Mitkä ovat aktivointisuhteet?
Aktivointisuhteet ovat indikaattoreita, jotka mittaavat velan osuutta yhtiön pääomarakenteessa. Ne ovat merkityksellisempiä velkasuhteita, joita käytetään arvioimaan yrityksen taloudellista tilannetta.
Aktivointisuhteet sisältävät velan ja omavaraisuuden suhteen, pitkäaikaisen velan ja aktivointisuhteen sekä kokonaisvelan ja aktivointisuhteen. Kaava kullekin näistä suhteista on:
- Velkaantumisaste = Kokonaisvela / Oman pääoman ehto Pitkäaikainen velka kapitalisaatioon = Pitkäaikainen velka / (Pitkäaikainen velka + Oma pääoma) Kokonaisvelka kapitalisointiin = Koko velka / (Koko velka + Oma pääoma)
Aktivointisuhteet kutsutaan myös vipuosuuksiksi.
Aktivointisuhteiden ymmärtäminen
Aktivointisuhteet koskevat periaatteessa sitä, kuinka yritys kerää rahaa tai pääomaa. Velka ja oma pääoma ovat kaksi päämenetelmää, joita yritys voi käyttää toiminnan rahoittamiseen.
Velalla on joitain etuja. Korkotuotot ovat verovähennyskelpoisia. Velka ei myöskään laimenna yrityksen omistusta, kuten ylimääräisen osakeannin myöntäminen ei. Kun korot ovat alhaiset, pääsy lainamarkkinoille on helppoa, ja lainaa on rahaa. Velka voi olla pitkäaikaista tai lyhytaikaista ja se voi koostua joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskusta pankkilainoista. Oma pääoma voi olla kalliimpaa kuin velka. Lisäpääoman hankkiminen lisäämällä osakkeita voi heikentää omistusta yrityksessä.
Toisaalta omaa pääomaa ei tarvitse maksaa takaisin. Yhtiö, jolla on liian paljon velkaa, saattaa saada velkojiensa rajoittaa toimintavapauttaan ja / tai korkeat korkomaksut saattavat vahingoittaa kannattavuuttaan. Kaikkein pahimmista skenaarioista on vaikeuksia hoitaa toiminta- ja velkavelkoja ajoissa epäsuotuisissa taloudellisissa olosuhteissa. Viimeinkin erittäin kilpailukykyisessä liiketoiminnassa oleva yritys, joka vaikeuttaa suurta velkaa, löytää kilpailijansa hyödyntämään ongelmiaan tarttuakseen lisää markkinaosuuttaan.
Yritysten pääomaosuuksien vertailu on tehokkaampaa, kun niitä verrataan saman toimialan yritysten suhdeluvuihin.
tärkeimmät takeaways
- Aktivointisuhteet mitataan velan osuutta yrityksen pääomasta, sen lainanantajilta ja osakkeenomistajilta saamia varoja.Kapitalisointisuhteet sisältävät velan ja omavaraisuuden suhteen, pitkäaikaisen velan ja aktivointisuhteen sekä kokonaisvelan ja aktivointisuhteen. Yhtiö ei ole ehdoton, mutta riippuvainen toimialasta, jolla se toimii.
Aktivointisuhteiden tyypit
Tutkitaan tarkemmin kolmea isojen kirjaisuussuhdetta.
Velkaantumisaste
Laskettu jakamalla yhtiön kokonaisvelka omalla pääomalla, velan ja omavaraisuuden suhde vertaa yhtiön kokonaisvelvoitteita osakkeenomistajien kokonaisomistusosuuteen. Tämä on mittaus prosenttimäärästä yhtiön taseesta, jota rahoittavat toimittajat, lainanantajat, velkojat ja vastapuolet verrattuna siihen, mitä osakkeenomistajat ovat sitoutuneet. Kaavana:
Velkaantumisaste omaan pääomaan. Investopedia
Velkaantumisaste omaisuuserälle on hyödyllinen kohta, kun siinä verrataan kokonaisvelkoja omaan pääomaan. Pienempi prosenttiosuus tarkoittaa, että yritys käyttää vähemmän vipuvaikutusta ja sen oma pääoma on vahvempi. On kuitenkin pidettävä mielessä, että tämä suhde ei ole pelkkä yrityksen velan mittaus, koska se sisältää operatiiviset velat osana kokonaisvelkaa.
