Sisällysluettelo
- Osakesijoitus- tai sijoituspankki
- Pääoman tutkimus
- Sijoituspankkitoiminta
- Keskeiset erot
- Pohjaviiva
Osakeselvitys vs. sijoituspankkitoiminta: yleiskatsaus
Sijoituspankkitoiminta ei ehkä enää ole kiistaton ensisijainen valinta parhaaksi ja kirkkaimmaksi. Sijoituspankkitoiminnan sijasta monet huippututkinnon suorittaneet ovat nyt valinneet uran johtamiskonsultointiin, tekniikkaan tai perustamaan omia startup-yrityksiä. Vaikka sijoituspankkitoiminnan houkutus on voinut vähentyä, monille talousopiskelijoille se on edelleen uran paras valinta, kun pääomatutkimus on tulossa kaukana.
Osakesäästötutkimusta pidetään toisinaan hohdottomana, matalapalkkaisena sijoituspankkien serkkuna. Todellisuus eroaa kuitenkin tästä laajalti vallitsevasta käsityksestä. Auttaaksesi oman mielipiteesi muotoilemisessa tässä on head-to-head-vertailu pääomatutkimukseen ja sijoituspankkitoimintaan 10 avainalueella.
(Huomaa: osakepääoman tutkimuksella tarkoitamme myyntitutkimusta, jonka suorittavat välittäjien tutkimusosastot.)
Avainsanat
- Rahoitusuralla voi kulkea monia polkuja, mukaan lukien sijoituspankkitoiminta ja osaketutkimus. Sijoituspankkiirit auttavat yritysjärjestelyissä ja laskevat markkinoille uusia arvopapereita. Osakesijoittajat analysoivat ja selvittävät perusteellisesti yrityksiä ja niiden osakehintaa antaakseen sijoitussuosituksia.
Pääoman tutkimus
Osakesijoittajat analysoivat osakkeita auttaakseen salkunhoitajia tekemään tietoisempia sijoituspäätöksiä. Pääoman tutkijat käyttävät ongelmanratkaisutaitoja, tietojen tulkintaa ja monia muita työkaluja ymmärtää ja ennustaa tietyn tietoturvan käyttäytymisnäkymiä. Tähän sisältyy usein osakekannan tilastotietojen kvantitatiivinen analysointi suhteessa viimeaikaiseen markkinoiden toimintaan. Lopuksi pääomasijoittajille voidaan antaa tehtäväksi kehittää sijoitusmalleja ja seulontatyökaluja, jotka tunnistavat kaupankäyntistrategioita, jotka auttavat hallitsemaan salkun riskiä.
Osakesijoittajien tehtävänä on tunnistaa nykyisten markkinahintojen muutokset ja käyttää näitä tietoja algoritmien luomiseen kannattavien osakeinvestointimahdollisuuksien tunnistamiseksi. Osakeselvittäjän tulisi kyetä ymmärtämään eri kansainvälisten markkinoiden omaperäiset erot kotimaisten ja ulkomaisten osakkeiden vertailuun.
Vaikka Glassdoor.com -yrityksen tekemässä tutkimuksessa todettiin, että osakekohtaisen tutkimuksen keskimääräinen vuosipalkka on noin 94 000 dollaria, suurin osa viroista maksaa vähemmän. Palkka-alueen alaraja on 65 000 dollaria, kun taas ylin pää on noin 158 000 dollaria. Pääomasijoittajat ja muut rahoituspalveluyritykset ovat pääomasijoittajien pääasiallisia työnantajia. Suurin osa näistä työpaikoista sijaitsee New Yorkissa, vaikka yritykset tarjoavat yhä enemmän positioita suurkaupunkien keskipisteissä, kuten Chicagossa, Bostonissa ja San Franciscossa.
Sijoituspankkitoiminta
Sijoituspankkitoiminta on erityinen pankkitoiminnan jako, joka liittyy pääoman luomiseen muille yrityksille, hallituksille ja muille yhteisöille. Sijoituspankit vakuuttavat uusia joukkovelkakirjoja kaikentyyppisille yrityksille; tuki arvopapereiden myynnissä; ja auttaa helpottamaan fuusioita ja yrityskauppoja, uudelleenorganisointeja ja välittäjäkauppaa sekä laitoksille että yksityisille sijoittajille. Sijoituspankit antavat liikkeeseenlaskijoille myös ohjeita osakeannista ja sijoittamisesta. Sijoituspankkiasemiin kuuluvat konsultit, pankkianalyytikot, pääomamarkkinoiden analyytikot, tutkimuskumppanit, kaupan asiantuntijat ja monet muut. Jokainen vaatii oman koulutuksensa ja taidot taustansa.
