Yhden aktivistirahaston mukaan Citigroup Inc. (C) on ymmärtänyt väärin ja siksi markkinat aliarvioineet sitä. Value Capital Management on ottanut 1, 2 miljardin dollarin osuuden New York Cityssä sijaitsevasta pankista ja odottaa rahoituslaitoksen palauttavan yli 50 miljardia dollaria sijoittajille seuraavan kahden vuoden aikana.
Citigroupin, joka on USA: n neljänneksi suurin pankki taseen loppusumman mukaan, on pitkään katsottu johtavan vertailutasojaan vuoden 2008 jälkeisen finanssikriisin aikakaudella, San Franciscossa toimiva ValueAct odottaa vahvuutensa palveluntarjoajana suurille yritysasiakkaille auttaakseen korvaamaan kadonneen maan, sanoo The Wall Street Journal, joka tarkasteli rahaston sijoittajille lähetettyä kirjettä. ValueActin noin 0, 7%: n osuus Big Bankista heijastaa 175 miljardin dollarin markkina-arvoa, ja se kerättiin viimeisimmästä neljästä viiteen kuukauteen.
WAJ: n mukaan ValueAct jatkaa Citigroup-osuutensa kasvattamista "opportunistisesti". Jeff Ubbenin hallinnoima hedge-rahasto julkisti helmikuussa 75 miljoonan dollarin osuuden pankista. "Perustuu osakekurssiin, jolla olemme pystyneet keräämään osuutemme yrityksestä, emme usko Citigroupin markkina-näkemyksiä samalla tavalla kuin me", kirjoitti ValueAct. Citigroup sulkee maanantaina noin 0, 8% 68, 50 dollarilla, ja se heijastaa lähes 8 prosentin laskua viime vuodesta ja 13, 7 prosentin voittoa viimeisimmässä 12 kuukaudessa verrattuna S&P 500: n tasakauppaan ja 11, 4 prosentin tuottoon samat vastaavat ajanjaksot.
ValueAct: Volatiliteetista huolimatta Citigroup on parempi kuin koskaan
ValueActin neljännesvuosittain lähettämä kirje sijoittajille ei suoraan vaadi merkittäviä strategisia muutoksia, mutta osoittaa, että Citigroup voisi palauttaa noin 50 miljardia dollaria käteistä osakkeenomistajille takaisinostosten ja osinkojen kautta vaikuttamatta sen kykyyn saavuttaa tulojensa kasvutavoitteet. Hedge-rahasto näkee Citigroupille mahdollisuuden palauttaa 18 miljardin dollarin lisämäärä 20 miljardiin dollariin vuodessa. "Olemme käyneet rakentavia keskusteluja ValueActin kanssa ja toivotamme heidät tervetulleiksi sijoittajiin", Citigroupin tiedottaja sanoi.
ValueAct väitti, että markkinat ovat jättäneet Citigroupin uudelleenjärjestelypyrkimykset huomiotta, kun taas edistyminen on jäänyt suurelta osin huomaamatta. Hedge Fund -rahasto totesi, että viimeisen vuosikymmenen aikana Citigroup on poistunut yli 20 maailmanlaajuisesta kuluttajamarkkinoista ja luopunut noin 800 miljardia dollaria ydinliiketoimintaan kuulumattomia varoja. Samaan aikaan yritys on säilyttänyt laajuutensa ja kaksinkertaistunut "houkuttelevaan institutionaaliseen franchisingiin", kirjoitti ValueAct. Sijoittajat ovat kuitenkin olleet liian keskittyneitä lyhytaikaiseen volatiliteettiin huolimatta siitä, että pankki on "paremmin aktivoitu ja varmemmin rahoitettu kuin missään vaiheessa elämäämme."
"Jotkut menestyneimmistä sijoituksistamme on tehty tilanteissa, joissa muut sijoittajat eivät näytä kaatavan aikaisempaa käsitystään yrityksen näkymistä", lue ValueAct-kirje. "Näin oli Microsoft Corp.: n (MSFT) kanssa ja uskomme, että niin on myös Citigroupissa, jota on pitkään pidetty suurten yleispankkien viivästyksenä."
Hedge-rahaston mukaan Citigroup voi julkaista osakekohtaisen tuloksen (EPS) 100% tai enemmän vuodesta 2017 10 dollariin vuoteen 2020 mennessä, kun taas osake voi palauttaa vähintään 15% aineellisesta pääomasta.
