Myynti on strategia, jota kauppiaat tai sijoittajat voivat käyttää tulon tuottamiseen tai ostamaan osakkeita alennettuun hintaan. Kun kirjoittaa myyntiä, kirjoittaja sitoutuu ostamaan kohde-etuuden loppusumman hinnalla, jos sopimusta käytetään. Kirjoittaminen tarkoittaa tässä tapauksessa myyntioptiota myynnin avaamiseksi . Ja vastineeksi aseman avaamisesta myymällä myyntiä kirjailija saa palkkion tai palkkion, mutta hän on kuitenkin velvollinen ostamaan ostajan osuuksia ostohintaan, mikäli taustalla oleva osake laskee alle tämän hinnan, optiosopimukseen saakka. vanhenee.
Myyntioptioiden tuotto rajoittuu saatuun palkkioon, mutta tappiot voivat olla melko huomattavia, jos kohde-etuuden hinta laskee alle myyntihinnan. Rinnakkaisriskin / palkkioiden dynamiikan vuoksi ei aina ole aina heti selvää, miksi tällaisen kaupan käyntiin, mutta siihen on olemassa perusteltuja syitä oikeissa olosuhteissa.
Avainsanat
- Myynti on sijoitusstrategia, jota käyttävät kauppiaat, jotka pyrkivät tuottamaan tuloja tai ostamaan osakeosuuksia diskontattuun hintaan. Lainausta kirjoitettaessa kirjailija suostuu ostamaan taustalla olevan osakkeen ostohintaan, mutta vain tietyin ehdoin. Pääasiassa sopimusta on käytettävä.
Laita tulojen kirjoittaminen
Put -kirjoitus tuottaa tuloja, koska minkä tahansa optiosopimuksen kirjoittaja saa palkkion, kun ostaja saa optio-oikeudet. Oikein ajatellen put-writing-strategia voi tuottaa voittoa myyjälle, kunhan myyjää ei pakoteta ostamaan kohde-etuuden osakkeita. Yksi suurimmista riskeistä, joita myyjä kohtaa, on mahdollisuus, että osakekurssi laskee alle myyntihinnan, pakottaen myyjän ostamaan osakkeita kyseiseen merkintähintaan. Jos kirjoitat optioita tuloille, kirjoittajan analyysin tulisi osoittaa, että taustalla oleva osakekurssi pysyy vakaana tai nousee voimassaolon päättymiseen saakka.
Oletetaan esimerkiksi, että XYZ: n osakekaupat ovat 75 dollaria. Myyntioptioilla, joiden merkintähinta on 70 dollaria, käydään kauppaa 3 dollarilla. Jokainen myyntisopimus on 100 osaketta kohti. Myönnetty kirjoittaja voi myydä 70 dollarin lakimääräisen myyntihinnan ja kerätä 300 dollarin (3 dollaria x 100) palkkion. Suorittaessaan tätä kauppaa kirjoittaja toivoo, että XYZ-osakkeen hinta pysyy yli 70 dollaria voimassaolon päättymiseen saakka ja pahimmassa tapauksessa ainakin 67 dollarin yläpuolella, mikä on kaupan murto-osa.
Kuva Julie Bang © Investopedia 2020
Näemme, että kauppias altistuu kasvaville tappioille osakekurssin laskiessa alle 67 dollarin. Esimerkiksi 65 dollarin osakekurssilla myyjä on edelleen velvollinen ostamaan XYZ: n osakkeet 70 dollarin merkintähinnalla. Siksi hänellä olisi 200 dollarin tappio, joka lasketaan seuraavasti:
Markkina-arvo 6500 dollaria - maksettu hinta 7000 dollaria + kerätty 300 dollarin palkkio = -200
Mitä enemmän hinta laskee, sitä suurempia menetykset ovat kirjoittajalle.
