Mikä on hyödykehintariski?
Hyödykkeiden hintariski on mahdollisuus, että hyödykehintojen muutokset aiheuttavat taloudellisia menetyksiä hyödykkeen ostajille tai tuottajille. Ostajat ovat vaarassa, että hyödykkeiden hinnat ovat odotettua korkeammat. Esimerkiksi monien huonekaluvalmistajien on ostettava puuta, joten korkeammat puun hinnat lisäävät huonekalujen valmistuskustannuksia ja vaikuttavat kielteisesti huonekalujen valmistajan voittomarginaaleihin.
Alemmat hyödykkeiden hinnat ovat riski hyödykkeen tuottajille. Jos satohinnat ovat korkeat tänä vuonna, viljelijä voi istuttaa enemmän tuotosta vähemmän tuottaville maille. Jos hinnat laskevat ensi vuonna, viljelijä voi menettää rahaa ylimääräisestä sadosta, joka on istutettu vähemmän hedelmälliselle maaperälle. Tämä on myös eräänlainen hyödykehintariski.
Suuryritykset suojaavat usein hyödykkeiden hintariskiä; Yksi tapa toteuttaa nämä suojaukset on hyödykefutuureilla ja optiosopimuksilla, joilla käydään kauppaa suurissa pörsseissä, kuten Chicagon Mercantile Exchange (CME).
Hyödykehintariskin ymmärtäminen
Ostajien riski: Autonvalmistajat
Hyödykkeiden hintariski ostajille johtuu hyödykkeiden hintojen odottamattomasta noususta, mikä voi vähentää ostajan voittomarginaalia ja tehdä budjetoinnista vaikeaa. Esimerkiksi autovalmistajilla on hyödykkeiden hintariski, koska he käyttävät hyödykkeitä kuten terästä ja kumia autojen valmistukseen.
Teräksen hinnat nousivat vuoden 2016 ensimmäisellä puoliskolla 36%, kun taas luonnonkumin hinnat nousivat 25% yli kolmen vuoden laskun jälkeen. Tämän johdosta monet Wall Streetin finanssianalyytikot päättelivät, että autovalmistajilla ja autovaraosien valmistajilla voisi olla negatiivinen vaikutus niiden voittomarginaaleihin.
Tuottajille aiheutuva riski: öljy-yhtiöt
Hyödykkeiden tuottajilla on riski, että hyödykkeiden hinnat putoavat odottamatta, mikä voi johtaa tuottajien pienempiin voittoihin tai jopa tappioihin. Öljyä tuottavat yritykset ovat poikkeuksellisesti tietoisia hyödykkeiden hintariskistä. Öljynhintojen vaihtelun myötä myös näiden yritysten mahdolliset voitot vaihtelevat. Jotkut yritykset julkaisevat herkkyystaulukoita auttaakseen finanssianalyytikoita kvantifioimaan yrityksen hyödykehyödykkeiden hintariskin tarkan tason.
Esimerkiksi ranskalainen öljy-yhtiö Total SA totesi kerran, että niiden nettotulot laskisivat 2 miljardia dollaria, jos tynnyriöljyn hinta laskisi kymmenellä dollarilla. Samoin heidän operatiivinen kassavirta laskee 2, 5 miljardilla dollarilla, kun öljyn hinta laskee kymmenellä dollarilla. Öljyn hinta laski kesäkuusta 2014 tammikuuhun 2016 yli 70 dollarilla tynnyriltä. Kaavan mukaan tämän hinnanmuutoksen olisi pitänyt vähentää Totalin operatiivista kassavirtaa noin 17, 5 miljardilla dollarilla tuona aikana.
Raaka-aineiden hintariskin suojaus
Suuryritykset suojaavat usein hyödykkeiden hintariskiä. Yksi tapa toteuttaa nämä suojaukset on hyödykefutuureilla ja optiosopimuksilla, joilla käydään kauppaa suurissa pörsseissä, kuten Chicagon Mercantile Exchange (CME). Nämä sopimukset voivat hyödyttää hyödykkeiden ostajia ja tuottajia vähentämällä hintavarmuutta.
Tuottajat ja ostajat voivat suojautua hyödykkeiden hintojen vaihtelulta ostamalla sopimuksen, joka takaa hyödykkeelle tietyn hinnan. Ne voivat lukita myös pahimman tapauksen hinnan mahdollisten tappioiden vähentämiseksi. Futuurit ja optiot ovat kaksi rahoitusinstrumenttia, joita käytetään yleisesti suojautumaan hyödykehintariskiltä.
Avainsanat
- Hyödykkeiden hintariski on mahdollisuus, että hyödykkeiden hintojen muutokset aiheuttavat taloudellisia menetyksiä hyödykkeen ostajille tai tuottajille. Hyödykkeiden hintariski ostajille johtuu hyödykkeiden hintojen odottamattomasta noususta, mikä voi vähentää ostajan voittomarginaalia ja tehdä budjetoinnista vaikeaa. hyödykkeillä on riski, että hyödykkeiden hinnat putoavat odottamatta, mikä voi johtaa tuottajien pienempiin voittoihin tai jopa tappioihin.Futurit ja optiot ovat kaksi rahoitusinstrumenttia, joita käytetään yleisesti suojautumaan hyödykehintariskiltä.Faktorien hintoihin vaikuttavia tekijöitä ovat politiikka, vuodenajat, sää, tekniikka ja markkinaolosuhteet.
Hyödykehintojen vaihtelut
Raaka-aineiden hintoihin vaikuttavia tekijöitä ovat politiikka, vuodenajat, sää, tekniikka ja markkinaolosuhteet. Joitakin taloudellisesti tärkeimmistä hyödykkeistä ovat muun muassa seuraavat raaka-aineet:
- CottonCornWheatOilSugarSoybeansCopperAluminumSteel
Poliittiset tekijät
Poliittiset tekijät voivat nostaa joidenkin hyödykkeiden hintoja alentaen samalla muiden hyödykkeiden hintoja. Presidentti Donald Trump asetti vuonna 2018 tariffit ulkomaille tuotavalle teräkselle ja alumiinille. Näiden tariffien välittömällä vaikutuksella oli teräksen ja alumiinin hintojen nousu Yhdysvalloissa suhteessa muuhun maailmaan.
Kiina koski Trumpin tariffeja asettamalla omat tariffinsa Yhdysvaltain maataloustuotteille. Kiinan kysynnän ollessa alhaisempi, ylimääräiset kasvit on myytävä muilla markkinoilla. Seurauksena oli, että monet sadon hinnat laskivat Yhdysvalloissa vuonna 2019.
Sää
Kausiluonteisilla ja muilla säävaihteluilla on erityisen suuri vaikutus raaka-aineiden hintoihin. Kesän loppu tuo mukanaan runsaasti satoja, joten raaka-aineiden hinnat laskevat yleensä lokakuussa. Nämä kausiluonteisesti alentuneet raaka-ainehinnat voivat olla yksi syy siihen, miksi merkittävät osakemarkkinat kaatuvat usein lokakuussa. Puutteet ja tulvat voivat myös johtaa tiettyjen hyödykkeiden hintojen väliaikaiseen nousuun.
tekniikka
Teknologialla voi olla dramaattinen vaikutus raaka-aineiden hintoihin. Alumiinia pidettiin jalometallina, kunnes sen eristämismenetelmät paranivat 1800- ja 1900-luvuilla. Teknologian kehittyessä alumiinin hinnat romahtivat.
