60 dollaria tynnyriltä. Kauppias myy lyhytaikaisia futuurisopimuksia öljyn toimittamiseksi 60 dollarilla läheisessä kesäkuun kuukaudessa, mutta ostaa öljyä koskevia sopimuksia 61 dollaria tynnyriltä, joka toimitetaan heinäkuussa. Jos elinkeinonharjoittajan vaisto on oikea ja öljy putoaa 55 dollariin tynnyristä ennen kesäkuun täytäntöönpanopäivää, hän taskee 5 dollarin eron.
Osa tuotosta vähenee heinäkuun toimituksen, lykkätyn kuukauden, sopimuksella, kun hinta laski 59 dollariin tynnyriltä. Mutta koska lähikuukauden hintamuutokset ovat merkittäviä kuin lykkääntyneessä kuussa, hän ansaitsee edelleen rahaa.
