Kun otetaan huomioon kasvava taloudellinen ja osakemarkkinoiden epävarmuus vuonna 2019, Goldman Sachs neuvoo sijoittajia etsimään osakkeita, jotka tarjoavat turvallisuusmarginaalin. "S&P 500: n alhainen lähtöarvo viittaa positiiviseen vinoon ennustetun S&P 500 -tuottoprosentin jakautumiseen vuonna 2019", sanoo Goldmanin viimeisimmässä Yhdysvaltain viikkolehdessä Kickstart -raportissa, jonka mukaan indeksin termiinisuhde P / E on laskenut kohti historiallista arvoa. viimeisen vuoden keskiarvot, kuten aiemmassa Investopedia-artikkelissa on kuvattu.
Tässä on Goldmanin "turvallisuusmarginaali" -korissa kahdeksan osaketta ensimmäisessä artikkelissamme esitettyjen kahdeksan lisäksi: Colgate-Palmolive Co. (CL), Kroger Co. (KR), Sysco Corp. (SYY), PPG Industries Inc (PPG), Illinois Tool Works Inc. (ITW), AvalonBay Communities Inc. (AVB), Citrix Systems Inc. (CTXS) ja Tyson Foods Inc. (TSN). Seuraavassa taulukossa on nopea yhteenveto Goldmanin seulontavaiheista, jotka selitettiin tarkemmin edellisessä artikkelissamme.
Kuinka Goldman valitsi turvallisuusvarastojen marginaalin
- Oikaistu termiini P / E alle 10% yli 10-vuotisen historiallisen mediaanin Vahva taseTase osinkoLow beeta, alle S&P 500 mediaaniLow omistusosuus hedge-rahastoissa
Lähde: Goldman Sachs
Merkitys sijoittajille
Se, mitä Goldman kutsuu oikaistuksi termiinisopimukseksi, laskettiin vähentämällä seuraavien 12 kuukauden konsensusennustetta 10 prosentilla. Tämä yrittää korjata sen mahdollisuuden, että termiiniarvot voivat olla aliarvioidut, jos ne perustuvat liian optimistisiin tulosarvioihin. "Tämä toimenpide on erityisen merkityksellinen, kun otetaan huomioon AAPL: n kielteinen ennakkoilmoitus keskiviikkona Kiinan talouden hidastumisen vuoksi", Goldmanin raportissa todettiin.
Sillä välin Goldman huomauttaa, että sijoittajien keskuudessa on meneillään lento "laatuun". Alhainen volatiliteetti (mikä liittyy beetaan) ja vahvat taseet ovat "laatutekijöitä", jotka ovat "ylittäneet tuloksensa, kun sijoittajat ovat antaneet palkkion suojausominaisuuksille", raportti löytyi.
Kuten edellisessä artikkelissamme mainituissa kahdeksassa osakekannassa, myös edellä luetellut kahdeksan ylimääräistä osaketta kattavat monia toimialoja: elintarvikkeet ja muut kuluttajatuotteet (Tyson, Sysco, Kroger ja Colgate-Palmolive), tietotekniikka (Citrix), teollisuus (Illinois) Työkalut), materiaalit (PG) ja asuinkiinteistöt (AvalonBay).
Cincinatiissa toimiva Kroger on myymälöiden ja liikevaihdon suhteen suurin Yhdysvaltain ruokaketju. Kroger voitti analyytikoiden arviot marraskuusta päättyvältä tilikaudelta, joka on sen nykyisen tilikauden kolmas neljännes. Vaikka ilmoitettiin, että saman myymälän myynti kasvoi 1, 6% edellisvuodesta (YOY), kokonaismyynti ja tulos laskivat MarketWatchia kohden. Pysyäkseen kiihtyvässä kilpailuympäristössä Kroger on vähentänyt hintoja sekä myymälässä että verkossa, sama artikkeli huomauttaa.
"Olemme siirtymässä perinteisestä päivittäistavarakaupasta kasvuyritykseen", sanotaan toimitusjohtajan Rodney McMullenin lausunnon mukaan, jonka MarketWatch lainasi. Tätä varten Kroger takaa liittoutumia lisätäkseen sekä myymälä- että online-myyntiä. Esimerkiksi valituissa Walgreens Boots Alliance Inc. (WBA) -lääkekaupoissa on nyt Kroger-merkkisiä osioita. Samaan aikaan Kroger-myymälät myyvät vaatteita ja muita ei-ruokatuotteita kilpaillakseen Walmart Inc: n (WMT) kanssa. Yhtiöllä on sopimus turmeltuneen Toys "R" Us -brändin omistajien kanssa myydäkseen merkkituotteita sisältäviä leluja ja muita tavaroita. Krogerilla on myös omistusosuus Isossa-Britanniassa sijaitsevassa verkkokaupassa Ocado Group PLC.
Katse eteenpäin
"Strategisesti suosittelemme sijoittajia lisäämään salkun puolustuskykyä", Goldman myös neuvoo. "Kun 3 kuukauden Yhdysvaltain velkasitoumukset ovat 2, 4% ja vähäinen volatiliteetti, käteinen edustaa nyt kilpailuetua", he lisäävät.
Edellä lueteltujen "turvallisuusmarginaalin" varastojen osalta kokonaistalouden kasvun lasku on negatiivinen heille kaikille. Lisäksi, jos osakemarkkinat jatkavat laskuaan, jopa ilman taantumaa, alhaisten beetavarastojen on edelleen taipumus laskea, vaikkakin vähemmän kuin kokonaismarkkinat. Krogerin osalta on vielä nähtävissä, tuottavatko edellä keskustellut aloitteet hedelmää ja kääntävätkö sen heikentyvät näkymät.
