Joitakin keskeisiä taloudellisia suhdelukuja, joita sijoittajat ja markkinanalyytikot käyttävät terveydenhuoltoalan yritysten arviointiin, ovat kassavirran kattavuussuhde, velan ja pääoman ehtoinen suhde sekä liikevoittomarginaali.
Katsaus terveydenhuoltoalaan
Terveydenhuoltoala on yksi suurimmista markkinasektoreista, ja se kattaa useita toimialoja, kuten sairaalat, lääkinnälliset laitteet ja lääketeollisuus. Sektori on suosittu sijoittajien keskuudessa kahdesta hyvin erilaisesta syystä.
Ensinnäkin monet sijoittajat katsovat sen sisältävän vakaita toimialoja, jotka tarjoavat hyvän puolustuspelin auttamaan yleisten taloudellisten tai markkinoiden häiriöiden säässä. Taloustilasta riippumatta ihmiset tarvitsevat jatkuvasti terveydenhuoltoa. Sairaala- ja lääketeollisuustulot saattavat kärsiä jonkin verran vaikeina taloudellisina aikoina, mutta terveydenhuoltopalveluiden kuluttajan kokonaiskysynnän katsotaan olevan vähemmän alttiina talousolosuhteiden aiheuttamalle huomattavalle pudotukselle kuin vähittäiskaupan tai autoteollisuuden kaltaisilla aloilla.
Samasta syystä terveydenhuollon varastot saattavat laskea karhumarkkinoiden yhteydessä, mutta niitä pidetään yleensä vähemmän haavoittuvina kuin monien muiden alojen yritysten osakkeita.
Toinen tärkein syy siihen, että terveydenhuoltoyritysten osakkeet ovat houkuttelevia sijoittajille, on se, että ala on jatkuvasti ollut yksi parhaiten suoriutuneista aloista kasvun suhteen. Kaksi alan yritysten jatkuvaan kasvuun vaikuttavaa tekijää ovat ikääntyvät vauvapuomipopulaatiot, jotka tarvitsevat jatkuvia terveyspalveluita, ja jatkuva kehitys lääketieteellisen tekniikan ja lääkkeiden sairauksien hoidon aloilla.
Terveydenhuollon varastojen arviointi
Koska terveydenhuoltoala on niin laaja, sijoittajille on tärkeää vertailla saman alan samankaltaisia yrityksiä alan pääomaa arvioitaessa. On kuitenkin joitain avainsuhteita, joita voidaan käyttää tehokkaasti käytännössä kaikkien terveydenhuollon kantojen perustutkimuksissa.
Kassavirran kattavuussuhde
Kassavirran kattavuussuhde on hyvä yleinen arviointimitta, mutta se voi olla erityisen tärkeä myös sairaaloiden ja lääketieteellisten käytäntöjen kaltaisille yrityksille. Koska tällaisten yritysten on usein odotettava huomattavia aikoja saadakseen taloudellista korvausta vakuutusyhtiöiltä tai valtion virastoilta, riittävä kassavirta ja hyvä kassavirran hallinta ovat välttämättömiä niiden taloudelliselle selviytymiselle.
Tämä suhde lasketaan jakamalla liiketoiminnan kassavirta, luku, joka voidaan saada yhtiön kassavirtalaskelmasta, kokonaisvelkavelvoitteilla. Se paljastaa yrityksen kyvyn täyttää rahoitusvelvoitteensa. Se on myös suhde, jota potentiaaliset lainanantajat pitävät erityisen tärkeänä, ja vaikuttaa siten yrityksen kykyyn saada tarvittaessa lisärahoitusta. Suhdetta 1 pidetään yleensä hyväksyttävänä ja yli 1 -suhdetta edullisempana.
Velkaantumisaste
Pitkäaikainen velkaantumisaste on tärkeä vipuosuussuhde arvioitaessa yrityksiä, joilla on merkittäviä investointeja ja siten merkittäviä pitkäaikaisia velkoja, kuten monilla terveydenhuoltoyrityksillä. Tämä suhde, joka lasketaan pitkäaikaisena velana jaettuna käytettävissä olevalla pääomalla, on suositellun velan ja oman pääoman suhteen vaihtelu, ja se osoittaa olennaisesti, kuinka suuri velkaantumisaste on yrityksellä suhteessa kokonaisvaroihin. Yli 1 -suhde voi osoittaa yrityksen epävarman taloudellisen tilanteen, jossa yrityksen pitkäaikaiset velat ovat suurempia kuin sen käytettävissä oleva pääoma. Analyytikot pitävät mieluummin alle 1: n suhdetta, koska tämä osoittaa alemman kokonaistaloudellisen riskitason yritykselle.
Käyttömarginaali
Liikevoittomarginaali on yksi tärkeimmistä kannattavuusasteista, joita analyytikot ja sijoittajat yleensä katsovat oman pääoman arvioinnissa. Yhtiön liikevoittomarginaali on voiton määrä, jonka se tuottaa tuotteidensa tai palveluidensa myynnistä vähennettynä kaikki tuotanto- ja toimintakulut, mutta ennen korko- ja verokustannusten huomioon ottamista.
Liikevoittomarginaali on avain määritettäessä yrityksen potentiaalisia tuloja ja arvioitaessa sen vuoksi kasvupotentiaalia. Sitä pidetään myös parhaana kannattavuussuhteena arvioitaessa, kuinka hyvin yritys johtaa, koska yleisten yleiskustannusten ja muiden toimintakulujen hallinta on kriittistä minkään yrityksen kannattavuuden kannalta. Liikevoittomarginaalit vaihtelevat suuresti toimialoittain, ja niitä olisi verrattava samanlaisten yritysten välillä.