Pitkäaikaisen velan ja pääoman suhde
Pitkäaikainen velkaantumisaste, perinteisen velkasuhteen vaihtelu, osoittaa yrityksen taloudellisen vipuvaikutuksen. Se lasketaan jakamalla pitkäaikaiset velat käytettävissä olevalla pääomalla (pitkäaikaiset velat, ensisijainen osake ja kanta). Kaavana:
Pitkäaikaiset velat pääomitukseen = Pitkäaikaiset velat / (Pitkäaikaiset velat + oma pääoma)
Vastoin intuitiivista ymmärrystä pitkäaikaisten velkojen käyttö voi auttaa alentamaan yrityksen kokonaiskustannuksia, koska lainanantajat eivät jaa voittoja tai osakekurssien nousua. Pitkäaikaiset velat voivat olla hyödyllisiä, jos yritys ennakoi vahvaa kasvua ja runsaita voittoja, jotka sallivat lainan takaisinmaksun ajallaan. Toisaalta pitkäaikaiset velat voivat aiheuttaa suuria taloudellisia rasituksia vaikeuksissa oleville yrityksille ja mahdollisesti johtaa konkurssiin.
Kokonaisvelan suhde pääomaosuuteen
Kokonaisvelkaantumisaste suhteessa mittaa yrityksen jäljellä olevan (sekä pitkäaikaisen että lyhytaikaisen) velan kokonaismäärää prosentteina yrityksen kokonaispääomasta.
Kokonaisvelkaantumisaste kaavaan näyttää tältä:
Kokonaisvelka pääomitukseen. Investopedia
Esimerkki aktivointisuhteista
Eri suhteet voivat antaa erilaisia tuloksia, jopa samalle yritykselle.
Tarkastellaan yritystä, jolla on lyhytaikaista velkaa 5 miljoonaa dollaria, pitkäaikaista velkaa 25 miljoonaa dollaria ja omaa pääomaa 50 miljoonaa dollaria. Yhtiön pääomaosuudet lasketaan seuraavasti:
- Velkaantumisaste = (5 miljoonaa dollaria + 25 miljoonaa dollaria) / 50 miljoonaa dollaria = 0, 60 tai 60% pitkäaikainen velka pääomitukseen = 25 miljoonaa dollaria / ((25 miljoonaa dollaria + 50 miljoonaa dollaria) = 0, 33 tai 33% kokonaisvelasta pääomittamiseen = (5 miljoonaa dollaria) + 25 miljoonaa dollaria) / (5 miljoonaa dollaria + 25 miljoonaa dollaria + 50 miljoonaa dollaria) = 0, 375 tai 37, 5%
Aktivointisuhteiden merkitys
Vaikka korkea pääomaosuusaste voi nostaa oman pääoman tuottoa velan verokilven takia, velan suurempi osuus lisää yrityksen konkurssivaaraa.
Yrityksen hyväksyttävä aktivointisuhde riippuu kuitenkin toimialasta, jolla se toimii. Yritysten toimialoilla, kuten yleishyödylliset palvelut, putkistot ja televiestintä, jotka ovat pääomavaltaisia ja joilla on ennustettavissa olevat kassavirrat, on yleensä pääomamäärät korkeammalla puolella. Toisaalta yrityksillä, joilla on suhteellisen vähän varoja, jotka voidaan vakuuttaa vakuudenalaisilla aloilla, kuten tekniikka ja vähittäiskauppa, tulee olemaan alhaisempi velkataso ja siten alhaisemmat aktivointisuhteet.
Yrityksen hyväksyttävä velataso riippuu siitä, riittävätkö sen kassavirrat tällaisen velan hoitamiseen. Korkokateaste, toinen suosittu velkaantumisaste, mittaa yrityksen tuloksen ennen korkoja ja veroja (EBIT) suhdetta sen korkokuluihin. Esimerkiksi kahden suhde osoittaa, että yritys tuottaa 2 dollaria jokaisesta dollarista korkokulut.
Kuten kaikki muuttujat, myös yrityksen aktivointisuhteita tulisi seurata ajan kuluessa, jotta voidaan selvittää, ovatko ne vakaat. Niitä olisi myös verrattava vertaisyritysten vastaaviin suhteisiin, jotta voitaisiin selvittää yrityksen vipuvaikutus suhteessa vertailuyhtiöihin.
