Mitä käteisarvonlisä tarkoittaa?
Kassaarvonlisäys (CVA) on mittaus yrityksen kyvystä tuottaa kassavirtaa, joka ylittää sijoittajien vaadittavan kassavirran yhtiön sijoituksilta. Boston Consulting Groupin kehittämän CVA: n katsotaan vastaavan taloudellista lisäarvoa (EVA), mutta kassavirran puolella. Sekä CVA: han että EVA: han viitataan joskus jäännöstuottoina.
Kuinka käteisarvonlisä (CVA) toimii
Boston Consulting Groupin mukaan CVA-laskentamenetelmiä on kaksi: suora ja epäsuora.
Suoraan:
CVA = bruttokassavirta - taloudelliset poistot - pääomavaatimus
epäsuora:
CVA = (CFROI - pääoman kustannukset) x bruttoinvestointi
Missä:
- CFROI on sijoituksen kassavirran tuotto tai taloudellinen poisto on Brutto kassavirta oikaistaan tuloksella + korkokulut + poistotPapaskulut ovat pääoman kustannuksia x bruttoinvestoinnit Bruttoinvestointi on nettomääräiset käyttöomaisuusvarat + historiallinen alkuperäinen hankintameno
Käteisarvonlisä vs. taloudellinen lisäarvo
CVA on muunnos EVA-teemasta, jonka on alun perin suunnitellut konsulttiyritys Stern Stewart & Co. EVA mittaa periaatteessa tuloja, jotka ylittävät pääomakustannukset. Yhtiön painotetut keskimääräiset pääomakustannukset vähennetään sijoitetun pääoman tuotolla (ROI) ja kerrotaan sijoitetun pääoman määrällä EVA-luvun saamiseksi. Ero CVA: n ja EVA: n välillä on se, että CVA keskittyy yrityksen kassavirtaan. Lisäarvon määrä on kassavirta, joka ylittää sijoittajien vaatiman CFROI: n.
