Yksi Streetin karhoryhmä, joka antoi burriton valmistajalle hitaamman raportin ennen kuin sen neljännesvuositulot julkaistaan 25. lokakuuta, Street on liian optimistinen Chipotle Mexican Grill Inc. -yrityksen (CMG) käännökseen.
Maanantaina asiakkaille osoitetussa huomautuksessa Oppenheimerin analyytikot alensivat Denverissä sijaitsevan meksikolaisen ravintolaketjun osakkeita heikompaan suorituskykyyn, kuten CNBC esitti.
Korkealentoinen arvostus, joka perustuu liian aggressiivisiin tavoitteisiin
Chipotle-osakkeet ovat olleet repimissä sen jälkeen, kun he ilmoittivat johdon osakevaihdosta helmikuussa. Yhtiön osakekanta nousi yli 80% ja se johti yli tusinan analyytikon päivitykseen. Vaikka härät ovat suosineet toimitusjohtajan (Brian Niccol) nimittämistä ja strategisia aloitteita, mukaan lukien ruokalistan uudistaminen ja uudet markkinointitoimet, Oppenheimer ei ole vakuuttunut siitä, että ponnistelut korvaavat kourallisen negatiivisen vastatulen.
"Streetin marginaalinlaajennus-oletuksia voi olla vaikea saavuttaa ilman merkityksellistä myyntivoittoa ylöspäin johtuen työvoiman vastatuuleista, mahdollisista myymälätason investoinneista ja menu-hinnoittelun puutteesta", kirjoitti Oppenheimerin Brian Bittner. Hän huomautti, että Chipotlen opas perustuu arvioon puolivälissä yksinumeroinen saman myymälän myynti vuosineljänneksellä vuoteen 2020 saakka, mikä analyytikon mielestä on burrito-ketjun ylevä tavoite jopa terveellä myynnillä.
Bittner ehdotti, että Chipotlen "korkean lentoluokan" arvostus perustuu vuoden 2020 osakekohtaiseen tulokseen (EPS) 20–2020, joka on nousu vuoden 2018 keskipisteen arviolta 8, 50 dollaria. Hän arvioi tämän ennusteen olevan vaikea täyttää, etenkin uutisten suhteen. Oppenheimer toi esiin ylimääräisiä heikentäviä tekijöitä, kuten arvon puuttuminen kuluttajiin, ei läpikulkuvalmiuksia, kiristynyt teollisuuskilpailu ja yli 600 tehottomampaa uusien myymälöiden osalta.
Bittnerin 12 kuukauden Chipotlen hintatavoite 400 dollarilla merkitsee 9, 2%: n laskua nykyisestä tasosta. Analyytikon hintaennuste perustuu 29-kertaiseen hintaan, joka kertoo tulokseen useita kertoja vuonna 2020 13, 74 dollarilla, mikä hänen mukaansa kuvastaa "tervettä palkkio" ravintolan vertaistuksille, joilla on samanlainen myymälöiden myynti ja yksikkökasvu.
Kaikki eivät ole niin karhuja. Aiemmin tänä vuonna Jefferies päivitti Chipotlea ostaakseen ja nosti hintatavoitteensa 550 dollariin. Analyytikko Andy Barish kirjoitti, että yritys on "yksi paremmassa asemassa olevista yrityksistä" hyötyäkseen siirtymisestä digitaaliseen tilaamiseen, ja suostui strategisille aloitteille entisen Taco Bell-toimitusjohtajan Niccolin johdolla.
Kaupankäynti alempi kuin 1, 5% tiistaiaamuna 440, 35 dollarilla, Chipotlen osakkeet heijastavat 52, 4%: n tuottoa vuodesta toiseen (YTD), ylittäen selvästi S&P 500: n 9, 2%: n voiton samalla ajanjaksolla.
(Lisätietoja: Chipotle: Uusi johtajuus polttaa käänneoptimismaa. )
