Mikä on kelluva?
Kelluva on termi, jota käytetään kuvaamaan hyödyke- tai osakemarkkinoita, joissa hinnat yleensä nousevat ja joissa voimakkaita signaaleja on. Näillä markkinoilla on samanlaisia piirteitä kuin härkämarkkinoilla, vaikka vilkkaat markkinat eivät välttämättä kestä niin kauan. Esimerkiksi vuoden 2008 pörssiromahduksen jälkeen osakemarkkinat vahvistuivat ja saavuttivat kaikkien aikojen korkeimman tason vain seitsemän vuotta myöhemmin.
Ymmärtäminen kelluvasta
Vilkkaat markkinat osoittavat hinnat, jotka nousevat asteittain ajan myötä. Markkinat, joilla on nostettavuus tai jotka tulevat lisääntyviksi, esiintyvät yleensä talouden optimismin seurauksena, mikä tuottaa positiivista taloudellista toimintaa. Siitä tulee tyyppinen itsensä toteuttava ennustus, jossa ihmiset alkavat saada luottamuksen takaisin alamarkkinoiden jälkeen ja lisäävät investointeja, kulutusta ja säästöjä. Nämä tekijät nostavat hyödykkeiden ja osakkeiden hintoja korkeammalle. Ihmiset pitävät tätä positiivisena merkkinä ja alkavat lisätä taloudellista toimintaa, nostaen edelleen hintoja.
Vilkkailla markkinoilla on yleensä ominaispiirteitä korkeille yritysvoittoille, alhaisille pääoman kustannuksille ja korkealle pääoman tuotolle. Eläviksi katsottujen markkinoiden taustalla on vahva tuloskehitys, erityisesti keskimääräistä korkeammat yritysten hinta-voittosuhteet (P / E-suhde) ja voittomarginaalit.
Hinta / tuotto-suhde vilkailla markkinoilla
Kun osakemarkkinat näyttävät korkean keskimääräisen tuottoprosentin suhteen, johtuu yleensä siitä, että yritysten tulojen ennustetaan kasvavan, pääoman kustannusten odotetaan laskevan ja pääoman tuoton oletetaan kasvavan. lähiaika. Lisäksi mitä enemmän yritysvoittoja ansaitaan, sitä korkeampi julkisten yritysten keskimääräinen käteisvarojen määrä kasvaa, mikä lisää tuottoprosenttia.
Kaikki nämä taustalla olevat tekijät pyrkivät nostamaan keskimääräisiä P / E-suhteita ja auttamaan markkinoiden vilkastumisessa ja siten nostamaan hintoja. Liian suuret P / E-suhteet voivat kuitenkin ilmoittaa markkinoiden yliarvostetusta ja sijoittajien tulee olla objektiivisia arvioinnissaan. Sijoittajalle, joka tulee markkinoille elpyvän ajanjakson alussa, asetetaan voitto, kun taas sijoittaja, joka ottaa pitkän aseman vilkkaan markkinoiden lopussa, voi saada tappioita.
Marginaalit vilkkaalla markkinoilla
Jos vilkkaat markkinat ovat nousevien hintojen kanssa, on järkevää, että vilkkuvalla markkinoilla on korkeammat yritysvoitot ja siten korkeammat voittomarginaalit. Lisääntyneet voittomarginaalit lisäävät käteisvarojen määrää, mikä nostaa keskimääräisiä tuotto-suhde-suhteita ja merkitsee edelleen vilkkaita markkinoita.
Voittomarginaaleja olisi kuitenkin tarkasteltava sektoreittain. Koska monilla aloilla ja toimialoilla voitaisiin laskea voittomarginaaleja, muutama ala, jonka marginaalit kasvavat voimakkaasti, voi pitää kokonaismarkkinoiden keskimääräisen marginaalin. Tämän vuoksi näyttää siltä, että markkinoiden keskimääräiset katteet kasvavat. Sijoittajien tulisi pitää marginaaleja vain yhtenä osuutena sijoitusprosessistaan.
