Vuonna 2018 tapahtuneen romahduksen jälkeen kodinrakentajien, sisustuskauppojen ja muiden asumiseen liittyvien yritysten varastot ovat nousseet toistaiseksi vuonna 2019, ja joidenkin sijoittajien uskotaan pahimman olevan ohi. Asuntomarkkinoiden heikentyvät perusteet kuitenkin viittaavat siihen, että kyseessä voi olla kuollut kissan pomppiminen tai väliaikainen ralli pidemmän laskusuhdanteen keskellä. Lasku jatkuu ostajaliikenteessä, nykyisissä myydyissä asunnoissa, ensi kertaa ostajien määrässä ja myyntihinnoissa, Barronin raportit.
SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) havainnollistaa poistumista, joka on edennyt 9, 9% vuodesta 2019 tammikuun 29. päivään, sen jälkeen kun se on pudonnut 25, 7% vuonna 2018. Seuraavassa taulukossa tarkastellaan tarkemmin useita johtavia talonrakennuskiinteistöjä, jotka kaikki ovat edelleen edelleen merkittävästi korkeimmillaan huolimatta elpymisestä vuonna 2019.
Asuntovarastot Kuollut kissa poistuu?
(% Nousu vuoden 2016 alusta, % lasku 52 viikon huippusta)
- Lennar Corp. (LEN): + 17, 5% YTD, -29, 9% vs. highToll Brothers Inc. (TOL): + 7, 1% YTD, -28, 6% vs. highKB Home (KBH): + 6, 8% YTD, -38, 5% vs. R. Horton Inc. (DHI): + 5, 8% YTD, -28, 4% vs. highPulteGroup Inc. (PHM): + 4, 8% YTD, -19, 3% vs. korkea Lähde: Yahoo Finance; päättyessä 29. tammikuuta 2019.
Merkitys sijoittajille
Viimeisen 12 kuukauden ajanjakson aikana asunnon ostajaliikenne laski 12% marraskuussa 2018 ja 14% joulukuussa 2018, Barronin ilmoittaman Credit Suisse -yrityksen tietojen mukaan. Tämä luku tunnetaan myös nimellä jalkaliikenne. Tämä luku laskee niiden tapausten määrän, joissa kiinteistönvälittäjät näyttävät koteja mahdollisille ostajille. "Jalanliikenteellä on vahva korrelaatio tulevien sopimusten ja kotimyynnin kanssa, joten sitä voidaan pitää myyntisuuntauksen eteenpäin katsomisena kaksi tai kolme kuukautta tulevaisuuteen", sanoo National Realtors Association (NAR).
Nykyisten asuntojen myynti laski marraskuussa 7% ja joulukuussa 10% vertailukaudesta (YOY). Tämä on jyrkäin lasku vuodesta toukokuu 2011, kuten Torontossa sijaitsevan varainhoitoyhtiön Gluskin Sheff + Associates -yrityksen pääekonomisti ja strategia David Rosenberg kertoi Barronille. Viimeisen kuuden kuukauden aikana hän näkee vuotuisen laskuasteen 14 prosenttia.
4 syytä asuntovarastot voisivat kääntyä
- Heikkenevät myyntihinnatVoit siirtyä ensi kertaa ostajiinPutkautuva ostajaliikenneLisäkodin myynti
Asuntojen mediaanihinta laski joulukuussa 1, 4% vuoden takaisesta, mikä on viides lasku kuuden kuukauden aikana, Rosenberg toteaa. Hän lisää, että YOY: n hintakasvutrendi on laskenut 4, 1%: sta 2, 9%: iin, mikä on nopein hidastuvuus lähes seitsemään vuoteen.
S&P CoreLogic Case-Shillerin kansallinen kotiindeksi -indeksi, jonka on kehittänyt taloustieteen Nobel-palkinnon saaja Robert Shiller, maalaa optimistisemman kuvan, jossa asuntojen hinnat 20 kaupungissa nousevat 5, 03% vuotta aiemmasta, lokakuussa Yahoo Finance, joka lisää, että tämä indeksi on hidastunut. Shiller kertoi Yahoo: lle huomatessaan, että Yhdysvaltain asuntojen hinnat ovat nauttineet kolmanneksi suurimmasta nousustaan vuodesta 1890 lähtien, "ihmiset alkavat ajatella, että asuminen on kallista, ja se voi johtaa käännökseen ja asuntojen hintojen laskuun".
Samaan aikaan Rosenberg toteaa, että ensimmäistä kertaa ostajien osuus markkinoista oli vain 32% marraskuussa, kun taas hänen mukaansa 40% on vähimmäismäärä vahvoilla markkinoilla. "Kysyntäpuolen suuri kysymys on asumisen kohtuuhintaisuus", kuten National Dental Building Association (NAHB), pääekonomisti Robert Dietz kertoi The Wall Street Journalille.
Katse eteenpäin
Avain asuntomarkkinoihin ja kodinrakennusvarastoihin on talouden etenemissuunta. Kasvun, työllisyyden ja palkkojen hidastuminen lisää entisestään kysyntää. Toisaalta, kuten Barron toteaa, Yhdysvaltojen alueelliset markkinat voivat vaihdella suuresti asuntotarjonnan, kysynnän ja kohtuuhintaisuuden suhteen. Tämän seurauksena yritykset, jotka keskittyvät liiketoimintaansa houkuttelevimmille markkinoille, voivat seurata kansallisia suuntauksia.
