Yritysten osakkeiden takaisinostoista, joita kutsutaan myös osakkeiden takaisinostoiksi, on tullut poliittinen tavoite useille demokraattisille presidenttiehdokkaille. Jos takaisinostoja rajoitetaan tai kielletään, Goldman Sachs näkee selvän seurauksen. "Maailmassa, jossa ei ole takaisinostoja, yritykset lisääisivät melko varmasti osinkojen kasvua", he kirjoittavat tuoreessa raportissa.
Samaan aikaan toisessa Goldmanin raportissa sanotaan: "Uskomme, että pitkäaikaiset S&P 500 -osingot ovat tällä hetkellä alihinnoiteltuja, ja mahdolliset takaisinostorajoitukset lisäisivät niiden houkuttelevuutta." He lisäävät: "Odotamme osinkojen kasvuvarastot ylittävän vakaan talouden kasvuympäristössä, jolla on vaatimattomia lyhyen aikavälin tuottoja, joissa osinkotuotot lisääntyvät oman pääoman kokonaistuotosta".
Sijoitusstrategiayritys ja ETF: n sponsori Reality Shares keskittyy erityisesti osinkoa maksaviin osakkeisiin. Äskettäin he suosittelivat näitä kahdeksan, Barronia kohti: JPMorgan Chase & Co. (JPM), Broadcom Inc. (AVGO), PNC Financial Services Group Inc. (PNC), Comerica Inc. (CMA), Phillips 66 (PSX), Marathon. Petroleum Corp. (MPC), AbbVie Inc. (ABBV) ja SL Green Realty Group (SLG). Goldmanin osinkojen kasvukori sisältää viisi niistä. Kaikkien kahdeksan osinkotuotot ovat alla olevassa taulukossa.
8 korkean osingon sinistä sirua
(Osinkotuotot 12. huhtikuuta 2019 alkaen)
- AbbVie, 5, 15% SL Vihreä, 3, 73% Marathon, 3, 54% Broadcom, 3, 50% Comerica, 3, 48% Phillips 66, 3, 39% JPMorgan Chase, 3, 04% PNC Financial, 3, 00%
Merkitys sijoittajille
Reality Shares käyttää useita mittareita tunnistaakseen osakkeet, joiden taloudellinen vahvuus tarjoaa turvallisia osinkoja ja mahdollisuuden kasvattaa niitä. Niitä ovat: ansioiden kasvu viimeisen 12 kuukauden aikana, osinkojen muutokset viimeisen viiden vuoden aikana, ostoihin käytettyjen ostojen suhde osinkoihin ja vapaa kassavirta (FCF).
"Keskimääräistä korkeammat osinkotuotot, kestävät maksusuhteet ja nopein odotettu osinkojen kasvu vuoteen 2020 mennessä" ovat kriteerejä, joita Goldman Sachs on valinnut 50 osakekannan osinkojen kasvukoriinsa. Viisi Reality Sharesin suosittelemasta kahdeksasta osakekannasta kuuluu myös Goldmanin koriin kuuluvien 50 osakkeen joukkoon "Mihin sijoittaa nyt" -raportin 5. huhtikuuta 2019 julkaistuun versioon: AbbVie, Broadcom, Comerica, Phillips 66 ja JPMorgan Chase.
Tämän korin mediaanivaraston ennustetaan kasvavan osingot 10%: n vuotuisella yhdistetyllä kasvunopeudella (CAGR) vuosina 2018–2020, kun taas keskimääräinen S&P 500 -osake on 6%. Viiden varaston ennustetut CAGR-arvot ovat: AbbVie, 12%; Broadcom, 30%; Comerica, 27%; Phillips 66, 12%; ja JPMorgan Chase, 25%.
Per Goldmanin havainnosta, jonka mukaan osinkojen kasvuvarastot ovat "alihinnoitettuja", niiden korissa olevan mediaanikannan ennakoitu tuotto / suhde on 12x, joka ennustetaan seuraavan 12 kuukauden tulokseen, verrattuna keskimääräiseen S&P 500 -osakevakuutukseen 18x. Viiden osakkeen luvut ovat: AbbVie, 10x; Broadcom, 13x; Comerica, 10x; Phillips 66, 12x; ja JPMorgan Chase, 11x.
Lääkeyhtiö AbbVie tuottaa mojovan 5, 15% osittain siksi, että se on laskenut 24, 7% 52 viikon korkeimmasta tasosta. Sen humara-lääke Humira hoitaa nivelreumaa, Crohnin tautia ja psoriaasia. Sen liikevaihto vuonna 2018 oli lähes 20 miljardia dollaria, mikä on 8% enemmän kuin vuonna 2017, Barronia kohden. AbbViellä on kuitenkin suurin osa munistaan yhdessä korissa, kun otetaan huomioon, että Humira tuottaa noin puolet kokonaismyynnistään ja vielä suuremman osan voitoistaan, lisää Barron.
Katse eteenpäin
"Mikään järjestelmä ei ole tyhjäkäsittely, ja osinkojen leikkauksia on vaikea ennustaa", Barron varoittaa. Lisäksi osinkojen kasvunäkymät perustuvat myös oletuksiin yritysten tulevasta tuloksesta, jotka saattavat toteutua.
