Mikä on pääomarahoitus?
Pääomarahoitus on rahaa, jonka lainanantajat ja osakkeenomistajat antavat yritykselle päivittäisiin ja pitkäaikaisiin tarpeisiin. Yhtiön pääomarahoitus koostuu sekä velasta (joukkovelkakirjalainat) että pääomasta (osake). Yritys käyttää tätä rahaa käyttöpääomaan. Joukkovelkakirjalainan ja osakkeenomistajien odotetaan ansaitsevan tuoton sijoituksestaan korkojen, osinkojen ja osakekurssien muodossa.
Pääoman rahoituksen ymmärtäminen
Pääoman tai kiinteän omaisuuden, kuten maan, rakennusten ja koneiden, hankkimiseksi yritykset keräävät yleensä varoja pääomarahoitusohjelmien kautta näiden varojen ostamiseksi. Yrityksellä on kaksi pääreittiä rahoituksen saamiseksi: pääoman hankkiminen osakeannilla ja pääoman hankkiminen velan kautta.
Osakeanti
Yhtiö voi laskea liikkeeseen kantaosakkeen alkuperäisen julkisen ostotarjouksen (IPO) kautta tai laskemalla liikkeeseen uusia osakkeita pääomamarkkinoille. Kummassakin tapauksessa osakkeita ostavien sijoittajien antama raha käytetään rahoittamaan pääoma-aloitteita. Vastineeksi pääoman tarjoamisesta sijoittajat vaativat tuottoa sijoitukselleen (ROI), joka on oman pääoman kustannus yritykselle. Sijoitetun pääoman tuotto voidaan yleensä antaa osake-sijoittajille maksamalla osinkoja tai hallitsemalla tehokkaasti yhtiön resursseja näiden sijoittajien hallussa olevien osakkeiden arvon kasvattamiseksi.
Yksi tämän pääomarahoituslähteen haittapuoli on, että lisävarojen liikkeeseenlasku markkinoilla laimentaa olemassa olevien osakkeenomistajien omistusosuuksia, koska heidän suhteellinen omistus- ja äänivalta yrityksessä vähenee.
Velan liikkeeseenlasku
Pääomarahoitusta voidaan hankkia myös laskemalla liikkeelle joukkovelkakirjalainoja yksityishenkilöille ja institutionaalisille sijoittajille. Kun yritykset laskevat liikkeeseen joukkovelkakirjalainoja, ne ovat tosiasiassa lainaa sijoittajilta, joille korvataan puolivuosittain kuponkimaksut, kunnes joukkovelkakirjalaina erääntyy. Joukkovelkakirjalainan kuponkikorko edustaa velkakustannuksia liikkeeseenlaskijalle.
Lisäksi joukkovelkakirjalainan sijoittajat voivat pystyä ostamaan joukkovelkakirjalainan alennuksella, ja joukkovelkakirjalainan nimellisarvo maksetaan takaisin erääntyessä. Esimerkiksi sijoittaja, joka ostaa joukkovelkakirjalainan 910 dollarilla, saa 1000 dollarin maksun, kun joukkovelkakirja erääntyy.
Erityiset näkökohdat
Pääomarahoitusta velan kautta voidaan hankkia myös ottamalla lainoja pankeista tai muista kaupallisista luottolaitoksista. Nämä lainat kirjataan yrityksen taseeseen pitkäaikaisina velkoina, ja ne vähenevät, kun laina maksetaan vähitellen. Lainan ottamisen kustannukset ovat korko, jonka pankki veloittaa yritykseltä. Koronmaksut, jotka yritys maksaa lainanantajilleen, katsotaan tuloslaskelman kuluksi, mikä tarkoittaa sitä, että voitot ennen veroja ovat pienemmät.
Vaikka yhtiöllä ei ole velvollisuutta suorittaa maksuja osakkeenomistajilleen, sen on täytettävä korko- ja kuponkimaksuvelvollisuutensa joukkovelkakirjojen omistajille ja lainanantajille tekemällä pääomarahoituksesta velan kautta kalliimpaa vaihtoehtoa kuin oman pääoman ehtoinen. Kuitenkin siinä tapauksessa, että yritys menee konkurssiin ja sen varat puretaan, sen velkojat maksetaan ensin, ennen kuin osakkeenomistajat otetaan huomioon.
Pääomarahoituksen kustannukset
Yritykset suorittavat yleensä laajan analyysin pääoman vastaanottamisen kustannuksista oman pääoman, joukkovelkakirjalainojen, pankkilainojen, pääomasijoittajien, omaisuuden myynnin ja voittovarojen perusteella. Liiketoimintayritys voi arvioida painotetun keskimääräisen pääomakustannuksen (WACC), joka painottaa kunkin pääoman rahoituksen kustannukset, laskeakseen yrityksen keskimääräiset pääomakustannukset.
WACC: tä voidaan verrata sijoitetun pääoman tuottoon (ROIC) - toisin sanoen tuottoon, jonka yritys tuottaa, kun se muuntaa pääoman investoinneiksi. Jos ROIC on korkeampi kuin WACC, yritys etenee pääomarahoitussuunnitelmansa kanssa. Jos se on alhaisempi, yrityksen on arvioitava strategiaansa uudelleen ja tasapainotettava tarvittavien varojen osuus eri pääoman lähteistä WACC: n pienentämiseksi.
Esimerkkejä pääoman rahoituksesta
On yrityksiä, joiden ainoana tarkoituksena on tarjota pääomarahoitusta yrityksille. Tällainen yritys voi erikoistua tietyn yritysryhmän, kuten terveydenhuoltoyrityksen, tai tietyntyyppisen yrityksen, kuten avustetut asuintilat, rahoittamiseen. Pääomarahoitusyhtiö voi myös tarjota yritykselle vain lyhytaikaista ja / tai pitkäaikaista rahoitusta. Nämä yritykset, kuten pääomasijoittajat, voisivat myös keskittyä tietyn liiketoimintavaiheen, kuten vasta alkavan yrityksen, rahoittamiseen.
Avainsanat
- Pääomarahoitus on rahaa, jonka lainanantajat ja omistajat antavat yrityksille toiminnan kustannusten kattamiseksi. Yritykset käyttävät kahta perusreittiä rahoituksen saamiseksi: pääoman hankkiminen osakeannilla ja / tai velan kautta. Yritykset suorittavat laajan analyysin pääomarahoituksen kustannuksista ja kullekin käytettävissä olevalle rahoitustyypille liittyvistä kustannuksista, ennen kuin he päättävät siirtyä eteenpäin.
