Mikä on osakekohtainen perustulo?
Osakekohtainen perustulo (EPS) kertoo sijoittajille, kuinka suuri osa yrityksen nettotuloista oli jaettu kullekin kantaosakkeelle. Se esitetään yrityksen tuloslaskelmassa ja on erityisen informatiivinen yrityksille, joiden pääomarakenteessa on vain kantaosa.
Perustulo / osake
Osakekohtaisen perustuloksen ymmärtäminen
Yksi ensimmäisistä suorituskykymittauksista, jotka tarkistetaan, kun analysoidaan yrityksen taloudellista tilannetta, on sen kyky tuottaa voittoa. Osakekohtainen tulos (EPS) on alan standardi, johon sijoittajat luottavat nähdäkseen, kuinka hyvin yritys on menestynyt.
Osakekohtainen perustulo on karkea mittaus yrityksen voitosta, joka voidaan kohdistaa yhdelle osakkeelle sen osakekannasta. Yritykset, joilla on yksinkertaisia pääomarakenteita ja joissa on laskettu liikkeeseen vain kantaosakkeita, tarvitsevat vain tämän suhteen vapauttaakseen kannattavuutensa. Osakekohtainen perustulo ei vaikuta vaihtovelkakirjalainan laimentavaan vaikutukseen.
Basic EPS = (nettotulot - ensisijaiset osingot) ÷ kauden aikana ulkona olevien kantaosakkeiden painotettu keskiarvo.
Nettotulot voidaan jakaa edelleen ”jatkuvien toimintojen” vahinkoihin ja vakuutuksiin (L&L) ja ”kokonaisvahinkoihin” ja ensisijaiset osingot olisi poistettava, koska nämä tuotot eivät ole tavanomaisten osakkeenomistajien käytettävissä.
Jos yrityksellä on monimutkainen pääomarakenne, jossa voi ilmetä tarve laskea liikkeeseen uusia osakkeita, laimennettua osakekohtaista tulosta (EPS) pidetään tarkempana metrinä kuin perus EPS. Laimennettu EPS laskee huomioon kaikki jäljellä olevat laimentavat arvopaperit, joita mahdollisesti voidaan käyttää (kuten osakeoptiot ja vaihtovelkakirjalainat) ja osoittaa, kuinka tällainen toiminta vaikuttaisi osakekohtaiseen tulokseen.
Yritysten, joiden pääomarakenne on monimutkainen, on ilmoitettava sekä perus EPS että laimennettu EPS, jotta tuloksista saadaan tarkempi kuva. Suurin ero perus EPS: n ja laimennetun EPS: n välillä on se, että jälkimmäinen vaikuttaa oletukseen, että kaikki vaihtovelkakirjalainat käytetään. Sinänsä perus EPS on aina suurempi kahdesta, koska nimittäjä on aina suurempi laimennetun EPS laskelman yhteydessä.
Avainsanat
- Osakekohtainen perustulo (EPS) kertoo sijoittajille, kuinka suuri osa yrityksen nettotuloista oli jaettu kullekin kantaosakkeelle. Yksinkertaisilla pääomarakenteilla toimivien yritysten, joissa on laskettu liikkeeseen vain kantaosakkeita, tarvitsee vain vapauttaa tämä suhde paljastaakseen niiden kannattavuuden.Yritykset monimutkaisella pääomarakenteella on ilmoitettava sekä perus EPS että laimennettu EPS, jotta tuloksista saadaan tarkempi kuva.
Osakekohtainen perustulo - esimerkki
Yrityksen nettotulot ovat 100 miljoonaa dollaria kulujen ja verojen jälkeen. Yhtiö laskee 23 miljoonan dollarin edestä parempia osinkoja paremmille osakkeenomistajilleen, jolloin voitto on 77 miljoonan dollarin suuruinen osakkeenomistajille. Yhtiöllä oli vuoden alussa liikkeessä 100 miljoonaa kantaosaketta ja se laski liikkeelle 20 miljoonaa uutta kantaosaketta vuoden jälkipuoliskolla. Seurauksena on, että ulkona olevien kantaosakkeiden lukumäärän painotettu keskiarvo on 110 miljoonaa kappaletta: 100 miljoonaa osaketta vuoden ensimmäisellä puoliskolla ja 120 miljoonaa osaketta vuoden toisella puoliskolla (100 x 0, 5) + (120 x 0, 5) = 110 Jakamalla 77 miljoonan dollarin kantaosakkeenomistajien käytettävissä olevat voitot 110 miljoonan kantaosakkeen painotetulla keskimääräisellä lukumäärällä saadaan tulokseksi 0, 70 dollaria.
Osakekohtaisen perustuloksen vaikutus
Varastot käydään osakekohtaisen tuloksen moninkertaisina, joten osakekohtaisen tuloksen nousu voi saada osakekurssin nousemaan yhtiön osakekohtaisen tuloksen nousun mukaisesti.
Perus EPS: n lisääminen ei kuitenkaan tarkoita, että yritys tuottaa enemmän tuloja bruttoperusteisesti. Yritykset voivat ostaa osakkeita vähentämällä osakkeiden lukumäärää ja jakamalla nettotulot vähentämällä parempia osinkoja harvemmalle kantaosakkeelle. Perus EPS voi nousta, vaikka absoluuttiset tulot laskisivat laskiessa kantaosakkeita.
Toinen peruste perus EPS: lle on sen poikkeaminen laimennetusta EPS: stä. Jos kaksi EPS-toimenpidettä muuttuvat yhä enemmän, se saattaa osoittaa, että nykyisillä yhteisillä osakkeenomistajilla on suuri potentiaali tulevaisuudessa laimentua.
