Goldman Sachs Group Inc. -yhtiön (GS) mukaan sijoittajien tulisi olla ylipainoisia rahoitusvarastoissa, etenkin pankeissa, seitsemän suuntauksen perusteella. Näitä ovat: korkojen nousu, pääoman korotettu tuotto osakkeenomistajille, jatkuva sääntelyn purkaminen, vahvat yritysjärjestelyjen neuvontapalkkiot, korkokatteen parantaminen, lainojen kasvu sekä houkutteleva arvostus ja kasvu. Goldmanin 4. toukokuuta päivätyssä US Weekly Kickstart -raportissa analysoitujen 17 pankin joukossa ovat: Bank of America Corp. (BAC), Wells Fargo & Co. (WFC), Citizens Financial Group Inc. (CFG), Regional Financial Corp. (RF), Comerica Inc. (CMA), KeyCorp (KEY), PNC Financial Services Group Inc. (PNC) ja SunTrust Banks Inc. (STI).
Keskeiset tilastot
Käyttämällä 9. toukokuuta tehtyjä päätöskursseja, vuosittaiset voitot, Goldmanin hintatavoitteisiin liittyvät implisiittiset voitot ja osakkeenomistajille suunnatun pääoman palautuksen ennustetut nousut kesäkuussa 2019 päättyvän 12 kuukauden aikana näille osakkeille olivat:
| PANKIN NIMI | YTD voitto | Vahvista kohteeseen | Pääoman tuoton korotus 2019 |
| Amerikan pankki | + 4, 5% | + 21% | + 32% |
| Wells Fargo | -10, 2% | + 13% | + 39% |
| Kansalaiset | + 1, 5% | + 20% | + 26% |
| alueet | + 11, 7% | + 20% | + 17% |
| Comerica | + 12, 4% | + 18% | + 38% |
| KeyCorp | + 0, 0% | + 15% | + 20% |
| PNC | + 5, 2% | + 12% | + 29% |
| SunTrust | + 6, 7% | + 11% | + 5% |
Pääomanpalautukset sisältävät sekä osinkoja että osakkeiden takaisinostot. S&P 500 -indeksi (SPX) nousi 9. toukokuuta 0, 9% vuotta aiemmasta. Raportin tavoitevoitot perustuivat 3. toukokuuta hintoihin. Yllä olevan taulukon henkilöitä oikaistiin hintojen muutosten välillä 3. toukokuuta 9. toukokuuta. (Katso lisätietoja myös: Vuoden 2018 neljä suosituinta pankkikantaa .)
Houkuttelevat arvot
Raportissa todetaan, että viimeisen kymmenen vuoden historian perusteella finanssisektori käy kauppaa alennuksilla laajemmalle S&P 500: lle perustuen termiinisuhteeseen (12, 7-kertaiset ansiot vs. 16, 3 -kertaiset), kirjanpitoarvoon (P / B). suhde (1, 5 kertaa kirja vs. 3, 2 kertaa) ja PEG-suhde (0, 9-kertainen kasvu vs. 1, 0-kertainen). Kun tarkastellaan näiden mittareiden 10 vuoden keskiarvoja, rahoitusvarojen nykyinen suhteellinen arvo verrattuna koko S&P 500: een on huomattavasti alhaisempi P / E-suhteessa ja PEG-suhteessa ja vain hiukan korkeampi P / B-suhteessa.
Hintojen ja aineellisten kirjanpidollisten (P / TB) -suhteiden perusteella yllä luetellut varastot vaihtelevat 1, 6-kertaisesta kansalaisten kirjanpitoarvosta 2, 1-kertaiseen SunTrust-arvoon. "Takaisinosto laskee osakekantaa ja tukee korkeampaa P / TB-suhdetta kuin nykyinen 2, 0x", raportti kertoo viittaamalla 17 analysoidun pankin mediaaniin. Lisäksi riskiä on alennettu, kun otetaan huomioon, että "finanssialalla on aiemmin ollut paljon alhaisempi vipuvaikutus". Vähemmän vipuvaikutuksen seurauksena aineellisen pääoman tuotto (ROTE) on siis alhainen, keskimäärin 13%, 17 pankille. (Lisätietoja: myös 4 pankkikantaa, jotka ylittävät vuoden 2018 tuloksen: Oppenheimer .)
