Arvo-sijoittajat, jotka etsivät edullisia osakkeita, haluavat tarkistaa American Axle & Manufacturing Holdingsin (AXL). Neljännesvuosisadan vanhalla autovaraosien toimittajalla on vahva potentiaali parempaan menestymiseen huolimatta monista viime vuosien aikana osakekurssiin painottuneista huolenaiheista, mukaan lukien korkea velkaantuminen, luja riippuvuus General Motorsista ensisijaisena asiakkaanaan ja hidastuminen. ajoneuvojen kysynnässä. Barclays Capital -analyytikko Brian Johnson, jonka hintatavoite on 25 dollaria, kuten äskettäisessä Barronin artikkelissa todettiin, uskoo, että yrityksellä on melkein 40%: n nousu maanantaihin liittyvästä hintahinnasta.
Velan vähentäminen
Johnsonin optimismi johtuu hänen uskomuksestaan, että American Axle -yrityksen tällä hetkellä korkea velkataso, joka on yksi osakekurssin vetämiseen liittyvistä huolenaiheista, voidaan laskea kohtuullisemmalle tasolle. Barclays-analyytikko on 3, 6-kertainen viime vuoden tulokseen ennen korkoja, veroja, poistoja (EBITDA). Yrityksen taseen velka on lähes 4 miljardia dollaria, joka laskee vain 2-kertaiseen käyttökatteeseen 2019 loppuun mennessä.
American Axle otti jopa 1, 7 miljardia dollaria tästä velasta osana viime vuonna valmistuneensa 3, 3 miljardin dollarin haltuunottoaan Metaldyne Performance Group Inc.:lle. Vaikka moottori- ja voimansiirtokomponenttien valmistajan hankkiminen antaa paljon ylimääräistä velkaa, sen pitäisi auttaa monipuolistamaan yritystä tavalla, joka antaa sille enemmän valtaa asettaa hinnat. (To, katso: Autoteollisuus saa voiton polttoainetehokkuussäännöistä ).
Monipuolistaminen ja paikannus
Vielä vuonna 2015 General Motors oli autovaraosien suurin asiakas, jonka osuus American Axlen liikevaihdosta oli jopa 70%. Sellaisen merkittävän määrän kokonaismyynnistä saatu jättiläinen automaattiasema kilpailee etuna neuvotellessaan tarvikkeiden hinnoista. American Axlen johto arvioi kuitenkin, että Metaldynen haltuunotto vähentää GM: n osuutta ylimmässä linjassa vain 31 prosenttiin vuoteen 2020 mennessä, mikä vähentää yrityksen riippuvuutta yksittäisestä autovalmistajasta, Barronin mukaan.
Toinen vahva kohta on yrityksen asema automarkkinoilla. American Axle altistuu voimakkaasti sekä pikakuorma-autoille että urheiluajoneuvoille, joiden myynti on pysynyt hyvin yllä huolimatta kevyiden ajoneuvojen määrien huipusta. Kasvavat sähköautomarkkinat ovat myös hyödyllisiä, koska sähköautosuunnittelujen ainutlaatuisuus vaikuttaa yrityksen erikoisuuksiin auttaen yritystä saamaan uusia tulomuotoja, jotka ovat verrattavissa siihen, mitä se ansaitsee myymällä osia korkeamman päädyn pikakuorma-autoille. (Katso, katso: 6 varastossa sähköautopuomia, jota ei nimetä Teslaksi ).
On joitain muita huolenaiheita, mukaan lukien terästariffit ja mahdollisuus neuvotella uudelleen Pohjois-Amerikan vapaakauppasopimus (NAFTA), mutta mikään näistä huolenaiheista ei näytä oikeuttavan alennusta, jolla American Axlen osake käy kauppaa, verrattuna muuhun markkinoida. Noin 70%: n alennuksella yhtiön osakkeet käyvät kauppaa termiinisopimuksella 5, 09 verrattuna S&P 500: n termiinikertoimeen 17, 35.