Rahoitus-, taloustieteen, kirjanpito- tai matematiikan tutkinto on hyvä lähtökohta pankkiuralle. Itse asiassa tämä voi olla kaikki mitä tarvitset moniin lähtötason liikepankkitoimintoihin, kuten henkilökohtaiseen pankkiiriin tai kassaan. Sijoituspankkitoiminnasta kiinnostuneiden tulisi harkita voimakkaasti kauppatieteiden maisterin (MBA) tai muun ammatillisen pätevyyden hankkimista.
Upeiden ihmisten taidot ovat valtava positiivinen jokaisessa pankkitoiminnassa. Jopa omistautuneet tutkimusanalyytikot viettävät paljon aikaa työskentelemällä osana ryhmää tai kuulemalla asiakkaita. Jotkut tehtävät vaativat enemmän myyntiä kuin toiset, mutta mukavuus ammatillisessa sosiaalisessa ympäristössä on avain. Muita tärkeitä taitoja ovat viestintätaidot (käsitteiden selittäminen asiakkaille tai muille yksiköille) ja korkea aloitekyky.
Keskeiset erot
1. Työ- ja yksityiselämän tasapaino
Pääomasijoitus on tässä selvä voittaja. Vaikka 12 tunnin päivät ovat normi osakepääoman tutkijoille ja analyytikoille, on ainakin suhteellisen rauhallisia vaiheita. Vilkkaimpia aikoja ovat aloitteen kattaminen aloittamalla ala tai tietty osake, ja ansaintajakso, jolloin yritysten tulosraportit on analysoitava nopeasti.
Sijoituspankkitoiminnan tunnit ovat melkein aina raakoja, 90–100 tunnin työviikot ovat melko yleisiä sijoituspankkianalyytikoille (alhaisin toteminavalla). Sijoituspankkianalyytikkojen vaatimat kauhistuttavat tunnit ovat lisääntyneet.
Vaikka tämä on johtanut siihen, että useat Wall Street -yritykset rajoittavat nuorten pankkiirien työskentelemien tuntimäärien rajoittamista, nämä rajoitukset saattavat vähentää sijoituspankkitoiminnan "työskentele kovasti, pelaa kovasti" -kulttuuria. Sijoituspankkitoiminnasta luopuneiden yleisin valitus on, että työ- ja yksityiselämän tasapainon puute johtaa uupumiseen. Osakeanalyysissä työskentelevät kuulevat tätä valitusta harvoin.
Suuret taloudelliset työpaikat keskittyvät yleensä suuriin rahoituskeskuksiin, kuten New York, Chicago, Lontoo ja Hong Kong. Tämä ei eroa osakepääomaalan analyytikoilta ja etenkin sijoituspankkiireilta, joista monet maksetaan muuttamaan yrityksen kotikaupunkiin.
2. Näkyvyys
Osakesäästötutkimus on voittaja myös tällä alalla. Associates ja nuoremmat analyytikot saavat usein tunnustusta työstään nimittämällä tutkimusraporteissa, jotka jaetaan yrityksen myyntivoimille, asiakkaille ja tiedotusvälineille. Koska vanhemmat analyytikot ovat tunnustettuja asiantuntijoita yrityksissä, joita ne kattavat jollain alalla, tiedotusvälineet vaativat niitä kommentoimaan näitä yrityksiä, kun he ovat ilmoittaneet tuloistaan tai ilmoittaneet olennaisista muutoksista.
Sijoituspankkiirit puolestaan kärsivät suhteellisesta epäselvyydestä nuorten tasolla. Niiden näkyvyys paranee kuitenkin merkittävästi, kun he nousevat sijoituspankkien tikkaat, varsinkin jos he ovat osa joukkuetta, joka työskentelee suurilla, arvostetuilla kaupoilla.
