Sijoittajina kohtaamme usein dilemman, että haluamme korkeita osakekursseja myyessämme, muttei ostaessamme. Toisinaan tämä dilemma saa sijoittajat odottamaan hintojen laskua, jolloin potentiaalinen menettäminen tapahtuu jatkuvan nousun seurauksena. Näin sijoittajat houkutellaan pois markkinoilta ja takertuvat markkinoiden ajoituksen liukkaan kaltevuuteen, mikä ei ole suositeltavaa pitkän aikavälin sijoitusstrategialle.
, tarkastelemme kahta sijoituskäytäntöä, joilla pyritään torjumaan luonnollista taipumustamme markkinoiden ajoittumiseen poistamalla osa riskeistä: dollarin kustannusten keskiarvo (DCA) ja arvon keskiarvo (VA).
Dollarikustannusten keskiarvon ymmärtäminen
DCA on käytäntö, jossa sijoittaja allokoi tietyn määrän rahaa säännöllisin väliajoin, yleensä alle vuoden (kuukausittain tai neljännesvuosittain). DCA: ta käytetään yleensä epävakaampiin sijoituksiin, kuten osakkeisiin tai sijoitusrahastoihin, eikä esimerkiksi joukkovelkakirjalainoihin tai CD-levyihin. Laajemmassa mielessä DCA voi sisältää automaattiset vähennykset palkkassasi, jotka menevät eläkesuunnitelmaan. Tätä artikkelia varten keskitymme kuitenkin ensimmäiseen DCA-tyyppiin.
DCA on hyvä strategia sijoittajille, joilla on alhaisempi riskinkantokyky. Jos sinulla on kiinteä summa sijoitettavia summia ja laitat sen markkinoille kerralla, ota riski ostaa huipulla, mikä voi olla huolestuttavaa, jos hinnat laskevat. Tämän hinnanlaskun potentiaalia kutsutaan ajoitusriskiksi. Tämä kiinteämääräinen summa voidaan heittää markkinoille pienemmällä määrällä DCA: lla, mikä vähentää minkä tahansa sisämarkkinoiden siirtymisen riskiä ja vaikutuksia jakamalla sijoitus ajan myötä.
Oletetaan esimerkiksi, että osana DCA-suunnitelmaa sijoitat 1 000 dollaria kuukaudessa neljän kuukauden ajan. Jos hinnat kunkin kuukauden lopussa olisivat 45, 35, 35, 40, 40 dollaria, keskimääräiset kustannuksesi olisi 38, 75 dollaria. Jos olisit sijoittanut koko summan sijoituksen alkaessa, kustannuksesi olisi ollut 45 dollaria osakkeelta. DCA-suunnitelmassa voit välttää tämän ajoitusriskin ja nauttia tämän strategian edullisista eduista jakamalla sijoituskustannuksesi.
Arvon keskiarvo
Yksi suosituimmuusstrategia on arvon keskiarvoistaminen, jonka tavoitteena on sijoittaa enemmän, kun osakekurssi laskee ja vähemmän, kun osakekurssi nousee. Arvon keskiarvoistaminen suoritetaan laskemalla ennalta määrätyt määrät sijoituksen kokonaisarvolle tulevina kausina, ja sitten tekemällä sijoitus vastaamaan näitä määriä jokaisella tulevalla ajanjaksolla.
Oletetaan esimerkiksi, että päätät, että sijoituksesi arvo nousee 500 dollarilla vuosineljänneksellä, kun teet lisäinvestointeja. Ensimmäisellä sijoituskaudella sijoitat 500 dollaria, sanoen 10 dollaria osakkeelta. Seuraavana ajanjaksona päätät, että sijoituksen arvo nousee 1 000 dollariin. Jos nykyinen hinta on 12, 50 dollaria osakkeelta, alkuperäisen sijaintisi arvo on 625 dollaria (50 osaketta kertaa 12, 50 dollaria), mikä edellyttää vain, että sijoitat 375 dollaria sijoituksen arvoksi 1 000 dollaria. Tämä tapahtuu, kunnes salkun lopullinen arvo on saavutettu. Kuten näet alla olevasta esimerkistä, olet investoinut vähemmän, kun hinta on noussut, ja päinvastoin olisi totta, jos hinta olisi laskenut.
Siksi sen sijaan, että sijoittaisi tietyn määrän kullekin ajanjaksolle, VA-strategia tekee sijoituksia salkun kokonaismäärän perusteella kussakin pisteessä. Alla on laajennettu esimerkki, jossa verrataan kahta strategiaa:
Yllä oleva kaavio osoittaa, että suurin osa osakkeista ostetaan alhaisin hinnoin. Kun hinnat laskevat ja laitat enemmän rahaa, pääset enemmän osakkeita. (Näin tapahtuu myös DCA: n kanssa, mutta vähemmässä määrin.) Suurin osa osakkeista on ostettu erittäin alhaisilla hinnoilla, mikä maksimoi tuotot, kun on aika myydä. Jos sijoitus on vakaa, VA kasvattaa tuottoasi yli dollarin kustannusten keskiarvona samalla ajanjaksolla (ja alhaisemmalla riskitasolla).