Jos XYZ: n hinta on voimassaolon päättyessä 67 dollaria, elinkeinonharjoittaja tasaa. Markkina-arvo 6700 dollaria - maksettu hinta 7000 dollaria + kerätty 300 dollarin palkkio = 0 dollaria
Jos XYZ on voimassa yli 70 dollaria, kauppias pitää 300 dollaria eikä hänen tarvitse ostaa osakkeita. Myyntioption ostaja halusi myydä XYZ: n osakkeita 70 dollarilla, mutta koska XYZ: n hinta on yli 70 dollaria, he myyvät niitä paremmin nykyisellä korkeammalla markkinahinnalla. Siksi optiota ei käytetä. Tämä on ihanteellinen skenaario myyntioptioiden kirjoittajalle.
Kirjoittaminen kehottaa ostamaan osakkeita
Seuraava käyttö kirjoitusoptioissa, jotta saat pitkän osakekannan alennettuun hintaan.
Palkkiokeräysstrategian käytön sijasta sanomakirjailija voi haluta ostaa osakkeita ennalta määrätyllä hinnalla, joka on alhaisempi kuin nykyinen markkinahinta. Tällöin put-kirjoittaja voi myydä myyntihinnan merkintähintaan, jolla he haluavat ostaa osakkeita.
Oletetaan, että YYZZ: n osakevaihto on 40 dollaria. Sijoittaja haluaa ostaa sen hintaan 35 dollaria. Sen sijaan, että odotettaisiin, laskeeko se 35 dollaria, sijoittaja voisi kirjoittaa myyntioptioita 35 dollarin hinnalla.
Jos osake laskee alle 35 dollariin, optio-oikeuksien myynti velvoittaa kirjoittajan ostamaan osakkeet myyjältä 35 dollarilla, mikä on myyntimyyjän haluama muutenkin. Voimme olettaa, että myyjä sai 1 dollarin palkkion myyntioptioiden kirjoittamisesta, mikä on 100 dollaria tuloja, jos he myyvät yhden sopimuksen.
Jos hinta laskee alle 35 dollariin, kirjoittajan on ostettava 100 osaketta osakkeelta 35 dollarilla, joka maksaa yhteensä 3 500 dollaria, mutta he ovat jo saaneet 100 dollaria, joten nettokustannukset ovat tosiasiassa 3 400 dollaria. Kauppias pystyy keräämään sijainnin keskimääräisellä hinnalla 34 dollaria; Jos he vain ostivat osakkeet 35 dollarilla, keskimääräinen hinta on 35 dollaria. Myymällä optio, kirjoittaja vähentää osakkeiden ostamisen kustannuksia.
Jos osakekurssi pysyy yli 35 dollaria, kirjoittajalla ei ole mahdollisuutta ostaa osakkeita, mutta se pitää silti saanut 100 dollarin palkkio. Tämä voitaisiin mahdollisesti tehdä useita kertoja ennen kuin osakekurssi lopulta laskee tarpeeksi käynnistääkseen optio-oikeuden käytön.
Put-kaupan sulkeminen
Edellä mainituissa skenaarioissa oletetaan, että optio toteutetaan tai sen voimassaoloaika loppuu arvottomaksi. On kuitenkin aivan toinen mahdollisuus. Put-kirjoittaja voi sulkea asemansa milloin tahansa ostamalla putin. Esimerkiksi, jos elinkeinonharjoittaja myi myyntihinnan ja kohde-etuuden hinta alkaa pudota, myyntihinnan arvo nousee. Jos he saivat 1 dollarin palkkion, kun osake varastossa laskee, myyntipalkkio alkaa todennäköisesti nousta 2 dollariin, 3 dollariin tai enemmän. Myyjä ei ole velvollinen odottamaan voimassaolon päättymistä. He näkevät selvästi menettävän asemansa ja voivat poistua milloin tahansa. Jos optio-palkkiot ovat nyt 3 dollaria, juuri heidän täytyy ostaa osto-optio kaupassa poistuakseen. Tämä johtaa 2 dollarin menettämiseen osaketta kohden sopimusta kohden.
Pohjaviiva
Lahjojen myynti voi olla palkitseva strategia pysähtyneessä tai nousevassa osakekannassa, koska sijoittaja pystyy keräämään ostopalkkioita. Putoamisen yhteydessä myytävä myyjä on alttiina merkittävälle riskille, vaikka voitto olisi rajallinen. Put-kirjoitusta käytetään usein yhdessä muiden optiosopimusten kanssa.
