Mikä on härkäpuhelun leviäminen?
Bull call spread on optio-oikeuksien kaupankäyntistrategia, jonka tarkoituksena on hyötyä osakkeen rajallisesta hinnankorotuksesta. Strategia käyttää kahta puheluvaihtoehtoa luodaan alue, joka koostuu alemmasta ja ylemmästä ostohinnasta. Nouseva laskutoimitus auttaa rajoittamaan omistusosuuksien menetyksiä, mutta se kattaa myös voitot. Hyödykkeet, joukkovelkakirjat, osakkeet, valuutat ja muut varat muodostavat osto-optioiden perustana olevat omistukset.
Kuinka hallita härkäpuhelun leviämistä
Optio-oikeuksien perusteet
Sijoittajat voivat käyttää osto-optioita hyötyäkseen osakekurssin nousevista muutoksista. Jos näitä osakevaihtoehtoja käytetään ennen vanhenemispäivää, sijoittaja voi ostaa osakkeita ilmoitetulla hinnalla - merkintähinnalla. Optio ei vaadi omistajaa ostamaan osakkeita, jos hän ei halua. Kauppiaat, joiden mielestä tietty osake on suotuisa nousevalle hinnanmuutokselle, käyttävät osto-optioita.
Nouseva sijoittaja maksaa etukäteen palkkion - palkkion - optio-oikeudesta. Vakuutusmaksut perustuvat hintaan osakkeen nykyisen markkinahinnan ja lakkohinnan välisen eron perusteella. Jos option merkintähinta on lähellä osakkeen nykyistä markkinahintaa, palkkio on todennäköisesti kallis. Osakkeen merkintähinta on hinta, jolla optio muutetaan osakkeeksi vanhentuessa.
Jos kohde-etuus laskee alle merkintähinnan, haltija ei osta osakkeita, mutta menettää palkkion arvon vanhentuessa. Jos osakekurssi nousee yli ostohinnan, haltija voi päättää ostaa osakkeita kyseiseen hintaan, mutta hänellä ei ole velvollisuutta tehdä niin. Jälleen tässä tilanteessa haltija menettäisi palkkion hinnan.
Kalliimmasta palkkiosta saattaa tulla osto-optio, joka ei ole ostamisen arvoinen, koska osakkeen hinnan pitäisi siirtyä huomattavasti korkeammaksi maksetun palkkion korvaamiseksi. Kutsutaan nolla-arvoksi (BEP), tämä on hinta, joka on yhtä suuri kuin lakkohinta plus palkkio.
Välittäjä perii maksun optiokaupan järjestämisestä ja tämä kustannustekijä otetaan huomioon kaupan kokonaiskustannuksissa. Lisäksi optiosopimukset hinnoitellaan 100 osakkeella. Joten yhden sopimuksen ostaminen vastaa 100 kohde-etuuden osaketta.
Avainsanat
- Bull call spread on optio-strategia, jota käytetään, kun elinkeinonharjoittaja vedonlyöntiä siitä, että osakkeen hinta nousee rajoitetusti. Strategia käyttää kahta osto-optiota luodaan alue, joka koostuu alhaisemmasta ostohinnasta ja ylemmästä ostohinnasta. Nouseva puhelunjako voi rajoittaa osakekannan menettämistä, mutta se kattaa myös voitot.
Härkäpuhelun leviämisen rakentaminen
Härän soitonsiirto alentaa soittovaihtoehdon kustannuksia, mutta se sisältyy kompromissiin. Myös osakekurssin voitot on rajattu, mikä luo rajoitetun alueen, jossa sijoittaja voi tuottaa voittoa. Kauppiaat käyttävät härkätakauksen hajautusta, jos he uskovat, että omaisuuserän arvo kasvaa maltillisesti. Useimmin he käyttävät tätä strategiaa korkean epävakauden aikana.
Härkäpuhelun hajautus koostuu vaiheista, joihin sisältyy kaksi soittovaihtoehtoa.
- Valitse omaisuuserä, jonka uskot arvostavan tietyn ajanjakson ajan, viikon tai kuukauden aikana. Osta osto-optio lakimääräiseen hintaan nykyisten markkinoiden yläpuolella tietyn voimassaoloajan päättyessä ja maksa palkkio. Toinen nimi tälle vaihtoehdolle on pitkä puhelu. Myy samanaikaisesti myyntioptio korkeammalla merkintähinnalla, jolla on sama voimassaoloaika kuin ensimmäisellä osto-optiolla. Toinen nimi tälle vaihtoehdolle on lyhyt puhelu.
Myymällä optio-oikeuden sijoittaja saa palkkion, joka kompensoi osittain ensimmäisestä puhelusta maksamansa hinnan. Käytännössä sijoittajavelka on kahden osto-option välinen nettoero, joka on strategian hinta.
