Mitä nykyiset kasvot tarkoittavat?
Nykyinen arvo on asuntolainan vakuuden (MBS) nykyinen nimellisarvo. Se paljastaa jäljellä olevan kuukausittaisen pääoman ryhmässä asuntolainoja, jotka tarjoavat sijoittajille periaatteessa tilannekuvan siitä, kuinka MBS, näitä lainoja keräävä ajoneuvo, menee nyt verrattuna siihen, kun se aloitti.
Nykyiseen nimellisarvoon viitataan myös.
Avainsanat
- Nykyinen pinta-ala on kiinnitysvakuudellisen vakuuden (MBS) jäljellä oleva jäljellä oleva määrä. Koska maksut tulevat ja poolin alla olevien kiinnitysten pääoma on maksettu, nykyinen pinta-ala laskee alkuperäiseen arvoon verrattuna. MBS-arvoilla, joilla on sama liikkeeseenlaskupäivä, kuponki ja alkuperäinen nimellisarvo, voi olla huomattavasti erilaisia nykyisiä kasvoja, koska ne maksavat eri hintaan.
Nykyisten kasvojen ymmärtäminen
Asuntolainavakuudelliset arvopaperit (MBS) ovat asuntolainoja, jotka myyvät pankit, jotka ovat antaneet ne valtion rahoittamalle yritykselle (GSE) tai rahoitusyhtiölle. Ostajat yhdistävät sitten nämä kiinnitykset yhdeksi sijoitettavaksi vakuudeksi maksamalla omistajalle saamansa pääoman ja korot yleensä kuukausittain.
Kun MBS on alun perin jäsennelty, poolille annettua nimellisarvoa kutsutaan alkuperäiseksi kasviksi. Yksinkertaisesti sanottuna alkuperäinen arvo on riidanalaisen pääoman kokonaissumma, kun taas nykyinen pääoma on jäljellä oleva pääoma-arvo kaikkina myöhemmin. Luonnollisesti kun maksut saapuvat ja poolin alla olevien asuntolainojen pääosa on maksettu, nykyinen pinta alenee alkuperäiseen pintaan verrattuna.
MBS-lainoilla, joilla on sama liikkeeseenlaskupäivä, kuponki ja alkuperäinen nimellisarvo, voi olla huomattavasti erilainen nykyinen pinta-ala, koska ne maksavat eri korkoilla taustalla olevien lainojen ominaisuuksien perusteella.
Allas voi esimerkiksi koostua luotonsaajista, joilla on korkea luottokelpoisuus ja jotka voivat refinantsoida helposti, jos korot putoavat. Lisäksi, vaikka lainanottajat ovat suunnilleen vastaavia luottoluokituksen kannalta, asuntolainojen tosiasiallisessa ennakkomaksun nopeudessa on todennäköisesti eroja, kun ihmiset muuttavat, muuttuvat tai muuten näkevät tilanteensa muuttuvan.
Lasketaan nykyinen kasvot
Nykyinen nimellisarvo lasketaan kertomalla nykyinen poolikerroin, joka on mitta siitä, kuinka suuri osa alkuperäisestä lainan pääomasta on jäljellä, MBS: n alkuperäisellä nimellisarvolla. Äskettäin julkaistulla MBS: llä on kerroinkerroin yksi heti. Tämä muuttuu ajan myötä, siirtyen alaspäin, kun asuntolainat maksetaan tasaisesti.
Erityiset näkökohdat
MBS: n haltijat haluavat saada takaisin asuntolainat, koska he saavat sinne pääoman ja koron sijoitukselta. Samaan aikaan, jotta MBS pystyisi käyttämään potentiaaliaan, on tärkeää, että nykyiset kasvot eivät putoa suunniteltua nopeammin.
Kun poolikerroin laskee odotettua nopeammin, sijoittajat tuottavat alhaisemman kokonaistuoton kuin mitä he olivat aiemmin toivoneet. Se johtuu siitä, että osa tuloista että MBS: ien tuottama tulee korkojen takaisinmaksuista kiinnityksille. Lyhyesti sanottuna, mitä enemmän asunnonomistajat ovat edelleen velkaa, sitä enemmän kiinnostusta heidän on haettava lainanantajalle - tässä tapauksessa MBS-haltijalle.
Jos ennakkomaksu kasvaa ennustettua enemmän, nykyiset kasvot vähenevät nopeasti, mikä osoittaa, että sijoittajat eivät saa tuottoa, jota alun perin odotettiin.
Ennakkomaksu on yksi suurimmista riskeistä, joihin MBS: n haltijat kohtaavat. Lainanottajat pyrkivät jälleenrahoittamaan, kun korot laskevat ja lainanottokustannukset ovat halvempia. Tämä on painajainen sijoittajille. Sen lisäksi, että ei kerätä kaikkia tuloja, joita he odottivat saavansa, se tarkoittaa myös, että pääoma palautetaan heille alhaisen koron mukaisessa ympäristössä, jossa tuotot ovat vaikeat saada.
Nykyisen kasvun edut
Tarkastelemalla nykyisiä kasvoja sijoittaja voi tarkistaa arvostusoletus, joka tehtiin, kun MBS luotiin. Tämä johtaa kysymyksiin, kuten oliko ennakoidun ennakkomaksun paikkansapitävyys vai ei ja onko arvostus korkeampi vai alhaisempi kuin sen pitäisi olla, kun otetaan huomioon toistaiseksi suoritettu ennakkomaksu.
