MÄÄRITELMÄ 30-vuoden valtiovarainministeriöstä
30-vuoden valtiovarainministeriö on Yhdysvaltain valtiovarainministeriön velkasitoumus, jonka maturiteetti on 30 vuotta. 30-vuoden valtiovarainministeriö oli aikaisemmin Yhdysvaltojen suurinta joukkovelkakirjalainaa, mutta nyt useimmat pitävät 10-vuoden valtionkassaa vertailukohtana.
JAKAUTUMINEN 30-vuoden valtiovarainministeriö
Yhdysvaltain hallitus lainaa rahaa sijoittajilta laskemalla liikkeeseen joukkovelkakirjoja valtiovarainministeriönsä kautta. Hallitukselta ostettavia velkainstrumentteja ovat valtion vekselit, vekselit ja valtion kassainflaatiolla suojatut arvopaperit (TIPS). V-vekselit ovat jälkimarkkinakelpoisia arvopapereita, jotka on laskettu liikkeeseen alle vuodessa, ja valtion velkasitoumukset lasketaan liikkeeseen 2–10 vuoden maturiteeteilla. TIPS ovat jälkimarkkinakelpoisia arvopapereita, joiden pääomaa oikaistaan kuluttajahintaindeksin (CPI) muutoksilla. Kun inflaatio on, pääoma kasvaa. Kun deflaatio asettuu sisään, pääosa pienenee. Pidemmän maturiteetin Yhdysvaltain valtion arvopapereita voidaan ostaa Yhdysvaltojen säästölainoina tai valtion joukkovelkakirjalainoina.
Valtion joukkovelkakirjalainat
Valtion joukkovelkakirjat ovat pitkäaikaisia velkapapereita, joiden liikkeeseenlaskuaika on 30 vuotta liikkeeseenlaskupäivästä lukien. Nämä jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit maksavat korkoa puolivuosittain tai kuuden kuukauden välein, kunnes erääntyvät. Eräpäivänä sijoittajalle maksetaan joukkovelkakirjalainan nimellisarvo. 30-vuoden valtiovarainministeriö maksaa yleensä korkeamman koron kuin lyhyemmät valtiovarainministeriöt pitkän aikavälin maturiteettiin liittyvien lisäriskien korvaamiseksi. Verrattuna muihin joukkovelkakirjalainoihin valtionkassat ovat kuitenkin suhteellisen turvallisia, koska Yhdysvaltojen hallitus on tukenut niitä.
30 vuoden joukkovelkakirjalainan hinta ja korko määritetään huutokaupassa, jossa se on asetettu joko nimellisarvoon, preemioon tai alennukseen nimellisarvoon. Jos tuotto eräpäivään asti (YTM) on suurempi kuin korko, joukkovelkakirjalainan hinta lasketaan liikkeelle diskontolla. Jos YTM on yhtä suuri kuin korko, hinta on yhtä suuri kuin nimellisarvo. Viimeinkin, jos YTM on alhaisempi kuin korko, valtion joukkovelkakirjalainan hinta myydään ylin hintaan. Yhdessä huutokaupassa tarjoaja voi ostaa korkeintaan 5 miljoonaa dollaria joukkovelkakirjalainoja kilpailuttamatta jättämällä tai enintään 35 prosenttia alkuperäisestä tarjousmäärästä tarjouskilpailulla. Lisäksi joukkovelkakirjalainat myydään 100 dollarin lisäyksin ja vähimmäisosto on 100 dollaria.
Säästölainat
Yhdysvaltain säästölainat, erityisesti sarjan EE-joukkovelkakirjalainat, ovat ei-jälkimarkkinakelpoisia arvopapereita, jotka ansaitsevat korkoa 30 vuoden ajan. Korkoa ei makseta määräajoin. Sen sijaan korko kertyy, ja sijoittaja saa kaiken, kun hän lunastaa säästölainan. Joukkovelkakirjalaina voidaan lunastaa vuoden kuluttua, mutta jos se myydään ennen viittä vuotta ostopäivästä, sijoittaja menettää kolmen viimeisen kuukauden koron. Esimerkiksi sijoittaja, joka myy säästölainan 24 kuukauden kuluttua, saa korkoa vain 21 kuukaudeksi.
Koska Yhdysvaltoja pidetään erittäin alhaisen riskin lainanottajana, monet sijoittajat näkevät 30 vuoden valtionkassakorot viitteinä laajemman joukkovelkakirjamarkkinoiden tilanteesta. Normaalisti korko laskee, kun 30-vuotisten valtion joukkovelkakirjojen kysyntä kasvaa, ja nousee alhaisemman kysynnän kanssa. S&P: n Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainan nykyinen 30-vuoden indeksi on yhden arvopaperin indeksi, joka sisältää viimeisimmän liikkeeseen laskeman 30 vuoden Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainan. Se on markkina-arvopainotettu indeksi, jolla pyritään mittaamaan valtion joukkovelkakirjalainamarkkinoiden kehitystä.
