Raakaöljyn ylituotanto on viimeisen 18 kuukauden aikana johtanut öljyn hinnan laskuun. Kansakunnat ja yritykset ovat käyttäneet näitä historiallisesti alhaisia hintoja tilaisuutena varastoida öljyä. Yksi toimiala, joka voi hyötyä tästä suuntauksesta, on raakaöljytankkeri. Raakaöljytankkerit ovat kuljetusaluksia, jotka kuljettavat irtotavarana raakaöljyä öljynporauslaitoksesta jalostamoon. (Katso lisätietoja kohdasta "Kuinka alhaiset öljyn hinnat voivat mennä?")
Tässä artikkelissa tarkastellaan raakaöljytankkeriyritystä, sen toimintaa, riippuvuutta öljyn hinnoista ja tarjonnasta sekä muutamia tämän liiketoiminnan yritysten osakkeita.
Kuinka öljytankkeriyritys toimii?
Raakaöljytankkeri on öljysäiliöalusta, joka on rakennettu erityisesti raakaöljyn kuljetukseen (toisin kuin puhdistettu öljy). Raakaöljysäiliöalusta omistava yritys vuokraa aluksen monimutkaisella sopimuksella öljymarkkinoijille, öljynjalostajille, kemianteollisuuden yrityksille tai muille käyttäjille, kuten hallituksia, konsortioita tai yrityksiä edustaville urakoitsijoille. Sopimuksen ehdot vaihtelevat vuokrasopimuksen keston, kuljetettavan öljymäärän ja kuljetusreitin mukaan. Sopimus sisältää myös yksityiskohdat siitä, kuka vastaa toimintakustannuksista, kuten polttoainekulut, miehistön maksut ja vakuutukset. (Lisätietoja: "Teollisuuskäsikirja: Öljypalveluteollisuus.")
Useiden kuukausien tai jopa vuosien pituiset pitkäaikaiset sopimukset ovat melko yleisiä. Koosta, kapasiteetista ja toimintakustannuksista riippuen, erittäin suurten raakaöljyjen (VLCC) ja erittäin suurten raakaöljyjen (ULCC) on tavallista tuottaa päivittäisiä voittoja omistajilleen vähintään 100 000 dollaria.
Raakaöljytankkeriyritykseen vaikuttavat tekijät
Raakaöljyn tuotannon ylitarjonta johtaa öljyn hinnan laskuun. Energiaa kuluttavat maat voivat käyttää mahdollisuutta varastoida miljoonia tynnyreitä öljyä halvemmalla (katso lisätietoja kohdasta "Miksi Kiina varastoi miljoonia tynnyriä öljyä?"). Tämä johtaa raakaöljyn kysynnän ja massan liikkumiseen raakaöljyn louhintapisteistä jalostamoihin, mikä on hyödyllistä raakaöljytankkeriyritykselle. (Katso lisätietoja kohdasta "Öljynhintojen vaikutus öljykuljetussektoriin.")
Öljytarjonnan ohella geopoliittisella kehityksellä on myös tärkeä rooli raakaöljytankkeriyrityksessä. Esimerkiksi, kun Iran syntyy kansainvälisistä pakotteista, sen odotetaan lisäävän öljyntuotantoaan ja vientiään vastaamaan ennakkotasoaan (katso lisätietoja kohdasta "Kuka hyötyy Iranin pakotteiden poistamisesta?"). Aasian taloudet, kuten Kiina, Intia, Japani ja Etelä-Korea, tuovat tällä hetkellä merkittävän osan raakaöljystä Atlantin altaalta. Kun Iranin öljyä on saatavana, Aasian taloudet todennäköisesti lähettävät maantieteellisesti lähemmäs Irania. Raakaöljysäiliöalusten kuljetusmäärät kasvavat, kun Iran aloittaa viennin lisää öljyä (ja suuremmat tulot). Mutta matkan väheneminen mitätöi monet näistä eduista.
Raakaöljyn ylitarjonta johtaa myös alusten polttoainekustannusten laskuun. Tämä polttoaineen hinta, joka tunnetaan yleisesti bunkkerihintana tai laivan polttoainehintana, korreloi voimakkaasti raakaöljyn hintojen kanssa. Öljynhintojen laskun keskellä, CNBC raportoi, että "VLCC: n keskimääräiset päivittäiset polttoainekustannukset ovat laskeneet yli 75 000 dollarista alle 18 000 dollariin."
