Pörssien kerääjillä on ollut melko myöhäinen aika, kun otetaan huomioon, että S&P 500 -indeksin (SPX) yksittäisillä osakkeilla on historiallisesti korkea korrelaatioaste, ja niitä ohjaavat enemmän yleiset taloudelliset ja poliittiset huolet kuin yrityskohtaiset tulokset ja näkymät. Goldman Sachs Group Inc. (GS) uskoo, että tässä ympäristössä laajemmille markkinoille paremman salkun rakentaminen edellyttää sellaisten osakkeiden löytämistä, joilla on edelleen "mikrovetoisia, omaperäisiä tuottoja".
Investopedia on aiemmin keskustellut seitsemästä Goldmanin valinnasta, samoin kuin heidän tutkimustuloksistaan ja teoreettisista puitteista. Tässä on yhdeksän muuta: Noble Energy Inc. (NBL), Molson Coors Brewing Co. (TAP), Broadcom Inc. (AVGO), Tyson Foods Inc. (TSN), Autozone Inc. (AZO), eBay Inc. (EBAY)., Freeport-McMoRan Inc. (FCX), Incyte Corp. (INCY) ja Align Technology Inc. (ALGN). (Lisätietoja, katso myös: 7 osakevalintaa jättiläisellä päällä: Goldman .)
Haettavan hajonta
Kuten aikaisemmassa Investopedia-raportissa keskusteltiin yksityiskohtaisesti, Goldman on luonut niin kutsutun "hajontapisteen", joka yrittää selvittää tietyn osakekannan herkkyyden yrityskohtaisille tekijöille, toisin kuin yleiset markkinavoimat. Mediaani S&P 500: n pistemäärä on 1, 1, kun taas 2, 5 on pistemäärä mediaanin merkinnälle Goldmanin 30 ostokelpoisen, erittäin hajaantuneen kannan luettelossa. Yllä lueteltujen yhdeksän osakekannan osalta on esitetty niiden hajontapisteet yhdessä Goldmanin tavoitehintojen aiheuttamien voittojen kanssa:
- Noble: 1, 6, + 45% Molson Coors: 1, 6, + 41% Broadcom: 2, 5, + 40% Tyson: 1, 8, + 37% Autozone: 2.0, + 35% eBay: 1.9, + 23% Freeport-McMoRan: 3.1, + 28% solu: 8, 9, + 46% Kohdista: 6, 6, + 25%
Nämä tiedot, 11. huhtikuuta lähtien, ovat peräisin Goldmanin 12. huhtikuuta antamasta raportista "Yhdysvaltain makroskooppi: mistä löytyy osakepoimintamahdollisuuksia vastaavilla markkinoilla".
Odottaa keskimääräistä palautumista
"Varastojen korrelaatiot ovat keskimääräisiä palauttavia ja odotamme niiden laskua ottaen huomioon poliittisten riskien omaperäisyys", Goldman sanoo. He lisäävät: "Odotamme, että korrelaatiot vähenevät, kun politiikan riskit luovat suhteellisia voittajaita ja häviäjiä. Keskimääräiset osakekorrelaatiot ovat yleensä keskimääräistä palauttavia. Odotamme, että politiikan epävarmuus pysyy Yhdysvalloissa tänä vuonna korkeana kaupan ja sääntelyyn liittyvien riskien ja tulevien keskipitkän vaalien keskellä.."
Volatiliteetti ja hajonta
Volatiliteetin ja hajonnan välinen vuorovaikutus on ollut epätavallinen tänä vuonna, Goldman toteaa. He kirjoittavat: "Tuoton hajaantumista nostaa korkea volatiliteetti tai matala korrelaatio, kaikki muu on yhtä suuri. Vaikka oman pääoman volatiliteetti on piristynyt vuoden alusta, myös osakekannan korrelaatiot ovat nousseet huomattavasti, mikä rajoittaa tuoton hajaantumista." Osakekorrelaatiot ovat nousseet 43 prosenttiyksikköä tammikuusta lähtien 9 prosentista 52 prosenttiin, Goldman laskee. Samaan aikaan volatiliteetti on noussut 24%, kun taas 36%: n kasvu olisi ollut enemmän yhdenmukaista näiden kahden toimenpiteen välisten historiallisten suhteiden kanssa.
Katse eteenpäin
Goldman arvioi, että korrelaatiot putoavat vuonna 2018, jolloin palautumishajonta nousee ylöspäin. Koska he eivät kuitenkaan ennusta karhumarkkinoita tai taantumaa tänä vuonna, he eivät usko, että volatiliteetti kasvaa riittävästi saadakseen tuoton hajaantumisen huomattavasti pitkän aikavälin keskiarvon yläpuolelle.
Muut sijoitusaiheet
Useat edellä mainituista osakkeista näyttävät houkuttelevilta tulevaisuuden P / E-suhteen ja / tai PEG-suhteen perusteella, joka perustuu viiden vuoden odotettuun tulokseen. Tässä ovat nämä osakekannat, perYahoo Finance, ja sisältävät konsensusennusteet EPS: n kasvusta vuosille 2018 ja 2019:
- Noble: 29, 9x, 0, 78, + 168%, + 36% Broadcom: 11, 4x, 0, 88, + 24%, + 5% Tyson: 10, 1x, 0, 94, + 24%, + 4% Freeport McMoRan: 13.5x, 0.32, + 83%, -33%
Broadcomin osakkeita todennäköisesti kasvattaa suuri osakkeiden takaisinosto-ohjelma. (Lisätietoja: Katso myös: Ennätysosakkeiden takaisinosto nostaa härkämarkkinat markkinoille .)
Goldman on todennut, että Align Technology ei ole halpa P / E- tai PEG-analyysin perusteella, mutta vastaa Almer Technology -yritykseen yhtä heidän suosikkikriteereistään, tulojen nopeasta kasvusta. (Katso lisätietoja: 9 varastota, jonka myynti kasvatti suurta oktaaniarvoa .)
Molson Coors sopii Goldmanin kehittämään taktiseen kaupankäyntistrategiaan, joka liittyy sen korkeaan vaihtuvakorkoiseen velkaan. (Lisätietoja: 12 lyhytaikaista myyntivoittoa villillä markkinoilla .)
