Mikä on käteishinta?
Käteishinta on todellinen rahan määrä, joka vaihdetaan, kun hyödykkeitä ostetaan ja myydään todellisessa maailmassa. Käteishinta voi sisältää muita kuluja, kuten tavaran kuljetuksesta tai varastoinnista aiheutuvat kulut.
Sen sijaan, että ostaisi ja myy todellisia hyödykkeitä, sijoittajat käyvät usein kauppaa hyödykefutuureilla hyötyäkseen hyödykkeiden ennakoiduista muutoksista. Hyödykkeiden käteishinnat ovat tosiasiassa erillään futuurien hinnoista. Futuurisopimukset heijastavat odotettuja käteishintoja myöhemmin.
Käteishintojen ymmärtäminen
Useat erilaiset taloudellisen informaation palveluntarjoajat julkaisevat käteishintoja, ja ne eivät ole samat kuin futuurihinta. Nämä hinnat heijastavat useiden todellisten tai "fyysisten" hyödykkeiden ostamista ja myyntiä markkinoilla. Toisaalta futuurien hinnat tulevat futuuripörssien hinnoista ja heijastavat sitä, mitä hyödyke voisi olla myöhempien kuukausien arvoinen.
Kassahinta on summa, joka maksetaan hyödykkeistä spot-markkinoilla, kun suuret valmistajat ostavat yleensä tuotannossaan tarvitsemansa hyödykkeet tehtaaltaan. Hyödykkeet ovat fyysisiä tuotteita, joita ei yleensä voida erottaa toisistaan riippumatta siitä, mikä yritys tuo ne markkinoille. Esimerkkejä ovat maissi, raakaöljy, bensiini, kulta, puuvilla, naudanliha ja sokeri.
Maksamalla käteishintoja valmistajat eivät spekuloi tarvitsemiensa hyödykkeiden hinnalla. Keinottelu on yleisempää futuureissa kuin kassamarkkinoilla. Sen sijaan tuotantoyritykset ostavat fyysisesti raaka-aineita, joita he tarvitsevat valmistustoimintaansa.
Kassahinta vs. futuurihinta
Futuurisopimuksella varustetun hyödykkeen hinta voi olla hyvin erilainen kuin saman hyödykkeen käteishinta tietynä päivänä. Esimerkiksi yhden kuukauden futuurisopimuksella, jonka voimassaoloaika päättyy ensi kuussa, voi olla hyvin erilainen hinta kuin öljyn käteishinnalla (mikä on öljyn ostamiskustannus tänään).
Käteishinta on myös hinta, jolla jokainen futuurisopimus vanhenee. Toisin sanoen, kun futuurisopimus vanhenee, futuurisopimuksen hinta voimassaolon päättyessä on melkein sama kuin käteishetken hinta. Se tosiasia, että futuurien hinta pyrkii kohti käteishintaa voimassaolo- tai toimituspäivään mennessä, kutsutaan lähentymiseksi. Jos hinnat ovat huomattavasti erilaisia, futuurihinnan ja vanhenemishetken käteishinnan välillä on välitysmahdollisuus.
