Aikaisemmin streaming-palvelu Netflix, Inc. (NFLX) on saanut kiitoksia ja skeptikkojen huomion kasvavista tuloistaan kuin sisältökustannukset. Lisääntynyt velkakuorma ja sen kassavirran kaatuminen negatiiviselle alueelle sen alkuperäisen sisällön kaatamisen vuoksi ovat kuitenkin yhä enemmän kiinnostaneet sijoittajia. Viimeisimmässä tulosraportissaan yritys pyrki vähentämään näitä huolenaiheita antamalla katsauksen sisällönlaskentamenetelmiin ja miten ne vaikuttavat kassavirtaan.
Kun Netflixin alkuperäisen ohjelmoinnin volyymi on kasvanut, yhtiön sisältöomaisuus - tai varat, jotka se odottaa tulevaisuudessa poistoon - on moninkertaistunut. Yhtiö odottaa kuitenkin ansaitsevansa näyttelyistä rahaa pitkällä aikavälillä (keskimäärin viisi vuotta) eikä heti. Viimeisimmässä taseessaan Netflix totesi, että nykyisen sisältöomaisuudensa - tai sisällön, joka tuottaa yritykselle tuloja seuraavan vuoden aikana - arvo kasvoi 28, 2% vuosien 2015 ja 2016 välillä 3, 7 miljardiin dollariin. Samaan aikaan sen pitkäaikaiset sisältövarat - tai sisältö, jonka yritys odottaa ansaitsevan pitkällä aikavälillä - kasvoivat 68, 6% 7, 2 miljardiin dollariin.
On selvää, että Netflix pelaa pitkää peliä sisällöllään. "Uskomme, että itsensä tuottaman sisällön edut pienentävät kustannuksia (ei studion keskimääriä), immateriaalioikeuksien omistamista, joka antaa meille mahdollisuuden ansaita rahaa eri tavoilla (esim. Markkinointi ja lisensointi) ja suuremman oikeuksien joustavuuden (globaalit oikeudet ja yksinoikeus)) ", yritys totesi sisältölaskenta-asiakirjassaan.
Mutta nämä edut tulevat viivaan kirjanpidon oikaisuun. Vuoden 2013 arkistoinnin yhteydessä Los Gatos, Kaliforniassa toimiva yritys totesi, että se poisti sisällön suoraviivaisesti. Se muuttui viime vuonna, kun Netflix totesi, että suurin osa sen sisällöstä poistetaan nopeutetulla tavalla. Jälkimmäinen poistotekniikka porrastaa tuotantokustannukset epätasa-arvoisina osina näyttelyn elinaikana. Esimerkiksi näyttely voi saada 40% kustannuksistaan ensimmäisen vuoden aikana, 30% seuraavana vuonna ja 10% jäljellä olevina vuosina. Yhtiö väittää, että sen lähestymistapa osoittaa tapaa, jolla suurin osa tilaajista kuluttaa sisältöä, joka esiintyy pakkauksissa, ja sen painotusta katselutietojen mittaamiseen.
Netflix on ainutlaatuinen sisältöyritysten keskuudessa nopeutettujen poistojen toteuttamisessa. Suurimmat sisällön ryhmittymät, kuten The Walt Disney Company (DIS), käyttävät suoraviivaisia poistoja, jotka jakavat näyttelyn tuotetut tuotantokustannukset tasaisesti koko eliniän. Netflixin on myös tehtävä enemmän työtä verrattuna muihin yrityksiin tuotantokustannustensa palauttamiseksi. Morgan Stanleyn maaliskuussa 2017 tekemän tutkimuksen mukaan Netflixin sisällön arvoksi arvioitiin 11 miljardia dollaria, ja se toi tuloksi 1 dollaria tuloja dollaria kohden nettoarvon, verrattuna 2–4 dollariin tuloista vakiintuneille viihdekonglomeraateille, kuten Time Warner Inc. (TWX) (jonka sisällön nettoarvo oli 10 miljardia dollaria) ja Viacom, Inc. (VIAB).
Joten sijoittajien tulisi olla huolissaan? Luultavasti ei. Netflix moninkertaistaa toimintansa ja alkuperäisen ohjelmoinnin, koska se lisää tulolähteensä. Tämä johtuu siitä, että hittiesitykset tuovat lisää tilaajia, lisensointioikeuksia ja markkinointimahdollisuuksia. Yhdessä nämä voivat lisätä huomattavan määrän. Esimerkiksi Disneyn "Tähtien sota" odottaa ansaitsevan 5 miljardia dollaria markkinointimyyntiin viimeisimmästä franchising-tarinasta.
