Omaisuuserien vaihtosuhteen määritelmä

Mikä on omaisuuden liikevaihtosuhde?

Omaisuuserien vaihtosuhde mittaa yrityksen myynnin tai tuottojen arvoa suhteessa omaisuuden arvoon. Omaisuuserien vaihtosuhdetta voidaan käyttää osoituksena siitä tehokkuudesta, jolla yritys käyttää omaisuuttaan tuottaakseen tuloja.

Mitä suurempi omaisuuden vaihtosuhde, sitä tehokkaampi yritys. Toisaalta, jos yrityksellä on alhainen omaisuuserien vaihtosuhde, se osoittaa, että se ei käytä tehokkaasti omaisuuttaan myynnin tuottamiseen.

Avainsanat

Omaisuuserien liikevaihto on kokonaismyynnin tai liikevaihdon suhde keskimääräisiin varoihin. Tämä mittari auttaa sijoittajia ymmärtämään, kuinka tehokkaasti yritykset käyttävät omaisuuttaan myynnin tuottamiseen.Sijoittajat käyttävät omaisuuserien vaihtosuhdetta vertaillakseen saman sektorin tai ryhmän samanlaisia yrityksiä.Se on työkalu, jonka avulla voidaan nähdä, mitkä yritykset käyttävät varallisuuttaan eniten, ja tunnistaa yritysten heikkoudet.

Omaisuuden liikevaihdon kaava on

$\begin{matrix} Omaisuuden liikevaihto = \frac{Kokonaismyynti}{\frac{Alkuvarallisuus + Päättyvät varat}{2}} \\ missä: \\ Kokonaismyynti = Vuotuinen myynti yhteensä \\ Alkuvarallisuus = Varat vuoden alussa \\ Päättyvät varat = Varat vuoden lopussa \end{matrix} \ aloita {yhdenmukaistettu} & \ teksti {omaisuuserien liikevaihto} = \ frac { text {kokonaismyynti}} { frac { text {Beginning Assets} + \ \ text {Ending Assets}} {2}} \ & \ textbf {missä:} \ & \ teksti {kokonaismyynti} = \ teksti {vuosimyynnin kokonaismäärä} \ & \ teksti {aloitusvarat} = \ teksti {omaisuus vuoden alussa} \ & \ teksti {loppusumma } = \ teksti {omaisuus vuoden lopussa} \ \ loppu {yhdenmukaistettu}$ Omaisuuserien liikevaihto = 2alkua + loppusummaa Kokonaismyynti, jossa: Kokonaismyynti = Vuosimyynnit yhteensäKäynnistysvarat = Varat vuoden alussaUseat varat = Varat vuoden lopussa

Omaisuuden liikevaihdon suhde

Mitä omaisuuden liikevaihtosuhde kertoo sinulle?

Omaisuuserien vaihtosuhde lasketaan vuosittain. Nimittäjässä käytetty varojen kokonaismäärä voidaan laskea ottamalla taseen taseen varojen keskiarvo vuoden alussa ja lopussa.

Mitä korkeampi omaisuuserien vaihtosuhde, sitä paremmin yritys toimii, koska korkeammat suhdeluvut tarkoittavat, että yritys tuottaa enemmän tuloja omaisuuserien dollaria kohden. Varojen vaihtosuhde on yleensä suurempi tietyillä aloilla toimivilla yrityksillä kuin toisilla. Esimerkiksi vähittäiskaupan ja kuluttajan niitteillä on suhteellisen pieni omaisuuspohja, mutta niiden myyntimäärät ovat korkeat - näin ollen niillä on suurin omaisuuserien keskimääräinen vaihtuvuus. Sitä vastoin aloilla, kuten apuohjelmat ja kiinteistöt, yrityksillä on suuri omaisuuspohja ja omaisuuserien vähäinen liikevaihto.

Koska tämä suhde voi vaihdella suuresti toimialoittain, vähittäiskaupan ja teleyrityksen omaisuuden vaihtosuhteiden vertailu ei olisi kovin tuottavaa. Vertailut ovat merkityksellisiä vain silloin, kun ne tehdään saman alan eri yrityksille.

Esimerkki omaisuuden liikevaihtoasteen käyttäminen

Lasketaan omaisuuserien vaihtosuhde neljälle vähittäiskaupan ja televiestintäalan yritykselle - Walmart Inc. (NYSE: WMT), Target Corporation (NYSE: TGT), AT&T Inc. (NYSE: T) ja Verizon Communications Inc. (NYSE: VZ) - päättyneeltä tilikaudelta 2016.

AT&T: n ja Verizonin omaisuuserien vaihtosuhteet ovat alle yhden, mikä on tyypillistä televiestintäalan yrityksille. Koska näillä yrityksillä on suuret omaisuuspohjat, niiden odotetaan luovuttavan omaisuudensa hitaasti myynnin kautta. On selvää, ettei Walmartin ja AT&T: n omaisuuserien vaihtosuhteita verrata, koska ne toimivat hyvin eri aloilla. Mutta verrattuna omaisuuserien vaihtosuhteita AT&T: lle ja Verizonille voi saada paremman arvion siitä, mikä yritys käyttää omaisuutta tehokkaammin.

