Mikä on estotoiminto?
Blokkiasentaja on jälleenmyyjä, joka helpottaa asiakkaan suurta ostoa tai myyntiä, joka voisi häiritä markkinoita, ottaa positiot omaan lukuunsa siinä toivossa, että ne saattavat lopulta tuottaa voittoa.
Avainsanat
- Lohkoasentaja on jälleenmyyjä, joka helpottaa asiakkaan suurta ostoa tai myyntiä, joka voi häiritä markkinoita, ottaa positiot omaan lukuunsa siinä toivossa, että he saattavat lopulta tuottaa voittoa. ja käyttävät tyypillisesti suojausstrategioita, kuten arbitraasitekniikoita tai optioita, positioihin liittyvän riskin vähentämiseen. Periaatteessa päävälittäjät ovat pelanneet lohkon aseman määrittelijän roolia ja sitoutuneet sitouttamaan pääomaa asiakkailleen (kuten hedge-rahastot) helpottaakseen. estää kaupat heille.
Estä estopaikannimet
Blokkiasentajat voivat ottaa huomattavan riskin vastineeksi etsimilleen voittoille. Kaikkien lohkojen sijoittamiseen osallistuvien yritysten on:
- Rekisteröidy välittäjänä tai jälleenmyyjänä arvopaperi- ja pörssikomissiossa (SEC) ja myös New Yorkin pörssissä (NYSE), jos se on jäsenyritys. Pitäisikö markkinoiden tekijöiden olla noudatettava sääntöä 15c3-1 ja oltava vähintään saatavilla miljoonan dollarin pääoma. sitoutuu ostamaan tai myymään asiakasyritykseltä tai asiakkaalle lyhytaikaisesti osakerekisteriä, jonka nykyinen markkina-arvo on vähintään 200 000 dollaria, helpottaakseen asiakkaan myyntiä tai ostamista, pyrkii myymään estää mahdollisimman nopeasti ja täyttää muut sääntelyedellytykset ennen kyseisen lohkon myyntiä.
Jälleenmyyjä ottaa arvopapereiden riskin helpottaakseen myyjän kauppaa. Blokkipaikantekijöiden tarkoituksena on purkaa sijainti nopeasti, ja käyttävät tyypillisesti suojausstrategioita, kuten arbitraasitekniikoita tai optioita, positioihin liittyvän riskin vähentämiseksi. Perinteisesti päävälittäjät ovat pelanneet blokkien asemoijana ja sitoutuneet sitouttamaan pääomaa asiakkailleen (kuten hedge-rahastot) helpottaakseen blokkikauppoja heille, vaikka muutama muu välittäjä-jälleenmyyjä on myös rakentanut markkinaraon blokin toteuttamisessa. kaupat.
Blokkitilaukset ovat suuria tilauksia, SEC-säädöksissä määrätään, että niiden arvopapereiden (joukkovelkakirjat tai osakkeet), jotka asiakas pyrkii toteuttamaan kokonaisuudessaan, on yli 200 000 dollaria. Suuret tilauskoonsa vuoksi nämä kaupat saattavat siirtää keinotekoisesti markkinoita, tai markkinaosapuolet, jotka saavat tuulen halun vaihtaa suurta korttia, voivat suorittaa tilauksen etukäteen blokkikauppiaan vahingoksi. Siksi, jos ryhmäkauppaa yritetään avoimilla markkinoilla, kauppiaiden on noudatettava varovaisuutta. Tämän seurauksena osakekaupat käydään yleensä välittäjän, joka tunnetaan blokkiasentajana, sijaan hedge-rahastosta tai sijoituspankista, joka ostaa arvopapereita normaalisti, kuten pienemmillä summilla.
Joskus lohkon asemoija voi olla välittäjien välittäjä (IDB), joka ottaa edustajaroolin ja yrittää mukulata yhteen ryhmän vastapuolia, jotka kaikki ovat halukkaita osallistumaan johonkin lohkon kaupan osaan, mutta sitomatta mitään iso alkukirjain. Tämä on erityisen tärkeää optiomarkkinoilla, joilla elinkeinonharjoittaja voi yrittää ostaa tai myydä tuhansia sopimuksia.
Muina aikoina korttelin asemoija on asiakkaan päävälittäjä (yleensä sijoituspankki tai suuri rahoitusyritys), joka sitoutuu ottamaan alas kaiken kaupan kerralla. Joskus nämä kaupat toteutetaan pimeiden poolien tai sähköisen viestintäverkon (ECN) sovitusjärjestelmien kautta, jotta ei häiritä normaalia markkinoiden toimintaa ottamalla käyttöön suuri kauppa.
Toisinaan päävälittäjä pyytää pörssin lattialla sijaitsevaa erikoistunutta tukkuvälittäjänä olevaa lohkon sijoittajaa "ylittämään" suuren määrän osakkeita ennalta määrätyllä hinnalla, joka voi olla erilainen kuin nykyinen markkinahinta. Usein nämä tukkuvälittäjät toimivat "poissa pörsseissä", kuten Chicagon pörssissä tai Philadelphian pörssissä.
