Laskennallisen oman pääoman määritelmä
Laskennallinen oma pääoma on eräänlainen arvopaperi, kuten etuoikeutetut osakkeet tai vaihtovelkakirjalainat, jotka voidaan tulevaisuudessa vaihtaa ennalta määrätyllä hinnalla muun tyyppisiin instrumentteihin, kuten kantaosakkeisiin. Näitä arvopapereita kutsutaan laskennalliseksi pääomaksi niiden pääomakomponentin vuoksi, ja on odotettavissa, että ne muutetaan tulevaisuudessa osakkeiksi. Niitä kutsutaan myös vaihtovelkakirjoiksi, yleensä joukkovelkakirjalainoiksi tai etuoikeutetuiksi osakkeiksi, jotka voidaan muuntaa kantaosakkeiksi.
JAKAUTUMINEN Laskennallinen oma pääoma
Vaihtokelpoinen joukkovelkakirjalaina on esimerkki laskennallisesta pääomasta, koska joukkovelkakirjalainan haltija käyttää vaihtovelkakirjalainan vaihtoa ja muuntaa joukkovelkakirjalainan kantaosakkeiksi, jos kohde-etuutena olevien osakkeiden hinta nousee kannattavaan tasoon, joka on tyypillisesti 25 prosenttia korkeampi kuin liikkeeseenlaskun hinta. Vaihtovelkakirjalainojen liikkeeseenlasku on yritys tapa tarjota alhainen kuponkituotto, mutta houkutella sijoittajia lisäarvoon. Jokaisella vaihtovelkakirjalainalla on muuntamissuhde, joka ilmaisee niiden kantaosakkeiden lukumäärän, jotka joukkovelkakirjalainan haltija voi saada vaihtaessa. Suhde voi olla vakaa tai se saattaa muuttua joukkovelkakirjalainan elinaikana, mutta sitä mukautetaan aina osakeosuuksien ja osinkojen perusteella. Vaihtosuhde 50 tarkoittaa, että jokaisesta joukkovelkakirjalainan nimellisarvon tai nimellisarvon 1000 dollarista joukkovelkakirjalainan haltija muuttaa, hän saa 50 osaketta kantaosakkeesta. Useimmilla vaihtovelkakirjalainoilla on keskipitkä maturiteetti.
Lisäksi useimmilla vaihtovelkakirjalainoilla on ennakkomaksu, ts. Yritys voi pakottaa sijoittajat muuttamaan joukkovelkakirjalainan tavallisiksi osakkeiksi, yleensä kun osakekurssi nousee korkealle tasolle. Sijoittajien, jotka haluavat muuntaa, on tehtävä se kyseiseen hintaan, vaikka he mieluummin odottaisivat vielä korkeampaa hintaa. Yläpuoli ei ole rajaton. Sijoittajalle maksetaan kuitenkin joukkovelkakirjalainan nimellisarvo eräpäivänä, vaikka osakekurssi laskeisi dramaattisesti ja siten tarjoaisi jonkin verran heikentyvää suojaa.
Vaihtokelpoinen arvopaperi on velkainstrumentti, joka voidaan muuntaa omaksi pääomaksi, mikä lykkää siten omaa pääomaa siihen päivään saakka, kunnes muunto tapahtuu esimerkiksi osakekantaan.
