Crossover-rahaston MÄÄRITELMÄ
Ylijäämärahasto on sijoitusrahasto, joka omistaa sekä julkisen että pääomasijoituksen. Crossover-rahastot sijoittavat sekä julkisesti noteerattuihin että yksityisomistuksessa oleviin yrityksiin.
JAKAUTUMINEN Crossover Fund
Ylijäämärahasto tarjoaa sijoitusrahastojen sijoittajille korkeamman potentiaalisen tuoton. Vaikka suurin osa sijoitusrahastoista on suunniteltu tarjoamaan tasaisempaa tuottoa ajan myötä, jakelurahasto on suunniteltu korkean tuoton, nopeasti kasvavaksi rahastoksi. Crossover-rahastoilla on kuitenkin suurempi riski.
Korkean riskin takia tämän tyyppisiä rahastoja ei suositella joillekin sijoittajille, etenkin eläkeikää lähestyville. Crossover-rahastoja pidetään parempana pitkäaikaisena sijoituksena kuin lyhytaikaisia. Crossover-rahastoihin sijoittajien tulisi olla valmiita hyväksymään suuri joukko volatiliteetteja.
Pääomasijoitukset vs. julkiset pääomasijoitukset
Useimmat sijoitusrahastot omistavat julkisia pääomasijoituksia. Julkisella pääomalla tarkoitetaan yrityksiä, joilla käydään julkista kauppaa pörssissä, kuten New Yorkin pörssissä tai Nasdaqissa. Pörssiyhtiöillä on muutama etu sijoittajille. Julkiseen pääomaan sijoittajat voivat päästä osakepääoman tuottoprosenttiin, mutta koska Yhdysvaltojen arvopaperi- ja pörssikomissio säätelee julkisesti noteerattuja yrityksiä, heidän on paljastettava tietyt tiedot yleisölle. Lisäksi kaikki tiedot on paljastettava kaikille samanaikaisesti.
Pääomasijoituksilla tarkoitetaan yrityksiä, jotka ovat yksityisomistuksessa ja jotka eivät käy kauppaa julkisessa pörssissä. Tämän vuoksi yksittäisillä sijoittajilla voi olla vaikea päästä yksityisomistuksessa oleviin yrityksiin.
Pääomasijoitukset tulevat pääasiassa institutionaalisilta sijoittajilta ja akkreditoiduilta sijoittajilta, jotka voivat osoittaa huomattavia rahasummia pitemmäksi ajaksi. Useimmissa tapauksissa pääomasijoituksiin vaaditaan usein huomattavasti pitkiä pitoaikoja, jotta voidaan varmistaa häiriötilanteissa tapahtuva käännös tai mahdollistaa likviditeettitapahtumat, kuten alkuperäinen julkinen tarjous tai myynti julkiselle yhtiölle.
Crossover Fund -tuotto-ohjaimet
Crossover-rahastot yrittävät hyödyntää pääomasijoitusten takana olevaa riskipreemiaa tarjoamalla samalla osan julkisen osakemarkkinoiden likviditeetistä. Osakeriskipreemuksella tarkoitetaan ylimääräistä tuottoa, jonka osakemarkkinoille sijoittaminen tarjoaa yli riskittömän koron. Tämä ylimääräinen tuotto kompensoi sijoittajia ottamasta suhteellisen korkeamman riskin pääomasijoituksiin. Vakuutusmaksun suuruus vaihtelee riippuen tietyn salkun riskitasosta ja muuttuu myös ajan myötä, kun markkinariski vaihtelee. Yleensä korkean riskin sijoitukset kompensoidaan korkeammalla vakuutusmaksulla.
Vaikka sekä julkinen että yksityinen pääoma hyödyntävät osakeriskipreemioita, pääomasijoittajat odottavat myös saavan korvauksen muista riskeistä, mukaan lukien likviditeettiriski ja johtajan riski.
