Mikä on valuuttariski?
Valuuttariski, jota yleisesti kutsutaan valuuttakurssiriskiksi, syntyy yhden valuutan hinnanmuutoksesta suhteessa toiseen. Sijoittajat tai yritykset, joilla on omaisuutta tai liiketoimintaa yli kansallisten rajojen, ovat alttiina valuuttariskille, joka voi aiheuttaa arvaamattomia voittoja ja tappioita.
Valuuttariski selitetty
Valuuttariskin hallinta alkoi kiinnittää huomiota 1990-luvulla vastauksena vuoden 1994 Latinalaisen Amerikan kriisiin, kun monilla kyseisen alueen mailla oli ulkomaista velkaa, joka ylitti ansaintakykynsä ja takaisinmaksukykynsä, sekä vuoden 1997 Aasian valuuttakriisillä, joka alkoi rahoituksella Thaimaan bahtin romahtaminen.
Valuuttariskiä voidaan vähentää suojauksella, joka kompensoi valuuttakurssien vaihtelut. Jos yhdysvaltalaisella sijoittajalla on osakkeita Kanadassa, toteutuneeseen tuottoon vaikuttavat sekä osakekurssien muutos että Kanadan dollarin arvonmuutos suhteessa Yhdysvaltain dollariin. Jos Kanadan osakkeiden tuotto realisoituu 15 prosentilla ja Kanadan dollarin arvo heikkenee 15 prosenttia suhteessa Yhdysvaltain dollariin, sijoittaja tasapainottuu miinus siihen liittyvät kaupankäyntikulut.
Valuuttariskin vähentäminen
Valuuttariskin vähentämiseksi Yhdysvaltain sijoittajien tulisi harkita sijoittamista maihin, joissa valuuttojen ja korkojen nousu on vahvaa. Sijoittajien on tarkistettava maan inflaatiota, koska korkea velka edeltää sitä yleensä. Tämä voi johtaa taloudellisen luottamuksen menettämiseen, mikä voi johtaa maan valuutan laskuun. Nouseviin valuuttoihin liittyy alhainen velan suhde bruttokansantuotteeseen (BKT). Sveitsin frangi on esimerkki valuutasta, jota todennäköisesti pidetään hyvin tukena maan vakaan poliittisen järjestelmän ja alhaisen velkasuhteen suhteessa BKT: hen. Uuden-Seelannin dollari pysyy todennäköisesti vahvana maatalouden ja meijeriteollisuuden vakaan viennin takia, mikä saattaa vaikuttaa korkojen nousuun. Ulkomaiset osakkeet ovat myös todennäköisesti parempia kuin Yhdysvaltain dollarin heikkous. Tämä tapahtuu tyypillisesti, kun Yhdysvaltain korot ovat alhaisemmat kuin muissa maissa.
Joukkovelkakirjoihin sijoittaminen saattaa altistaa sijoittajat valuuttariskille, koska heillä on pienemmät voitot korvatakseen valuuttakurssien vaihtelut aiheuttamat tappiot. Ulkomaisen joukkovelkakirjaindeksin valuuttavaihtelut ovat usein kaksinkertaiset joukkovelkakirjalainan tuottoon. Sijoittaminen Yhdysvaltain dollarin joukkovelkakirjalainoihin tuottaa johdonmukaisemman tuoton, koska valuuttariskiä vältetään. Samaan aikaan maailmanlaajuinen sijoittaminen on varovainen strategia valuuttariskin vähentämiseksi, koska maantieteellisten alueiden hajautettu salkku tarjoaa suojauksen valuuttakurssien vaihtelulle. Sijoittajat voivat harkita sijoittamista maihin, joiden valuutta on sidottu Yhdysvaltain dollariin, kuten Kiinaan. Tämä ei kuitenkaan ole ilman riskiä, koska keskuspankit voivat säätää sidossuhdetta, mikä todennäköisesti vaikuttaisi sijoitustuottoihin.
Valuuttasuojatut rahastot
Monet pörssilistatut rahastot (ETF) ja sijoitusrahastot on suunniteltu vähentämään valuuttariskiä valuuttasuojauksella, tyypillisesti käyttämällä optioita ja futuureja. Yhdysvaltain dollarin nousun seurauksena on olemassa joukko valuuttasuojattuja rahastoja, jotka on otettu käyttöön sekä kehittyneille että kehittyville markkinoille, kuten Saksa, Japani ja Kiina. Valuuttasuojattujen rahastojen haittapuoli on, että ne voivat vähentää voittoja ja ovat kalliimpia kuin rahastot, joita ei ole suojattu valuutoilla. Esimerkiksi BlackRockin iShares-yhtiöillä on oma valuuttasuojattujen ETF-sijoitusten vaihtoehto vaihtoehtona edullisemmille kansainvälisille lippulaivoille. Vuoden 2016 alussa sijoittajat alkoivat vähentää valuuttasuojattujen ETF-sijoitustensa vastauksia Yhdysvaltain dollarin heikentymiseen. Tämä on jatkunut suuntausta ja johtanut useiden tällaisten rahastojen sulkemiseen.
