Onko sinulla 1 000 dollaria vai hallitset miljardeja, suhteellinen vahvuus (RS) tekniikka on suosittu ja hyödyllinen työkalu vertaamalla yhtä sijoitusta kokonaismarkkinoihin. Mutta harvat henkilöt onnistuvat koskaan käyttämään tekniikkaa tehokkaasti, koska he eivät sisälly RS: tä kattavaan kaupan strategiaan., määrittelemme suhteellisen vahvuuden, selitämme miksi se toimii ja osoitamme kuinka yksittäiset sijoittajat voivat käyttää RS-strategioita. Tätä monipuolista työkalua voidaan käyttää osake-, pörssi- tai sijoitusrahastoissa.
Suhteellinen vahvuus
Sijoittamisen tavoitteena on myydä jotain hinnalla, joka on korkeampi kuin mitä sijoittaja maksoi ostaakseen. Sijoittajien kohtaama ongelma määrittelee, milloin hinnat ovat riittävän alhaiset ilmoittamaan osto ja riittävän korkeat päättääkseen, että myynti on paras valinta. Suhteellinen vahvuus ratkaisee tämän ongelman kvantisoimalla kaluston suorituskyvyn verrattuna muihin varastoihin. Ajatuksena on ostaa vahvimmat osakkeet (mitattuna suhteessa kokonaismarkkinoiden suorituskykyyn), pitää nämä varastot samalla kun myyntivoittoja kertyy ja myydä ne, kun niiden suorituskyky heikkenee pisteeseen, jossa ne ovat heikoimpien esiintyjien joukossa. (Lisätietoja on artikkelissa Mikä on suhteellinen vahvuus? )
Suhteellinen vahvuus on jo kauan ollut tunnettu arvokkaana sijoitusvälineenä. Jesse Livermore, Edwin Lefebvren 1923-luvun klassisessa "Muistutukset osakekauppias-operaattorista", huomautti, että "eivät ole koskaan liian korkeita ostamisen aloittamiseksi tai liian alhaisia myynnin aloittamiseksi". Toisin sanoen varastot, joilla on korkea suhteellinen vahvuus, todennäköisesti jatkavat hintojen nousuaan, ja Livermoren näkökulmasta on parempi ostaa näitä varastoja kuin ostaa osakkeita laskuhinnoilla. Lefebvren kirjoittamisen jälkeen on käyty monia keskusteluja parhaasta tavasta laskea tarkasti, kun hinnat ovat korkeat, suhteelliset ja kun alhaiset.
Yksi ensimmäisistä suhteellisen lujuuden kvantitatiivisista laskelmista ilmenee HM Gartleyn "Suhteellinen nopeustilasto: niiden soveltaminen portfolioanalyysissä", joka julkaistiin Financial Analysts Journal -lehden huhtikuussa 1945. Laskeakseen nopeustilastoja Gartley kirjoitti:
Nopeusluokitukset ovat hyvin samankaltaisia kuin mitä kutsumme nyt beetaksi, William Sharpen määrittelemäksi Nobelin muistomerkki-palkittuun ajatukseen. Nämä vaiheet määrittelevät myös suhteellisen vahvuuden perusajatuksen, jonka tarkoituksena on matemaattisesti verrata yksittäisen osakekannan suorituskykyä markkinoiden omaisuuteen. Suhteellista vahvuutta voidaan laskea monella tapaa, mutta kaikki lopulta mittaavat osakekurssin ja vertaa tätä arvoa kokonaismarkkinoihin. (Jos haluat lisätietoja, lue Beta: Tunne riski .)
Gartleyn jälkeen kului yli 20 vuotta, kunnes julkaistiin uusi tutkimus suhteellisesta vahvuudesta. Vuonna 1967 Robert Levy julkaisi erittäin yksityiskohtaisen tutkielman, joka osoitti lopullisesti, että suhteellinen lujuus toimii (tai ainakin se, mitä se teki hänen testijaksollaan 1960–1965). Hän tutki suhteellista vahvuutta eri aikataulujen välillä ja tutki sitten varastojen tulevaa suorituskykyä ja totesi, että varastot, jotka olivat menestyneet hyvin edellisen 26 viikon aikana, taipuivat pärjäävän myös seuraavan 26 viikon aikana.
RS: n hakeminen
Esimerkiksi suhteellisen vahvuuden laskemisesta voimme ottaa kuuden kuukauden osakekurssin muutosprosentin ja jakaa sen kuuden kuukauden osakekurssin muutosprosentilla. Jos IBM on noussut 12% viimeisen kuuden kuukauden aikana, kun taas markkinat ovat S&P 500: n mittaamalla nousseet 10%, saamme arvon 1, 2. Esimerkki tämän tyyppisestä kaaviosta on esitetty kuvassa 1.
Kuva 1: IBM: n kuukausikaavio, jonka alaosassa on kuuden kuukauden suhteellinen vahvuus.
Kuten kuvassa 1 esitetään, osto ja myynti, joka perustuu yksinomaan RS-trendilinjojen katkoksiin, olisi osoittautunut kannattavaksi pitkän aikavälin strategiaksi. Ostosignaalit näytetään ylöspäin osoittavina nuoleina, myyjät osoittavat alaspäin.
