Mikä on torakkateoria?
Torakoiden teoria viittaa markkiteoriaan, jossa todetaan, että kun yritys paljastaa huonoja uutisia yleisölle, tulevaisuudessa saattaa paljastaa monia muita asiaan liittyviä negatiivisia tapahtumia. Huonot uutiset voivat tulla ansaitsematta, oikeusjuttu tai jokin muu odottamaton, negatiivinen tapahtuma. Termi torakkateoria tulee yleisestä uskomuksesta, että yhden torakan näkeminen on yleensä todiste siitä, että niitä on paljon enemmän.
Avainsanat
- Torakoiden teoria väittää, että kun yritys paljastaa huonoja uutisia, tulevaisuudessa saattaa paljastaa monia muita asiaan liittyviä, negatiivisia tapahtumia. Termi tulee yleisestä uskomuksesta, että yhden torakan näkeminen on todiste siitä, että niitä on enemmän.Teoriaa voidaan käyttää kuvaamaan tilanteita vaikuttaa sekä yrityksiin että kokonaisiin toimialoihin.Koska sijoittajat voivat harkita muiden saman alan omistusosuuksien tarkastelua huonojen uutisten takia, torakoiden teorialla on taipumus olla kielteisiä vaikutuksia markkinoihin kokonaisuutena.
Torakkateorian ymmärtäminen
Torakoiden teoria on ei-tieteellinen teoria, jonka lähtökohtana on ajatus siitä, että yrityksen omaisuus on riippuvainen sekä ulkoisista että sisäisistä voimista, eikä siihen voi vaikuttaa vain yksi huono uutinen. Yksinkertaisesti sanottuna, kun näet yhden torakan, voi olla paljon enemmän, mitä et näe heti. Loppujen lopuksi yksi torakka tarkoittaa yleensä sitä, että pimeässä makaa enemmän. Joten kun ulkopuoliset voimat vaikuttavat negatiivisesti yritykseen, on epätodennäköistä, että sen toimialavertailijat ovat immuuneja samoille voimille. Siksi, kun yhden yrityksen onnettomuudet paljastetaan yleisölle, on todennäköistä, että samankaltaiset onnettomuudet kohtaavat myös muita samantapaisia yrityksiä.
Ansaitut yllätykset tai puutteet ovat indikaattoreita teollisuuden suuntauksista, etenkin jos niitä esiintyy useammalla kuin yhdellä alan yrityksellä. Jos yksi sektorin yksittäinen yritys osoittaa ansaintaylityksen, se voidaan jättää huomioimatta. Kuitenkin, jos useampi kuin yksi yritys ilmoittaa ansaitsevan yllätyksen tai kaipaamisen, se voi olla vahva indikaattori, että muilla toimialan yrityksillä on samanlaiset tulokset.
Huonot uutiset ovat väistämättömiä ja väistämättömiä riippumatta yrityksestä tai toimialasta. Mutta monissa tapauksissa yrityksen ylimpi johtoryhmä voi yrittää vähentää huonojen uutisten vaikutuksia. Itse asiassa jotkut yrittävät kääntää sen kääntämällä positiivisen spinin uutisiin, vaikka niillä olisi vaikutusta yhtiön osakekurssiin. Joillekin yrityksille se voi olla kertaluonteinen. Mutta niin ei välttämättä pidä paikkaan muita. Viisaat sijoittajat saattavat pystyä näkemään nämä suhdetoimintastrategiat ja ymmärtämään, että huonojen uutisten äkillinen paljastaminen voi johtaa tulevaisuudessa jotain suurempaan - yritykselle ja jopa koko teollisuudelle.
Mikä on torakkateoria?
Erityiset näkökohdat
Torakoiden teorialla voi olla haitallisia vaikutuksia markkinoihin. Sijoittajat harkitsevat usein osuuksiaan muista saman toimialan yrityksistä, kun he kohtaavat huonoja uutisia, jotka koskevat yhtä tai useampaa alan yritystä. Joissain tapauksissa uutiset ovat riittävän negatiivisia vakuuttamaan sijoittajat purkamaan teollisuusvarastoja, mikä voi aiheuttaa hintojen laskun koko sektorilla. Lisäksi uutiset yhden yrityksen epäasianmukaisuudesta voivat johtaa paniikkiin ja julkiseen järkkymiseen, mikä yleensä johtaa sellaisten viranomaisten kiinnostukseen, jotka tutkivat alan kilpailijoita.
Yhden yrityksen skandaali saattaa saada aikaan valtion viranomaisten kiinnostuksen, joka tutkii alan muita yrityksiä.
Esimerkkejä torakkateoriasta
Torakoiden teoriaa on käytetty kuvaamaan useita finanssimaailman keskeisiä tapahtumia, nimittäin Enronin jälkeen löydetyt kirjanpitoskandaalit sekä subprime-asuntolainojen romahduksen seurauksena syntynyt finanssikriisi.
Lokakuussa 2001 ilmeni raportteja, että energiayhtiö Enron, jota pidettiin menestysmallina yhdysvaltalaisille yrityksille, harjoitti harhaanjohtavia kirjanpitokäytäntöjä, harhasi sijoittajia ja kansalaisia vuosien ajan yrityksen taloudellisesta tilanteesta. Enron oli elokuussa 2002 konkurssissa ja tarkastuksista vastuussa oleva tilintarkastusyhteisö Arthur Andersen luovutti CPA-lisenssinsä. Enron-skandaali viittasi siihen, että laittomat kirjanpitokäytännöt voivat olla yleisempiä kuin alun perin uskottiin, ja varoitti sääntelyviranomaisia ja sijoittajia mahdollisista taloudellisista väärinkäytöksistä. Seuraavan 18 kuukauden aikana vastaavat kirjanpitoskandaalit tuhosivat joukon muita yrityksiä, kuten WorldCom, Tyco ja Adelphia.
Toissijaisesti subprime-lainanantaja New Century Financial Corporation kärsi maksuvalmiusongelmista, kun huonojen lainojen aiheuttamat tappiot laiminlyöneille subprime-lainanottajille alkoivat syntyä. Tämä yritys oli ensimmäinen monista muista subprime-lainanantajista, joilla oli taloudellisia ongelmia, jotka vaikuttivat subprime-asuntolainojen romahtamiseen. Toisin sanoen yhden subprime-luotonantajan - yhden torakan - taloudelliset ongelmat olivat osoitus siitä, että monet muut vastaavat yritykset olivat samassa asemassa.