Esimerkiksi taulukosta Verizon luovuttaa omaisuudensa nopeammin kuin AT&T. Jokaisesta omaisuuden dollarista Walmart tuotti myynnissä 2, 30 dollaria, kun taas Target tuotti 1, 79 dollaria. Kohteen liikevaihto saattaa osoittaa, että vähittäiskauppayritys myi hitaasti tai että sillä oli vanhentuneita varastoja. Lisäksi sen pieni liikevaihto voi tarkoittaa myös sitä, että yrityksellä on rento keräysmenetelmä. Yrityksen perintäjakso voi olla liian pitkä, mikä johtaa myyntisaamisten kasvuun. Kohde ei myöskään voinut käyttää omaisuuttaan tehokkaasti: kiinteät hyödykkeet, kuten omaisuus tai välineet, voivat olla lepotilassa tai olla käyttämättä täysimääräisesti.

Omaisuuserien liikevaihto-suhteen käyttö DuPont-analyysin kanssa

Omaisuuserien vaihtosuhde on keskeinen osa DuPont-analyysiä, järjestelmää, jota DuPont Corporation aloitti käytön 1920-luvulla arvioimaan tulosta eri toimialojen välillä. DuPont-analyysin ensimmäinen vaihe jakaa oman pääoman tuotto (ROE) kolmeen osaan, joista toinen on omaisuuserien vaihto, kaksi muuta ovat voittomarginaali ja rahoitusvaikutus. DuPont-analyysin ensimmäinen vaihe voidaan havainnollistaa seuraavasti:

$\begin{matrix} ROE = \underset{Voittomarginaali}{\underset{⎵}{(\frac{Nettotulot}{Tulot})}} \times \underset{Omaisuuden liikevaihto}{\underset{⎵}{(\frac{Tulot}{AA})}} \times \underset{Rahoitusvipu}{\underset{⎵}{(\frac{AA}{AE})}} \\ missä: \\ AA = Keskimääräiset varat \\ AE = Keskimääräinen oma pääoma \end{matrix} \ aloita {yhdenmukaistettu} & \ teksti {ROE} = \ alleveto { vasen ( frac { text {Net Income}} { text {Revenue}} right)} _ \ text {Profit Margin} times \ underbrace { vasen ( frac { text {Revenue}} { text {AA}} right)} _ \ text {Asset Liikevaihto} kertaa \ alatuki { vasen ( frac { text {AA}} { teksti {AE}} oikea)} _ \ teksti {Rahoitusvipu} \ & \ textbf {missä:} \ & \ teksti {AA} = \ teksti {keskimääräinen omaisuus} \ & \ teksti {AE} = \ teksti {keskimääräinen oma pääoma} \ \ loppu {yhdenmukaistettu}$ ROE = voittomarginaali (RevenueNet-tuotot) × Omaisuuserien liikevaihto (AARevenue) × Rahoitusvipu (AEAA), missä: AA = Keskimääräiset varatAE = Keskimääräinen oma pääoma

Joskus sijoittajat ja analyytikot ovat kiinnostuneempia mittaamaan, kuinka nopeasti yritys muuttaa kiinteän tai lyhytaikaisen omaisuuden myyntiksi. Näissä tapauksissa analyytikko voi käyttää tiettyjä suhteita, kuten käyttöomaisuuden vaihtosuhdetta tai käyttöpääoman suhdetta näiden omaisuusluokkien tehokkuuden laskemiseen.

Omaisuuserien liikevaihdon ja kiinteän omaisuuden liikevaihdon ero

Vaikka omaisuuserien vaihtosuhteessa otetaan huomioon nimittäjän keskimääräiset kokonaisvarat, käyttöomaisuuden vaihtosuhteessa tarkastellaan vain käyttöomaisuutta. Analyytikot yleensä käyttävät käyttöomaisuuden vaihtosuhdetta (FAT) operatiivisen suorituskyvyn mittaamiseen. Tällä tehokkuussuhteella verrataan liikevaihtoa (tuloslaskelmaa) käyttöomaisuuteen (tase) ja mitataan yrityksen kykyä tuottaa liikevaihtoa käyttöomaisuusinvestoinneista eli aineellisista käyttöomaisuushyödykkeistä (PP&E). Käyttöomaisuuserää käytetään vähennettynä kertyneillä poistoilla. Yleensä korkeampi käyttöomaisuuden vaihtosuhde osoittaa, että yritys on hyödyntänyt tehokkaammin käyttöomaisuuteen tehtyjä investointeja tulojen tuottamiseksi.

Omaisuuserien liikevaihtosuhteen rajoitukset

Vaikka omaisuuserien vaihtosuhdetta olisi käytettävä vertailukelpoisten osakkeiden vertailuun, tällainen vertailu ei tarjoa kaikkia yksityiskohtia, joista olisi hyödyllistä osakeanalyysissä. On mahdollista, että yrityksen omaisuuden vaihtosuhde poikkeaa merkittävästi yhdestä vuodesta edellisistä tai seuraavista vuosista. Sijoittajien tulisi tarkistaa omaisuuden vaihtosuhteen kehitys ajan myötä varmistaakseen, onko omaisuuden käyttö parantunut vai huonontunut.

Omaisuuserien vaihtosuhde voidaan keinotekoisesti tyhjentää, kun yritys tekee suuria omaisuuserän ostoja suuremman kasvun ennakoimiseksi. Samoin omaisuuden myyminen kasvun hidastumiseen valmistautumiseksi lisää keinotekoisesti suhdetta. Monet muut tekijät (kuten kausiluonteisuus) voivat vaikuttaa yrityksen omaisuuden vaihtosuhteeseen vuotta lyhyemmillä jaksoilla.

Sisällysluettelo: