Suurimmat muutokset
Energiasektori laski markkinoita tänään alempana öljynhintojen laskiessa. Suuri osa laskusta johtuu eilisen raportin mukaan öljyvarastointitasot Yhdysvalloissa eivät ole olleet niin korkeat vuodesta 2017. Lisäksi Venäjän öljyntuotanto oli selvästi odotettua korkeampi, mikä saattaa vaarantaa OPECin omat leikkaussuunnitelmat. Yhdessä nämä kaksi asiaa auttoivat jälleen myymään öljymarkkinoilla.
Kuten mainitsin aikaisemmassa Chart Advisor -julkaisussa kaksi viikkoa sitten, öljymarkkinat olivat menettäneet sijoittajien kiinnostusta jo ennen hintojen alkamista laskea, ja kauppiaat ovat poistuneet suurista öljypohjaisista pörssiyhtiöistä (ETF). Kuten seuraavasta kaaviosta näet, Yhdysvaltain öljyrahasto ETF (USO) on saanut aikaan mini-pään ja hartioiden mallin ja voi pudota helposti 12 dollariin osaketta kohden, kun sijoittajat ovat huolissaan tuotantotasosta.
Tämä on selvästi vaikea kysymys energia-alan varastoille. Exxon Mobil Corporation (XOM) on jo luovuttanut kolmanneksen voittoistaan viime vuoden joulukuusta lähtien, ja monet pienemmät yritykset ovat menestyneet. Tämä vetää todennäköisesti myös kuljetussektoria. Vaikka se voi vaikuttaa vastoin intuitiiviselta - koska polttoaineen kustannukset todennäköisesti laskevat - niin paljon kuljetusyrityksiä on suoraan yhteydessä energia-alaan, että he yleensä seuraavat toisiaan.
S&P 500
S&P 500 jatkoi eilen alkanutta volatiliteettia, kun sijoittajat huolestuivat öljyn hinnoista ja valmistautuivat huomiseen työraporttiin. Teknisestä näkökulmasta katsottuna S&P 500: n vetäminen takaisin aikaisemmille, pitkäaikaisille huipulleen ei ole yllätys, ja voi olla hyödyllistä sijoittajille, jotka etsivät mahdollisuuksia avata uusia positioita, jos hinnat putoavat tukemaan.
Mielestäni on liian aikaista murehtia paljon muutoksen muutoksesta. Olen enemmän kiinnostunut siitä, mitä tällä hetkellä tapahtuu joissakin riskialttiimmissa kategorioissa, kuten pienyritykset, kehittyvät markkinat ja joukkovelkakirjalainat. Esimerkiksi, jos roskapostit rikkovat pitkän aikavälin vastarintaa tai tukea seuraavien muutamien kaupankäyntiistuntojen aikana, odotan tärkeimpien markkina-indeksien seuraavan.
:
Kuinka vaihtaa pään ja hartioiden mallia
Kaikki mitä sinun tarvitsee tietää roskapostista
Maakaasu-ETF: t puhkeutuvat putoamisesta kiilasta
Riskiindikaattorit - IPO: t ja selviytymisperiaate
Tämän päivän Beyond Meat, Inc. -yhtiön (BYND) IPO muistutti minua siitä, että on hyvä aika tarkastella tarkemmin markkinoiden riskejä, jotka ovat epäjärjestelmällisiä (ts. Eivät vaikuta koko markkinoihin) ja joita yksittäisten sijoittajien on vaikea tunnistaa. Beyond Meat listautui ensimmäisen kerran tänään ja nousi 43% enemmän kuin avoin hinta, kuten seuraavasta taulukosta näet. Riippumatta siitä, onko juurikkaiden mehu- ja herneproteiineja (joita käytetään jäljittelemään luonnollisia lihamehuja) herkullisia, nämä ovat herkullisia paluuta.
Ajatus sijoittamisesta IPO: iin (vegaaniin tai muuhun) on houkutteleva monille sijoittajille, mutta listautumisannit ovat myös parhaita esimerkkejä selviytymiskampanjoista, joihin voin viitata markkinoilla. Sijoittajat muistavat vain "selviytyneet" IPO: t, jotka menestyivät hyvin alkuvaiheessa ja ovat jatkaneet hyvin. Mastercard Incorporatedin (MA) vuonna 2006, Googlen vuonna 2004 (nyt Alphabet Inc., GOOGL) ja Facebook, Inc. (FB) vuonna 2012 (vaikeasta alkuvaiheesta huolimatta) IPO: t ovat helppo muistaa ja vaikuttavat suurilta sijoituksilta jälkikäteen, entä entinen muille kuin perheille?
Jos oletetaan, ettei kukaan ole erityinen kyky ennustaa Beyond Meat -liiketoiminnan tulevaisuutta, mikä ei vielä ole edes kannattavaa, meidän on luotettava IPO: n historiallisiin tietoihin. Valitettavasti kertoimet eivät ole hyviä. Useimmilla listautumisannilla on negatiivinen markkinasopeutettu tuotto kolme kuukautta sen jälkeen, kun niiden osake alkaa käydä kauppaa. Tämä tarkoittaa sitä, että suurin osa uusista yrityksistä ei suorita sijoitusta indeksoituun rahastoon, kuten SPDR S&P 500 ETF (SPY).
Kaikkien listautumisannien keskimääräinen 90 päivän markkinakorjattu tuotto vuodesta 1980 lähtien on -17, 8%, ja se on yllättävän johdonmukaista riippumatta siitä, millainen yritys tai markkinaympäristö oli listautumisantihetkellä. Jokaisessa Facebookissa tai Googlessa on kymmeniä yrityksiä, kuten Zynga Inc., Groupon, Inc. (GRPN) ja Spotify Technology SA (SPOT), jotka toimivat erittäin heikosti.
Vielä mielenkiintoisempaa on hieman negatiivinen korrelaatio listautumisannin ensimmäisen päivän palautuksen ja sen kolmen kuukauden tuoton välillä. Niillä IPO-osakkeilla, joilla on suurin positiivinen voitto ensimmäisenä kaupankäyntipäivänä, on alhaisin keskimääräinen tuotto kolmen kuukauden aikana.
Ennen kuin olet valmis ostamaan osakkeita seuraavissa Uber-, Slack- tai SciPlay-ohjelmissa, ole varovainen, että aliarvioi kaikkien sijoittajien vaikeudet yrittäessään arvioida riskiä kognitiivisista puolueistamme ja epätäydellisistä muistoistamme huolimatta. Listautumisannin kohdalla vaikeuksia lisää se, että listautumisantia myöntävät pankit tekevät kovasti työtä varmistaakseen, että kantaa on mainostettu lehdistössä viikkoja ennen varsinaista listaamista.
:
Mikä on eloonjäämisasteen väärinkäytön riski?
Mitkä ovat valmistuneen julkisen ostotarjouksen (IPO) kolme vaihetta?
Merck Stock palautuu takaisin 'Kultaisen Ristin' ansiosta
Bottom Line - Huomisen työvoimaraportti on avain
Huomenna on kuukauden ensimmäinen perjantai, mikä tarkoittaa, että saamme työvoimatoimiston palkkalistojen raportin ennen markkinoiden avautumista. Tämä on aina tärkeä tietokohta, mutta tämä julkaisu on vielä tärkeämpi. Sijoittajat kamppailevat edelleen FED: n inflaatiota ja korkoja koskevan kannan tulkinnassa, ja palkkaraportti saattaa paljastaa uutta tietoa, joka selventää näkymiä.
Jos työvoimaraportti ylittää odotukset - varsinkin jos siihen sisältyy odotettua parempi palkkojen kasvu - sijoittajat kääntyvät todennäköisesti enemmän houkuttelemaan korkoihin. Jos raportti on odotettua pehmeämpää, sijoittajat voivat lähettää lyhyemmässä ajassa alhaisempia korkoja ja korkeampia joukkovelkakirjalainoja. Ensimmäinen tulos on todennäköisesti suotuisin kannoille.