3. Edistyminen
Sijoituspankkitoiminta voitti tällä alueella. Sijoituspankkitoiminnassa on selkeä tie, jolla on määritelty aikataulu. Tämä alkaa analyytikoilla (kaksi tai kolme vuotta), sitten siirrytään osakkuusyritykseen (3 plus vuotta), jonka jälkeen yksi on linjassa tullakseen varapuheenjohtajaksi ja lopulta johtajaksi tai toimitusjohtajaksi.
Osaketutkimuksen urapolku ei ole yhtä selvästi määritelty, mutta menee yleensä seuraavasti: osakkuusyhtiö, analyytikko, vanhempi analyytikko ja lopulta varapuheenjohtaja tai tutkimusjohtaja. Yrityksen sisällä sijoituspankkijoilla on kuitenkin todennäköisesti paremmat mahdollisuudet päästä huipulle, koska he ovat kaupantekijöitä ja hoitavat suhteita yrityksen suurimpiin asiakkaisiin. Tutkimusanalyytikot sitä vastoin voidaan nähdä numeromuristajina, joilla ei ole samanlaista kykyä tuoda suuryrityksiä.
4. Työn toiminnot
Sijoituspankkitoiminta todennäköisesti voittaa myös täällä, tosin vain pitkällä aikavälillä. Osakesäätiötutkimusyritykset aloittavat tekemällä paljon taloudellista mallintaa ja analysoimalla analyytikkoa, joka vastaa tietyn sektorin tai yritysryhmän kattavuudesta.
Mutta osakkuusyritykset kommunikoivat rajoitetusti myös osto-asiakasasiakkaiden, kattamissa olevien yritysten ylimmän johdon sekä yrityksen kauppiaiden ja myyjien kanssa. Ajan myötä heidän vastuunsa muuttuu vähemmän taloudelliseksi mallinnukseksi ja laajemmaksi raporttien kirjoittamiseksi sekä sijoitus mielipiteiden ja opinnäytteiden laatimiseksi. Työntekijöiden ja analyytikoiden työtehtävissä ei kuitenkaan ole paljon vaihtelua. Näihin toimintoihin käytetty suhteellinen aika vaihtelee.
Sijoituspankkiirit puolestaan viettävät uransa ensimmäiset vuodet upotettuna taloudelliseen mallintamiseen, vertailevaan analyysiin sekä valmistelevat esityksiä ja pelikirjoja. Mutta tikkaat noustessaan he saavat mahdollisuuden työskennellä mielenkiintoisissa kaupoissa, kuten fuusioissa ja yritysostoissa tai alkuperäisissä julkisissa tarjouksissa. Tutkimusanalyytikot saavat tämän mahdollisuuden vain satunnaisesti, kun heidät tuodaan "muurin yli" ("seinä" tarkoittaa pakollista erottelua sijoituspankkitoiminnan ja tutkimuksen välillä) avustaakseen erityisessä kaupassa, johon osallistuu heidän tuntemansa yrityksen ulkopuolella.
5. Koulutus ja nimitykset
Kandidaatin tutkinto on pakollinen kaikille pyrkiville pääomatutkimusanalyytikoille tai sijoituspankkikumppaneille. Yhteisiin opintoalueisiin kuuluvat taloustiede, kirjanpito, rahoitus, matematiikka tai jopa fysiikka ja biologia, jotka ovat muita analyyttisiä aloja. On kuitenkin epätodennäköistä, että pelkästään kandidaatin tutkinto riittää työhön näillä aloilla.
Ero sijoituspankkiirin ja pääomatutkijan välillä johtuu CFA: n (Chartered Financial Analyst) tai Master of Business Administration (MBA) -tutkinnosta. CFA: sta, jota pidetään laajasti turvallisuusanalyysin kultastandardina, on tullut melkein pakollinen kaikille, jotka haluavat jatkaa uraa osakepääoman tutkimuksessa. Mutta vaikka CFA voidaan suorittaa murto-osalla MBA-ohjelman kustannuksista, se on vaivalloinen ohjelma, joka vaatii paljon sitoutumista monien vuosien ajan. Koska itseopiskeluohjelma, CFA ei tarjoa välitöntä ammatillista verkostoa kuten MBA-luokka tekee.