Tietyissä olosuhteissa, kuten osakkeen tai rahaston markkina-arvon äkillinen nousu, keskiarvon keskiarvo voi jopa edellyttää, että myyt joitain osakkeita (myydä korkea, ostaa alhainen). Kaiken kaikkiaan arvon keskiarvoistaminen on yksinkertainen, mekaaninen markkinoiden ajoituksen tyyppi, joka auttaa minimoimaan jonkin ajankohdan riskin.
Valinta DCA- ja VA-strategioiden välillä
DCA: ta käyttäessä sijoittajat tekevät aina saman säännöllisen sijoituksen. Ainoa syy, että he ostavat enemmän osakkeita, kun hinnat ovat alhaisempia, on, että osakkeet maksavat vähemmän. Sitä vastoin VA: n kanssa sijoittajat ostavat enemmän osakkeita, koska hinnat ovat alhaisemmat, ja strategia varmistaa, että suurin osa sijoituksista käytetään osakkeiden hankkimiseen halvemmalla. VA vaatii sijoittamaan enemmän rahaa, kun osakekurssit ovat alhaisempia, ja rajoittaa sijoituksia, kun hinnat ovat korkeat, mikä tarkoittaa, että se tuottaa yleensä huomattavasti korkeamman sijoitetun pääoman tuoton pitkällä aikavälillä.
Kaikilla riskin vähentämisstrategioilla on kompromisseja, eikä DCA ole poikkeus. Ensinnäkin sinulla on mahdollisuus kadottaa korkeammat tuotot, jos sijoitus kasvaa edelleen ensimmäisen sijoitusjakson jälkeen. Lisäksi, jos jaat kiinteämääräisen summan, sijoitusta odottavat rahat eivät kerää paljoa tuottoa vain istumalla sinne. Silti äkillinen hintojen lasku ei vaikuta salkkuosi niin paljon kuin olisit sijoittanut kaikki kerralla.
Jotkut sijoittajat, jotka osallistuvat DCA: han, lopettavat jyrkän pudotuksen jälkeen leikkaamalla tappioita; Nämä sijoittajat jättävät kuitenkin tosiasiassa DCA: n tärkeän hyödyn - suurempien osakkeiden (enemmän osakkeiden) ostamisen laskussa olevilla markkinoilla -, mikä lisää heidän voittojaan markkinoiden noustessa. DCA-strategiaa käytettäessä on tärkeää selvittää, onko pudotuksen syy vaikuttanut olennaisesti investoinnin syyyn. Jos ei, niin sinun tulisi kiinni aseistasi ja hankkia osakkeita vielä paremmalla arvostuksella.
DCA: n toinen kysymys on ajanjakson määrittäminen, jonka kuluessa tätä strategiaa tulisi käyttää. Jos hajautat suuren kertasumman, saatat haluta jakaa sen yhden tai kahden vuoden ajalle, mutta pidempään kuin se voi johtaa markkinoiden yleisen nousun menettämiseen, kun inflaatio laskee rahan todelliseen arvoon.
VA: n kannalta yksi potentiaalinen sijoitusstrategian ongelma on se, että alamarkkinoilla sijoittajalla saattaa tosiasiassa loppua rahaa suurempien vaadittavien sijoitusten tekemiseen ennen kuin asiat kääntyvät. Tämä ongelma voi voimistua, kun salkku on kasvanut suuremmaksi, kun sijoitustilien nosto saattaa vaatia huomattavasti suurempia sijoituksia VA-strategian noudattamiseksi.
Pohjaviiva
DCA-lähestymistavalla on etuna se, että se on hyvin yksinkertainen toteuttaa ja noudattaa, mikä on vaikea voittaa. DCA on houkutteleva myös sijoittajille, jotka eivät ole tyytyväisiä VA: n strategian edellyttämiin korkeampiin sijoitusosuuksiin. Sijoittajille, jotka haluavat maksimaalista tuottoa, VA-strategia on parempi.
DCA: n ja VA: n käytön perusteltavuus riippuu sijoitusstrategiastasi. Jos DCA: n passiivinen sijoittaminen on houkuttelevaa, etsi mielestäsi mukava salkku ja laita sama määrä rahaa kuukausittain tai neljännesvuosittain. Jos hajaat kiinteämääräistä summaa, saatat haluta laittaa passiivisen rahan rahamarkkinatilille tai muulle korolliselle sijoitukselle. Sitä vastoin, jos olet tarpeeksi kunnianhimoinen harjoittaaksesi vähän aktiivista sijoittamista noin vuosineljänneksellä, arvojen keskiarvoistaminen voi olla paljon parempi valinta.
Molemmissa näissä strategioissa oletamme "osta ja pidä" -menetelmää - löydät osakeannin tai rahaston, josta tuntuu olosi mukavaksi, ja ostaa siitä niin paljon kuin pystyt vuosien varrella, myymällä sen vain, jos siitä tulee ylihinta.
Legendaarinen sijoittaja Warren Buffet on ehdottanut, että paras pitoaika on ikuisesti. Jos haluat ostaa alhaisia ja myydä korkeita lyhyellä aikavälillä päiväkaupalla ja vastaavilla, niin DCA: n ja arvon keskiarvoistaminen ei ehkä ole paras sijoitusstrategia. Jos käytät kuitenkin konservatiivista sijoitustoimintatapaa, se saattaa vain tarjota reunan, joka tarvitset tavoitteidesi saavuttamiseksi.
