Viime viikkojen osakemarkkinoiden massiiviset ja näennäisesti laajat voitot ovat kätkeneet silmiinpistävän ja mahdollisesti riskialttiuden. Bank of America Merrill Lynchin tutkimuksen mukaan 50 parhaalla sijoitusrahastojen ja hedge-rahaston osakekannalla, joiden sijoituskäytäntö tyypillisesti eroaa, on melkein ennätys samankaltaisuus. "Tämä valtava tutkittavissa olevien omaisuusmaailma on kutistunut pieneksi kohortiksi", toteaa BofAML: n Yhdysvaltain osakepääoman kvantitatiivisen strategian päällikkö Savita Subramanian. "Olemme kaikki tässä kaikuhuoneessa, jossa kaikki menevät samoille illallisille ja juovat samaa Koolia. - Apua ", hän lisää. Trendi oli yksityiskohtaisesti The Wall Street Journal -lehden tarina, kuten alla esitetään.
Bernsteinin analyytikot tunnustivat Mastercard Inc: n (MA), Microsoft Corp. (MSFT), Amazon.com Inc. (AMZN), Abbott Laboratories (ABT) ja PayPal Holdings Inc. (PYPL) olevan suurimman kaupan joukossa. institutionaalisten sijoittajien keskuudessa, lehti lisää. Samaan aikaan lyhyt kiinnostus FAANG-osakkeisiin, Facebook Inc. (FB), Apple Inc. (AAPL). Amazon.com, Netflix Inc. (NFLX) ja Google-emoyhtiö Alphabet Inc. (GOOGL) ovat kaikkien aikojen alhaisimpia BofAML: ää kohti.
Avainsanat
- Sijoitusrahastot ja hedge-rahastot ovat purkautumassa samoihin muutamiin osakkeisiin. Lyhytaikainen kiinnostus FAANG-tekniikan osakkeisiin on kaikkien aikojen alhaisin. Jos nämä osakkeet romahtavat, kokonaismarkkinat voivat romahtaa.
Merkitys sijoittajille
Sijoitusrahastojen ja hedge-rahastojen omistusosuuksien lähentyminen on erityisen hankalaa. Rajoitetun kaupan ongelmana on, että kun tunteet muuttuvat ja nämä suuret institutionaaliset sijoittajat alkavat myydä nykyisiä suosikkejaan samanaikaisesti, massiivinen markkinoiden vetäytyminen tulee todennäköisemmäksi.
Teknologiaosakkeiden myynti lopetti S&P 500 -tietotekniikkaindeksin laskun 24, 4% ylhäältä alas vuoden 2018 viimeisellä vuosineljänneksellä. Tämä puolestaan vaikutti merkittävästi S&P 500 -indeksin (SPX) 19, 6%: n yleiseen laskuun., hiukset, jotka ovat lyhyitä karhumarkkina-alueelta, saman ajanjakson aikana, S&P Dow Jones -indeksien mukaan.
Markkinaosapuolet tulkitsevat heikkoa lyhytaikaista kiinnostusta FAANG-osakkeista heti merkiksi liiallisesta optimismista tulevaisuudennäkymiinsä nähden, ellei täysin täydelliseen irrationaaliseen ylenmääräisyyteen, ja siten laskevalle signaalille. Ryhmänä FAANG-osakkeiden osuus S&P 500: n arvosta SlickCharts.com on 15, 9%.
Lisää muut yllä mainitut ylikuormitetut osakkeet (Mastercard, Microsoft, Abbott Labs ja PayPal) FAANGiin. Näiden 9 osakkeen yhteispaino S&P 500: ssa on 22, 5%. Näiden suosittujen omistusten kautta leviävä myynti-aalto on sillä on todennäköisesti samanlainen vaikutus kokonaismarkkinoihin kuin teknisellä myynnillä vuoden 2018 lopulla.
UBS: n tutkimuksen perusteella, joka perustui rahastojen hallussapitoon vuoden 2010 ensimmäisen vuosineljänneksen lopussa, aktiivisimpien sijoitusrahastojen hoitajien keskuudessa tuolloin ylipainoisimmat osakeasemat olivat alenevassa järjestyksessä Visa Inc. (V), Alibaba Group Holding Ltd. (BABA).), Aakkoset, Microsoft ja Mastercard, raporttia kohden Barron'sissa.
Katse eteenpäin
Markkinat ovat kaiken kaikkiaan dramaattisesti korkeammat kuin viime vuonna. Ja vaikka nämä varastot näyttävät nyt pysähtymättömiltä, ne saattavat alkaa myydä voimakkaasti, jos niitä rapistaa ulkoinen voima. Kukaan ei tiedä milloin se tapahtuisi, mutta tällainen tapahtuma voi potentiaalia vähentää yhtä jyrkkiä tai jyrkempiä laskuja kuin ne, jotka ovat järkyttäneet sijoittajia viimeisen 18 kuukauden aikana.