"Anemisen lainan kasvu"
"Suurin sijoittajien takaisku, jonka saamme pankeille annettua ylipainoa koskevassa suosituksessamme, liittyy anemisen lainan kasvuun", raportti myöntää. 25 parhaan kotimaisen pankin arvioitu lainan kasvu vuoden 2016 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna 2, 6% on 2, 6% vuoden 2016 tasosta, mutta sitä hidastaa 1%: n supistuminen Wells Fargossa. Myönteisenä huomautuksena on kuitenkin, että "lainojen kasvun ajurit trendivat positiiviseen suuntaan (kasvaneet capex-suunnitelmat, lisääntyneet yritysjärjestelyt ja alhaiset kassavarat)".
Huomautus yritysjärjestelyistä
Vaikka raportissa mainitaan yritysjärjestelyt yhtenä suuntauksena, joka lisää pankkien tuottoja, voittoja ja osakekursseja, tämä ei ole pankkien sulautumisen yhteydessä. Sen sijaan kirjoittajat tarkastelevat kasvavaa "yritystoiminnan" aaltoa eri toimialoilla ja odottavat, että tämä lisää pankkien neuvontapalkkioita ja lisää lainaustoimintaa, kuten edellä todettiin.
Vertaile sijoitustilejä × Tässä taulukossa olevat tarjoukset ovat peräisin kumppanuuksista, joista Investopedia saa korvauksen. Palveluntarjoajan nimi KuvausAiheeseen liittyvät artikkelit
Toimiala- ja toimiala-analyysi
Ketkä ovat Bank of America: n pääkilpailijoita?
Osinkotuotot
9 pankkikantaa, jotka voivat nousta rikasten voittojen suhteen
Työkalut perusanalyysiin
Pennyn osakekannan kaikkein kriittisin taloudellinen suhde
Perusanalyysi
Vähittäiskaupan analysointi
Suosituimmat varastot
Suosituimmat koruvarastot vuodelle 2020
Yritysprofiilit
Kuinka Goldman Sachs ansaitsee rahaa: Investointipankki ja asiakaspalvelut
KumppanilinkitAiheeseen liittyvät ehdot
KBW Bank -indeksin määritelmä KBW Bank -indeksi on vertailuindeksi osakeindeksi pankkisektorille. Osakkeet edustavat suuria Yhdysvaltain kansallisia rahakeskuksia, alueellisia pankkeja ja säästäväisiä laitoksia. lisää Mitä Pure Play tarkoittaa? Puhdas näytelmä on yritys, joka keskittyy tietylle toimialalle. Puhtaan näytelmän vastakohta on monimuotoisella toimialalla toimiva ryhmittymä. lisää Hinta / tuotto-suhde - P / E-suhde Hinta / tuotto-suhde (P / E-suhde) määritellään suhdeksi yrityksen arvostamiseksi, joka mittaa nykyisen osakekurssin suhteessa osakekohtaiseen tulokseen. lisää Moninkertainen lähestymistapa Määritelmä Moninkertainen lähestymistapa on arvostusteoria, joka perustuu ajatukseen, että samanlaiset varat myydään samoilla hinnoilla. lisää Mitä hinta-vara-suhde kertoo sinulle? Yhtiöt käyttävät hinta-kirjanpidollista suhdetta (P / B-suhdetta) vertaillakseen yrityksen markkinoita kirjanpitoarvoon, ja se määritetään jakamalla osakekohtainen hinta kirjanpitoarvolla / osake. enemmän kestävän kasvun ymmärtämistä - SGR Kestävä kasvunopeus (SGR) on suurin kasvunopeus, jonka yritys pystyy ylläpitämään lisäämättä omaa pääomaa tai ottamatta uusia velkoja. lisää