Vaikka tämä öljynhintojen lasku auttaa raakaöljytankkeriyrityksiä alentamaan käyttökustannuksia, hyödyt usein hylätään sopimusneuvotteluissa asiakkaiden kanssa. Kun käyttökustannukset ovat alhaiset, asiakkaat voivat valita kaikki toimintakustannukset, jotka vievät mahdollisuuden palveluiden merkitsemiseen.
Kilpailu eri puolilla maailmaa sijaitsevien erilaisten polttoainekeskusten välillä vaikuttaa myös laivojen polttoaineiden hintoihin ja siten raakaöljysäiliötuottojen tuloihin. Esimerkiksi Rotterdamin lisääntyneen kilpailun vuoksi Venäjän Pietarin satama pakotettiin hiljattain laskemaan polttoaineensa hinnat. Raakaöljytankkerit hyötyvät tällaisista laskuista, mutta suurin osa näistä eduista siirtyy loppukäyttäjille.
Jalostettujen tuotteiden vaikutuksella on epäsuora rooli myös raakaöljytankkeriyrityksessä. Puhdistusprosessi käyttää raakaöljyä syöttönä ja tuottaa puhdistettua öljyä käyttövalmiiksi. Jalostetun raakaöljyn tyypistä riippuen prosessilla syntyy myös myytäviä sivutuotteita, kuten teollisuusbensiini, olefiinit, asfaltti, voiteluaineet ja petroli. Eri tyyppisiä raakaöljyjä johdetaan usein jalostamoihin maissa, joissa myös sivutuotteelle tai lopputuotteelle on kysyntää. Esimerkiksi kerosiinia käytetään Intiassa laajasti polttoaineena. Lähi-idän raakaöljy soveltuu erityisesti petrolin valmistukseen. Kerosiinin kysynnän kasvu Intiassa lisää kysyntää Lähi-idän raakaöljyn kuljetuksille Intian jalostamoille.
Raakaöljytankkeriliiketoiminnan muihin kustannuksiin ja riskeihin sisältyy riskialttiita reittejä, joilla merirosvot voivat tarttua säiliöalukseen ja vaatia lunastusta ja vahinkoja onnettomuuksista tai huonosta säästä. Vakuutus tällaisilta tapauksilta on merkittävä toimintakustannus raakaöljytankkereille.
Listattu raakaöljytankkerit
Joitakin tunnettuja, julkisesti noteerattuja raakaöljytankkeriyrityksiä ovat Frontline Ltd (FRO), Teekay Tankers Ltd (TNK), Tsakos Energy Navigation (TNP), Pohjois-Amerikan säiliöalukset (NAT), DHT Holdings (DHT) ja Euronav NV (EURN).. (Lisätietoja on artikkelissa "Haluatko investoida öljysäiliöaluksiin? Kokeile näitä 3 osaketta.")
Tarkastellaan nopeasti useiden säiliöalusyritysten tulosta viime vuonna. Alla olevassa kaaviossa voit nähdä, että tuotot vaihtelevat välillä 5, 5% - 61%.
Näiden samojen yritysten pitkän aikavälin tulos on ollut vähemmän kuin tähtitieteellinen. Kymmenen vuoden aikana melkein kaikki yritykset ovat palauttaneet tappiot 50 prosentista 95 prosenttiin.
Pohjaviiva
Raakaöljytankkeriyritysten ja koko teollisuuden arviointi on monimutkaista. Raakaöljysäiliöalusten kokonaismarkkinat ovat erittäin dynaamiset, ja ajotekijät muuttuvat rajusti paikallisen ja globaalin kehityksen vuoksi. Raakaöljytankkeriyritysten pitkän aikavälin kehitys saattaa tuottaa pettymystä. Ottaen kuitenkin huomioon satunnaiset ja moninkertaiset laskut ja kourut, lyhyen aikavälin kaupankäynnille on tarjolla runsaasti mahdollisuuksia. Näillä osakkeilla toimivien yhteisten sijoittajien olisi seurattava tarkkaan öljyn alueellista, globaalia ja geopoliittista kehitystä, koska se vaikuttaa raakaöljytankkeriyritysten lyhytaikaisiin arvoihin. (Katso lisätietoja kohdasta "Nousevatko öljyn hinnat vuonna 2017?")