Toisaalta MBA-opetussuunnitelma, koska se on enemmän yritystoimintaa ja vähemmän sijoituslähtöistä kuin CFA, tekee siitä sopivamman sijoituspankkitoiminnalle. Kilpailu päästäkseen parhaisiin kauppakorkeakouluihin - missä useimmat Wall Street -yritykset palkkaavat osakkuusyhtiöitään - on kuitenkin kova. Monet pyrkivät sijoituspankkiirit aloittavat jonkin muun finanssialan, työskentelevät ehkä analyytikoina tai neuvonantajina ja työskentelevät kohti MBA-ohjelmaansa.
Sijoituspankkijoilla tulisi olla vaikuttava tieto rahoitusmarkkinoista, sijoituksista ja yrityksen organisaatiosta. Monet käyttävät Series 7 tai Series 63 FINRA -lisenssejään todistaakseen tämän tiedon. Sijoituspankkiirien yleisin urapolku on arvostetun yliopiston valmistuminen ennen työskentelyä suuressa globaalissa pankissa, kuten Goldman Sachs tai Morgan Stanley. Muutaman vuoden kuluttua tavoitteleva sijoituspankkiiri palaa suorittamaan MBA-tutkinnon tai vastaanottaa ammatilliset sertifikaatit ja lisenssit. Kun kaikki on sanottu ja tehty, voi kestää viisi tai kuusi vuotta perustutkinnon suorittamisen jälkeen, ennen kuin hänelle harkitaan sijoituspankkiroolia.
6. Taitosarjat
Molemmat työpaikat vaativat paljon analyyttisiä ja matemaattisia / teknisiä taitoja, mutta tämä pätee erityisesti pääomasijoitustutkimusanalyytikoihin. Näiden analyytikkojen on kyettävä suorittamaan monimutkaiset laskelmat, suorittamaan ennustavat mallit ja laatimaan tilinpäätös nopeilla käännöksillä.
Kuten aiemmin todettiin, rahoitusmallinnus ja syvällinen analyysi ovat yhteisiä sekä sijoituspankkijoille että tutkimusanalyytikoille uransa aikaisemmissa vaiheissa. Myöhemmin taitojoukot eroavat toisistaan: sijoituspankkiirien on oltava taitavia kauppojen tekemisessä, suurten transaktioiden käsittelyssä ja asiakassuhteiden hallinnassa. Tutkimusanalyytikkojen on sitä vastoin oltava tehokkaita sekä suullisessa että kirjallisessa viestinnässä ja kyettävä tekemään tasapainoisia päätöksiä tiukan analyysin ja due diligence -periaatteen perusteella.
7. Ulkoiset mahdollisuudet
Menestyneillä tutkimusanalyytikoilla ja sijoituspankkiireilla ei yleensä ole pulaa ulkoisista mahdollisuuksista kokemuksensa, tietämyksensä ja taidonsa vuoksi. Tutkimusanalyytikot todennäköisesti suuntautuvat kohti ostamista (eli rahastonhoitajia, hedge-rahastoja ja eläkerahastoja), kun taas kokenut sijoituspankkiirit liittyvät yleensä pääoma- tai pääomasijoitusyhtiöihin.
8. Maahantulon esteet
Sekä sijoituspankkitoiminta että pääomatutkimus ovat vaikeaa päästä alueille, mutta markkinoille pääsyn esteet voivat olla hiukan alhaisemmat osakepääoman tutkimuksessa. Vaikka ei ole harvinaista nähdä ammattilainen, jolla on joidenkin vuosien kokemus tietyltä alalta tai alueelta, liittymään myyntipuolen yritykseksi osakeanalyytikkona tai vanhempana analyytikkona, niin sijoituspankkitoiminnassa tapahtuu harvoin.
9. Eturistiriidat
Vaikka sekä sijoituspankkiirit että tutkimusanalyytikot joutuvat molemmat välttämään eturistiriidat, tämä on suurempi kysymys osakepääoman tutkimuksessa kuin sijoituspankkitoiminnassa. Tätä korostivat Yhdysvaltojen arvopaperi- ja pörssikomission (SEC) täytäntöönpanotoimet, jotka kohdistuivat kymmeneen johtavaan Wall Street -yritykseen ja kahden tähden analyytikkoihin vuonna 2003 ja jotka koskivat analyytikkokonflikteja tele- / dot-com-nousukauden aikana ja 1990-luvun lopun ja 2000-luvun alkupuolella.. Sovintoratkaisun nojalla yritykset maksoivat oikeudenkäyntejä ja siviilioikeudellisia seuraamuksia yhteensä 875 miljoonaa dollaria, ja ne olivat korkeimpia, joita koskaan on asetettu siviilivakuuksien täytäntöönpanotoimissa. Kymmenen yrityksen oli myös suostuttava toteuttamaan joukko rakenneuudistuksia, joiden tarkoituksena on erottaa tutkimus- ja investointipankkitoiminnot kokonaan.
