Mikä on velkainstrumentti?
Velkainstrumentti on työkalu, jota yhteisö voi käyttää pääoman hankkimiseen. Se on dokumentoitu, sitova velvoite, joka tarjoaa varoja yhteisölle vastineeksi siitä, että yhteisö lupaa maksaa takaisin lainanantajan tai sijoittajan sopimuksen ehtojen mukaisesti. Velkainstrumenttisopimukset sisältävät kauppaa koskevat yksityiskohtaiset säännökset, kuten vakuudet, korko, korkojen maksuaikataulu ja tarvittaessa eräpäivän aikataulu.
Mitä ovat velkainstrumentit?
Velkainstrumenttien ymmärtäminen
Minkä tahansa tyyppisiä instrumentteja, jotka ensisijaisesti luokitellaan velaksi, voidaan pitää velkainstrumenttina. Velkainstrumentit ovat työkaluja, joita yksityishenkilöt, julkisyhteisöt tai liiketoimintayksiköt voivat käyttää pääoman hankkimiseen. Velkainstrumentit tarjoavat pääomaa yhteisölle, joka lupaa palauttaa pääoman ajan myötä. Luottokortit, luottolimiitit, lainat ja joukkovelkakirjat voivat kaikki olla tyyppisiä velkainstrumentteja.
Tyypillisesti termi velkainstrumentti keskittyy ensisijaisesti institutionaalisten yksiköiden keräämään lainapääomaan. Institutionaalisiin yksiköihin voivat kuulua hallitukset ja sekä yksityiset että julkiset yritykset. Rahoitusyritysten kirjanpitoa varten tilinpäätösstandardilautakunnan yleisesti hyväksymissä laskentaperiaatteissa (GAAP) ja kansainvälisen tilinpäätösstandardilautakunnan kansainvälisissä tilinpäätösstandardeissa (IFRS) voi olla tiettyjä vaatimuksia erityyppisten velkainstrumenttien ilmoittamiseksi yhteisön tilinpäätöksessä.
Institutionalisoitujen yhteisöjen liikkeeseenlaskumarkkinat vaihtelevat huomattavasti velkainstrumentin tyypin mukaan. Luottokortit ja luottolimiitit ovat eräänlainen velkainstrumentti, jota laitos voi käyttää pääoman hankkimiseen. Näillä vaihtovelkakirjalainoilla on yleensä yksinkertainen jäsennys ja vain yksi lainanantaja. Niitä ei myöskään tyypillisesti liity arvopaperistamisen ensisijaisiin tai jälkimarkkinoihin. Monimutkaisempiin velkainstrumentteihin sisältyy edistynyt sopimusten jäsentäminen ja useiden lainanantajien tai sijoittajien osallistuminen, yleensä sijoittaminen järjestäytyneen markkinoiden kautta.
Instrumenttien rakenne ja tyypit
Laina on tyypillisesti ensisijainen valinta institutionaaliselle pääoman hankkimiselle, koska sen mukana on määritelty takaisinmaksuaikataulu ja siten pienempi riski, joka mahdollistaa alhaisemmat koronmaksut. Velkakirjat ovat monimutkaisempi tyyppi velkainstrumentti, johon sisältyy laajempi jäsennys. Jos institutionaalinen yksikkö päättää strukturoida velan saadakseen pääomaa useilta lainanantajilta tai sijoittajilta järjestäytyneen markkinapaikan kautta, sitä pidetään yleensä velan vakuudellisena instrumenttina. Velkainstrumentit ovat monimutkaisia, edistyneitä velkainstrumentteja, jotka on rakennettu liikkeeseen laskemista useille sijoittajille. Joitakin yleisimpiä velkakirjavälineitä ovat: Yhdysvaltain valtiovarainministeriö, kunnalliset joukkovelkakirjalainat ja yrityslainat. Yhteisöt laskevat liikkeeseen nämä velkainstrumentit, koska liikkeeseenlaskun rakenne mahdollistaa pääoman hankkimisen useilta sijoittajilta. Velkapaperit voidaan strukturoida joko lyhytaikaisiin tai pitkäaikaisiin maturiteeteihin. Lyhytaikaiset velkakirjat maksetaan takaisin sijoittajille ja suljetaan vuoden sisällä. Pitkäaikaiset velkakirjat vaativat maksuja sijoittajille yli yhden vuoden ajan. Yhteisöt tyypillisesti rakentavat velkakirjalainoja takaisinmaksua varten kuukaudesta 30 vuoteen.
Ohessa on erittely yleisimmistä velkainstrumenteista, joita yhteisöt käyttävät pääoman hankkimiseen.
Yhdysvaltojen valtiovarainministeriöt ovat monissa muodoissa, jotka merkitään Yhdysvaltain valtiovarainministeriön tuottokäyrässä. Yhdysvaltain valtiovarainministeriö laskee liikkeeseen joukkovelkakirjalainoja yhden kuukauden, kahden kuukauden, kolmen kuukauden, kuuden kuukauden, yhden vuoden, kahden vuoden, kolmen vuoden, viiden vuoden, seitsemän vuoden, 10 vuoden ja 20 vuoden aikana. vuoden ja 30 vuoden maturiteetit. Jokainen näistä tarjouksista on velkakirjalaite, jota Yhdysvaltain hallitus tarjoaa yleisölle pääoman hankkimiseksi hallituksen rahoittamiseksi.
Kunnan joukkovelkakirjalainat ovat eräänlainen joukkovelkakirjalaina, jonka Yhdysvaltain hallituksen virastot ovat laskaneet liikkeelle infrastruktuurihankkeiden rahoittamiseksi. Kunnan joukkovelkakirjalainojen sijoittajat ovat pääasiassa institutionaalisia sijoittajia, kuten sijoitusrahastot.
Yritystodistukset ovat eräänlainen joukkovelkakirjalaina, jonka yhteisö voi rakentaa hankkimaan pääomaa koko sijoittajasta. Institutionaaliset sijoitusrahasto-sijoittajat ovat yleensä eräitä merkittävimmistä yrityslaina-sijoittajista, mutta välittäjillä on myös mahdollisuus sijoittaa myös yrityslainojen liikkeeseenlaskuun. Yrityslainoilla on myös aktiiviset jälkimarkkinat, joita sekä yksityiset että institutionaaliset sijoittajat hyödyntävät.
Yritykset rakentavat yrityslainoja, joilla on eri maturiteetti. Yrityslainan maturiteettirakenne on vaikuttava tekijä joukkovelkakirjalainan tarjoamassa korossa.
Markkinoilla on myös erilaisia vaihtoehtoisia strukturoituja velkakirjatuotteita, joita finanssilaitokset käyttävät pääasiassa velkakirjoihin. Nämä tarjoukset sisältävät joukon omaisuuseriä, jotka on laskettu liikkeeseen velkapaperina. Rahoituslaitokset tai rahoituslaitokset voivat halutessaan yhdistää tuotteet taseestaan yhdeksi velkakirjalainaksi. Turvavälineenä tarjous kerää pääomaa laitokselle ja erottaa myös mukana olevat varat.
Avainsanat
- Minkä tahansa tyyppisiä instrumentteja, jotka ensisijaisesti luokitellaan velaksi, voidaan pitää velkainstrumentteina. Velkainstrumentit ovat välineitä, joita yhteisö voi käyttää pääoman hankkimiseen. Yrityksillä on joustavuus käyttämissään velkainstrumenteissa ja myös, miten ne päättävät rakentaa ne.
