Mikä on ämpäri?
Käsitettä "ämpäri" käytetään liiketoiminnassa ja rahoituksessa kuvaamaan liittyvien omaisuuserien tai luokkien ryhmittelyä. Kauhat voivat sisältää sijoitusvarallisuutta, jolla on tietty riski, kuten osakkeita, tai ne voivat sisältää matalan riskin sijoituksia, kuten käteisvaroja, lyhytaikaisia arvopapereita, kiinteätuottoisia arvopapereita, joilla on samankaltaiset maturiteetit, tai swappeja ja / tai johdannaisia, joiden maturiteetti on lähellä.
Johdon kirjanpidossa luodaan "kustannus-kauhat" yksikkötason kustannusten seuraamiseksi.
Kauhojen ymmärtäminen
Kauha on rento termi, jota salkunhoitajat ja sijoittajat usein käyttävät viitaten omaisuusryhmälle. Esimerkiksi 60/40-salkku edustaa kauhaa, joka sisältää 60% kokonaisvaroista, jotka ovat osakkeita, ja toisen kauhan, joka sisältää 40% varoista, jotka ovat ehdottomasti joukkovelkakirjalainoja.
Toisaalta vain kiinteätuottoinen korkosalkku saattaa sisältää joukon joukkovelkakirjalainoja, joiden maturiteetti on 5, 10 ja 30 vuotta. Suora osakekanta saattaa sisältää ämpäri kasvuosakkeita ja toisen kauhan, joka sisälsi vain arvo-osuuksia.
Kauhoja voidaan käyttää arvioimaan swapsalkun herkkyyttä korkotason muutoksille. Kun riski (tai "kauha-altistuminen") on määritetty "kauha-analyysillä" kutsutulla prosessilla, sijoittaja voi halutessaan suojata kyseistä riskiä, jos se on kustannustehokasta. Immunisointiin kutsuttua strategiaa voidaan käyttää luomaan täydellinen suojaus kaikille kauhoille altistumista vastaan.
Kauhan sijoittaminen
Nobel-palkinnon saaja James Tobin kehitti sijoittamiseen "kauha-lähestymistapana" kutsutun strategian, joka merkitsee varojen jakamista "riskialtaan kauhan", jolla pyritään tuottamaan merkittävää tuottoa, ja "turvallisen kauhan", joka on olemassa likviditeetin tai turvallisuuden tarpeiden tyydyttämistä varten, välillä.. Tobinin mielestä riskialttiiden kauhojen koostumuksella olisi vähän tai ei ollenkaan vaikutusta sijoittajan ottamaan kokonaisriskiin, kunhan sijoittajalla olisi kaksi kauhaa.
Sen sijaan riskitaso muutettaisiin saavuttamalla muuttamalla varojen osuutta riskialttiissa ämpärissä suhteessa varojen suhteeseen turvallisessa ämpäri. Tobinin kauha-lähestymistapaa pidetään laajalti yksinkertaisena ja tyylikkäänä sijoitusratkaisuna. Jotkut kauhastrategian kannattajat suosittelevat kuitenkin jopa viiden kauhan käyttöä pelkän kahden sijaan.
Avainsanat
- Kansainvälisessä sijoitustoiminnassa salkunhoitajat, taloudelliset neuvonantajat ja heidän sijoitusasiakkaansa käyttävät termiä "kauha" usein kuvaamaan niihin liittyvien sijoitusomaisuusryhmien ryhmää. Pankkiryhmiä käytetään rutiininomaisesti omaisuuden allokointityökaluina, joissa salkunhoitajat kokoavat klusterit (kauhat) sijoituksilla, joilla jokaisella on erilaiset riskiominaisuudet, jotta voidaan luoda jokaiselle sijoittajalle parhaiten sopiva kokonaisvaranjako, joka perustuu hänen yksilölliseen riskiluonteeseensa ja pitkän aikavälin tavoitteisiin.Nobel-palkinnon saaja James Tobin loi laajalti seuratun sijoitusstrategian, joka on yleensä jota kutsutaan "kauhalähestymistapana", joka tarkoittaa varastojen jakamista korkean tuoton tavoitteena olevan "riskialttian kauhan" ja likviditeettiä tai turvallisuustarpeita varten olemassa olevan "turvallisen kauhan" välille.
Johdon kirjanpidossa välittömät materiaalit, välittömät työvoima- ja yleiskustannukset sijoitetaan kustannuslaskeihin yrityksen valmistamille tuotteille. Tuotteen X kustannuslaskelma sisältäisi jokaisen kolmen kustannusluokan, kuten myös tuotteen Y. Johtajat kykenisivät sitten arvioimaan paremmin tuotteiden yksikkötason kustannukset.