Kuukausikaavio näytetään, koska RS on paras soveltaa viikoittain kuukausittaiseen aikatauluun piiskaamisen välttämiseksi. Tässä esimerkissä ostoja tehdään, kun RS katkaisee alaspäin suuntautuvan suuntauksen ja myyntisignaalit tapahtuvat, kun seuraava ylöspäin suuntautuva suuntauslinja katkeaa. Tämä tekniikka olisi vaatinut vain kolme ostoa 15 vuoden aikana, kaikki kannattavat. (Katso aiheeseen liittyvää lukemista momentti ja suhteellinen lujuusindeksi .)
Yleisempi RS-sovellus on sijoitusjärjestyksen sijoittaminen kaikkiin sijoitusmaailmaan.
Minkä tahansa sijoitusprosessin ensimmäinen askel on RS: n arvon laskeminen. Vaikka yksinkertainen muutosnopeuden laskenta toimii hyvin, jotkut sijoittajat mieluummin käyttävät muutosnopeuden keskiarvoa usean ajanjakson aikana, beeta tai alfa, mikä on beetaan liittyvä käsite. Käytetty menetelmä ei ole yhtä tärkeä kuin kaavan johdonmukainen soveltaminen. Sijoitukset on tehtävä viikoittain maksimoidaksesi voitot ja aivan yhtä tärkeää minimoida tappiot.
Voitto RS: ltä
Ajatus osakkeiden sijoittelusta RS: n toimesta voi auttaa pieniä sijoittajia hallitsemaan eläketiliään. Monet työnantajat tarjoavat työntekijöilleen eläkesuunnitelman osana koko korvauspakettia. Monilla itsenäisillä ammatinharjoittajilla on myös eläkesuunnitelmia veroetujen vuoksi ja koska ne ovat tärkeä osa yksilön yleistä taloudellista suunnittelua. Vaikka perinteiset eläkejärjestelyt maksoivat työntekijöille prosenttiosuuden heidän vuosituloistaan eläkkeelle siirtymisen jälkeen, nousevat kustannukset pakottivat työnantajat siirtämään eläkkeiden rahoittamisen taakan työntekijöille, mikä johti useimmissa yrityksissä nykyisin tarjottuihin maksuperusteisiin eläkejärjestelyihin.
Maksupohjaisen järjestelyn mukaan työntekijät maksavat osan kokonaispalkastaan IRA: lle. Työnantaja voi sovittaa osan maksusta. Sijoitusten kokonaismäärä sijoitetaan, usein osakemarkkinoille, ja sijoituksen tuotot, jotka viime kädessä voivat olla voittoja tai tappioita, hyvitetään yksilön tilille. Eläkkeelle siirtymisen jälkeen tämän tilin saldo tarjoaa eläketuloja. (Katso lisätietoja eläkeohjelmien johdannosta .)
Suurimpaan osaan itseohjatuista eläkesuunnitelmista sisältyy veroetuja. Vastineeksi veroetuista hallitus määrittelee tiukat rajoitukset eläketilien nostoille ennen eläkeiän saavuttamista. Tämä tekee eläketilit todella pitkäaikaisista sijoituksista ja tarkoittaa, että niitä olisi hoidettava sellaisenaan. Pitkäaikainen johtaminen tekee näistä tileistä täydellisen välineen suhteellisen vahvuusstrategian soveltamiseen, etsiessä markkinoita uhkaavia voittoja ja kykeneessä ottamaan riskin.
Jos oletetaan, että työnantaja tarjoaa tyypillisen valikoiman sijoitusvaihtoehtoja, käytettävissä voi olla kymmenkunta erilaista sijoitusrahastoa. Tämän tilin hallitsemiseksi sijoittaja voi laskea kuuden kuukauden yksinkertaisen muutosprosentin kullekin sijoitusoptiolle yhdessä markkinaindeksin kanssa viikossa. RS-kauppias sijoittaisi kaiken rahan rahastotilille, jolla on suurin arvo.
Päätös siitä, milloin myydä ja ostaa jotain muuta, voi myös perustua RS: ään. Piikkisahojen välttämiseksi voit pitää rahastoa, kun sen sijoitusluokka on nro 1, 2 tai 3. Jos se laskee luokkaan 4 tai sen alapuolelle tietyllä viikolla, se olisi myytävä ja tällä hetkellä sijoitus nro 1 -rahasto ostettava tuotot. Kun laskelmissa käytetään yli 12 rahastoa, raja-arvo voidaan asettaa 25-50%: iin sijoitusoptioiden lukumäärästä.
johtopäätös
Robert Levyn kaltaisten tutkimusten testitulokset kuvaavat suhteellisen lujuuden etuja ja osoittavat, että tämä menetelmä on tutkimuksen arvoinen. Mahdollisuus käyttää suhteellisen vahvuusstrategiaa eläketilillä tekee strategiasta entistä helpomman keskivertoissijoittajan saatavilla ja sitä voivat käyttää kuka tahansa, joka haluaa osallistua aktiivisesti sijoitustensa hallintaan.