10. Korvaus
Sekä sijoituspankkitoiminta että pääomatutkimus ovat hyvin palkattuja ammatteja, mutta ajan mittaan sijoituspankkitoiminta on paljon tuottoisampaa uravalintaa.
Sijoituspankkiirit ovat kuuluisia korkeasta palkastaan ja suurista allekirjoitusbonuksistaan. Verkkorahoitusyhteisön "Wall Street Oasis" mukaan kesäharjoittelijat ansaitsevat noin 70 000 dollaria ja alle 10 000 dollarin allekirjoitusbonuksen. Ensimmäisen vuoden analyytikot suurissa pankeissa, kuten Bank of America Merrill Lynch, Citigroup, Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan Chase ja Wells Fargo, ansaitsivat keskimääräisen palkan 85 000 dollaria vuonna 2017, kun taas heidän bonuksensa olivat keskimäärin 43 000 dollaria. Kolmannen vuoden analyytikolla keskimääräinen palkka nousi 91 000 dollariin vuodessa 53 000 dollarilla bonuksilla.
Oikeat rahantekijät ovat kuitenkin sijoituspankkikumppaneita, jotka ansaitsevat keskimääräisen palkan 138 000 dollaria ja 77 000 dollaria bonuksina. Ensimmäisen vuoden osakkuusyritykset tekevät todennäköisesti vähemmän ja kolmannen vuoden osakkuusyritykset ansaitsevat enemmän. Ja ei ole epätavallista, että varapuheenjohtajan tai toimitusjohtajan kokonaiskorvaus ylittää 400 000 dollaria vuodessa.
Keskimääräinen pääomatutkimusanalyytikko ansaitsee noin 97 000 dollaria vuosipalkkiota Glassdoorin mukaan. Tutkimusanalyytikot tuottavat myös epäsuorasti tuloja myynti- ja kaupankäynnin kautta, joka perustuu heidän suosituksiinsa. Yrityksen tutkimusosaston maine voi olla merkittävä tekijä vaikuttaessaan yrityksen päätökseen valittaessa vakuutuksenantajaa, kun sen on kerättävä pääomaa. Mutta vaikka sijoituspalveluyritys voi ansaita huomattavan määrän vakuutusmaksuilla ja palkkioilla, tutkimusanalyytikoilla ei ole mahdollisuutta korvata suoraan tai epäsuorasti sijoituspankkituloista.
Sen sijaan tutkimusanalyytikoille maksetaan palkkojen lisäksi palkkaa enemmän kuin palkkioita. Nämä jaksolliset bonukset määräytyvät useiden tekijöiden mukaan lukien kaupankäynnin perusteella, joka perustuu analyytikoiden suosituksiin, suositusten onnistumiseen, yrityksen kannattavuuteen sekä sen pääomamarkkinoiden jakoon ja osto-puoleiseen luokitukseen. Tästä huolimatta lähtötason sijoituspankkiirit voivat saada kokonaiskorvausta, joka voi olla välillä 20-50 prosenttia korkeampi kuin heidän tutkimuskumppaninsa, ja tämä ero voi kasvaa huomattavasti ajan myötä.
Pohjaviiva
Kaiken kaikkiaan, jos joudutaan tekemään valinta pääomasijoitustutkimuksen vai sijoituspankkitoiminnan aloittamisen välillä, tekijät, kuten työ- ja yksityiselämän tasapaino, näkyvyys ja markkinoille pääsyn esteet, suosivat pääomatutkimusta. Toisaalta tekijät, kuten etenemisnäkymät, työtehtävät ja korvaukset, kallistavat asteikkoja sijoituspankkitoiminnan eduksi. Viime kädessä valinta kuitenkin riippuu omasta taitoistasi, persoonallisuudestasi, koulutuksestasi ja kyvystä hallita työpaineita ja eturistiriitoja.
