Syrjäytymisvaikutusta ja kerrannaisvaikutusta voidaan pitää kahtena vastakkaisena tai kilpailevana vaikutuksena julkisen talouden interventioista, joita rahoitetaan alijäämämenoilla.
Perinteisessä taloudellisessa teoriassa syrjäytymisvaikutus, riippumatta siitä, missä se esiintyy, vähentää alijäämärahoitteisten julkisten menojen kerrannaisvaikutusta talouden piristämiseksi. Jotkut taloustieteilijät jopa teoretisoivat syrjäyttämisvaikutuksen kokonaan kielteisesti kertoimen vaikutuksen, joten käytännössä ei ole julkisen talouden menojen aiheuttamaa kertoimen vaikutusta.
Mikä on kerrannaisvaikutus?
Kerroinvaikutus viittaa teoriaan, jonka mukaan talouden piristämiseen tarkoitetut julkiset menot lisäävät yksityisiä menoja, jotka lisäksi stimuloivat taloutta.
Pohjimmiltaan teoria on, että julkiset menot antavat kotitalouksille lisätuloja, mikä lisää kuluttajien menoja. Tämä puolestaan lisää yritystuloja, tuotantoa, investointeja ja työllisyyttä, mikä stimuloi edelleen taloutta.
Teoreettisesti kerroinvaikutus on riittävä tuottamaan lopulta kokonaistuotannon eli BKT: n nousun, joka on suurempi kuin lisääntyneiden julkisten menojen määrä. Tuloksena on kasvanut kansallinen tulo.
Mikä on syrjäyttämisvaikutus?
Teoriassa syrjäyttämisvaikutus on kilpaileva voima kerrannaisvaikutukseen. Se viittaa julkisiin menoihin "syrjäyttämällä" yksityiset menot käyttämällä osaa käytettävissä olevista kokonaisvaroista. Lyhyesti sanottuna syrjäyttämisvaikutus on yksityisen sektorin menojen aktiivisuutta vähentävä vaikutus, joka johtuu julkisen sektorin menojen aktiivisuudesta.
Syrjäytymisteoria perustuu oletukseen, että julkisen sektorin menot on viime kädessä rahoitettava yksityisellä sektorilla joko lisäämällä verotusta tai rahoitusta. Siksi julkiset menot käyttävät tehokkaasti yksityisiä resursseja, ja niistä tulee kustannuksia, jotka on punnittava suhteessa niistä mahdollisesti koituviin hyötyihin. Kulujen määrittäminen voi kuitenkin olla vaikeaa, koska siihen sisältyy taloudellisen hyödyn arvioiminen, jonka yksityinen sektori olisi voinut nähdä, jos sen resursseja ei olisi siirretty hallitukselle.
Osa syrjäytymisteoriasta perustuu myös ajatukseen, että rahoitusta varten on käytettävissä rajallinen rahatarjonta, ja että kaikki valtion lainanotot vähentävät yksityisen sektorin lainanottoa - ja voivat siten vaikuttaa negatiivisesti yritysten investointeihin kasvuun. Mutta kiinteiden valuuttojen ja globaalien pääomamarkkinoiden olemassaolo vaikeuttaa tätä ajatusta asettamalla kyseenalaiseksi rajallisen rahan tarjonnan ajatuksen.
Taloustieteilijän väitteet
Koska syrjäyttämisvaikutus vähentää teoriassa julkisten menojen nettovaikutusta, se vastaavasti vähentää sitä, missä määrin julkisen talouden elvytyspyrkimykset moninkertaistuvat.
Taloustieteilijöiden välillä käydään tiivistä keskustelua etenkin vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen aloitettujen valtavien julkisten menojen jälkeen sekä kertoimen että syrjäytymisen vaikutuksesta.
Klassiset taloustieteilijät väittävät, että syrjäytymisvaikutus on merkittävin tekijä, kun taas Keynesin taloustieteilijät väittävät kerrannaisvaikutuksen olevan enemmän kuin mahdolliset kielteiset vaikutukset, jotka johtuvat yksityisen sektorin toiminnan syrjäyttämisestä.
Molemmat leirit ovat kuitenkin pääosin yhtä mieltä yhdestä seikasta: Hallituksen talouden elvytystoimet ovat tehokkaita vain lyhytaikaisesti. He uskovat, että hallitus, joka on jatkuvasti syvästi velkaantunut, ei lopulta pysty ylläpitämään talouksia.