Ansaitsee voitot Bull Call -hajotuksista
Härkätappioista johtuvat tappiot ja voitot ovat rajalliset ala- ja ylähintojen vuoksi. Jos voimassaoloaika päättyy, osakekurssi laskee alimman myyntihinnan alapuolelle - ensimmäinen, ostettu osto-optio - sijoittaja ei käytä optiota. Optio-strategia vanhenee arvottomasti, ja sijoittaja menettää alussa maksetun nettopreemion. Jos he käyttävät optiota, heidän olisi maksettava enemmän - valittu myyntihinta - omaisuudesta, joka tällä hetkellä käy kauppaa vähemmän.
Jos voimassaoloaika päättyy, osakekurssi on noussut ja käy kauppaa ylemmän ostohinnan - toisen, myytyyn optio-oikeuteen - yläpuolella, sijoittaja käyttää ensimmäistä optiota alhaisemmalla merkintähinnalla. Nyt he voivat ostaa osakkeita alle nykyisen markkina-arvon.
Toinen, myyty puheluvaihtoehto on kuitenkin edelleen aktiivinen. Optio-oikeuksien markkinapaikka käyttää tai luovuttaa tämän puheluvaihtoehdon automaattisesti. Sijoittaja myy ostetut osakkeet ensimmäisellä alhaisemmalla vaihtoehdolla korkeammalla, toisella merkintähinnalla. Seurauksena on, että voitot, jotka ansaitaan ostamalla ensimmäisellä osto-optiolla, rajoitetaan myytyyn optiohintaan. Voitto on alimman ja ylemmän lain hinnan välinen erotus, josta vähennetään tietysti alussa maksetut nettokustannukset tai palkkio.
Bull-call-hajautuksella tappiot ovat rajoitetut vähentäen liittyvää riskiä, koska sijoittaja voi vain menettää nettokustannukset luottotarjouksen luomiseksi. Strategian haittapuoli on kuitenkin se, että myös voitot ovat rajoitetut.
Plussat
-
Sijoittajat voivat saavuttaa rajallisia voittoja osakekurssin noususta
-
Härkäpuhelun leviäminen on halvempaa kuin yksittäisen puheluvaihtoehdon ostaminen itsessään
-
Nouseva korkorajoitus rajoittaa osakekannan omistamisen enimmäistappion strategian nettokustannuksiin
Haittoja
-
Sijoittaja menettää kaikki osakekurssin voitot myytyjen optio-oikeuksien yläpuolella
-
Voitot ovat rajoitetut ottaen huomioon kahden optio-oikeuden vakuutusmaksujen nettokustannukset
Oikea maailma-esimerkki härkäpuhelun leviämisestä
Optiokauppias ostaa 1 Citigroup Inc. (C) 21. kesäkuuta maksun 50 dollarin merkintähinnasta ja maksaa 2 dollaria sopimusta kohden, kun Citigroup käy kauppaa 49 dollarilla osakkeelta.
Samanaikaisesti elinkeinonharjoittaja myy yhden Citi-kesäkuun 21. päivän puhelun 60 dollarin merkintähinnalla ja saa 1 dollarin sopimusta kohden. Koska elinkeinonharjoittaja maksoi 2 dollaria ja sai yhden dollarin, kauppiaan nettokustannukset luonteen luomiseksi ovat 1, 00 dollaria sopimusta kohden tai 100 dollaria. (2 dollarin pitkän puhelun palkkio miinus yhden dollarin lyhyen puhelun voitto = 1 dollari kerrottuna 100: lla sopimuksen summalla = 100 dollarin nettokustannukset plus, välittäjän palkkio)
Jos osake laskee alle 50 dollaria, molemmat vaihtoehdot raukeavat arvottomasti, ja elinkeinonharjoittaja menettää maksetun palkkion 100 dollaria tai nettokustannuksen 1 dollari sopimusta kohden.
Jos osake nousee 61 dollariin, 50 dollarin puhelun arvo nousee 10 dollariin ja 60 dollarin puhelun arvo pysyy 1 dollarissa. Mahdolliset lisävoitot 50 dollarin puhelusta menetetään kuitenkin, ja elinkeinonharjoittajan voitto kahdesta vaihtoehdosta olisi 9 dollaria (voitto 10 dollaria - nettohinta 1 dollari). Kokonaistuotto olisi 900 dollaria (tai 9 dollaria x 100 osaketta).
Toisin sanoen, jos osake laski 30 dollariin, suurin tappio olisi vain 1, 00 dollaria, mutta jos osake nousi 100 dollariin, suurin voitto olisi 9 dollaria strategialle.
