Optio on rahoitusinstrumentti, jonka arvo johdetaan kohde-etuudesta. Optio-oikeuksien ostajilla on oikeus ostaa kohde-etuus tai omaisuuserä ennalta määrätyllä merkintähinnalla tai ennalta määrättyyn voimassaolopäivään mennessä.
Optio-oikeuksien markkinahintaa kutsutaan palkkiona. Se on hinta, joka maksetaan myyntioption tarjoamista oikeuksista. Jos kohde-etuuden voimassaoloaika päättyy, alle puheluhinnan, puhelun ostaja menettää maksamansa palkkion.
Onko sijoittajilla oikeus ostaa puheluoptioita vai velvollisuutta?
Optio-ostajalla ei ole velvollisuutta ostaa osakekantaa merkintähintaan. Heillä on vain oikeus tehdä niin, jos ne valitaan.
Oletetaan esimerkiksi, että sijoittaja ostaa yhden XYZ-optio-oikeuden, jonka merkintähinta on 10 dollaria ja jonka voimassaolo päättyy ensi viikolla dollarilla. Jos osake käy kaupassa 10, 05 dollarilla optio-oikeuden ostamisen jälkeisenä päivänä, sijoittajalla on oikeus ostaa osake 10 dollarilla, mutta häntä ei pakoteta ostamaan osaketta.
Entä tarjouspyynnön kirjoittaja?
Toisaalta, optio-oikeuksien kirjoittaja tai myyjä on velvollinen myymään kohde-etuuden ennalta määrätyllä hinnalla, joka tunnetaan merkintähinnana, jos sijoittajan myymää osto-optiota käytetään. Optio-oikeuksien kirjoittajalle maksetaan riski, joka liittyy velvoitteeseen toimittaa osakkeita.
Esimerkiksi sijoittaja myy osto-optiota, jonka merkintähinta on 15 dollaria, päättyy ensi viikolla, dollarilla, ja osake käy tällä hetkellä kauppaa 13 dollarilla. Tässä skenaariossa kirjoittaja kerää palkkion 100 dollaria, koska osakeoptio sisältää 100 optiota sopimusta kohden.
Tämä osoittaa, että sijoittaja on laskussa osakekannassa ja uskoo, että osakekurssi laskee. Sijoittaja toivoo, että puhelun voimassaoloaika päättyy arvottomana.
Oletetaan kuitenkin, että päivää ennen vaihtoehdon voimassaolon päättymistä julkaisemme uutisen, jonka mukaan se aikoo ostaa toisen yrityksen, ja osakekurssi nousee 20 dollariin. Seurauksena on, että monet osto-optioiden haltijat käyttävät osto-optioitaan. Tämä tarkoittaa, että optio-oikeuden myyjä on velvollinen toimittamaan 100 osaketta yhtiön osakkeista 15 dollarilla osakkeelta.
