Sijoittajien, jotka haluavat löytää osakkeita, jotka voivat johtaa markkinoita keskellä kärjistyvää poliittista epävarmuutta ja hidastavaa talouskasvua, tulisi harkita uutta "vakaan kasvattajan" koria, joka koostuu 50 osakkeesta, jotka Goldman Sachs on koonnut. Nämä varastot ylittävät yleensä markkinoiden keskiarvot juuri niissä haastavissa makro-olosuhteissa. Tämä on ensimmäinen kahdesta tarinasta, jotka Investopedia aikoo käyttää Goldmanin raporttiin, toinen torstaina.
"Sijoittajat yleensä määrittävät arvostuspalkkion osakkeille, joiden EBITDA-kasvu on ollut historiallista. Vahva rotaatio vakaisiin kasvuyrityksiin on kuitenkin laajentanut arvostuskuilun laajimmalle tasolle ainakin 35 vuodessa. Sijoittajien tulisi yleensä kallistaa salkkujaan pois epävakaista kasvuosuuksista, joilla on jatkuvasti jälkeen jääneitä markkinoita ", Goldman kirjoittaa USA: n Weekly Kickstart -raportin viimeisimmässä painoksessa.
Goldmanin tunnistamista 50 vakaan kasvun varastosta ovat nämä 7: AutoZone Inc. (AZO), Home Depot Inc. (HD), Colgate-Palmolive Co. (CL), Walmart Inc. (WMT), Costco Wholesale Corp. (COST).), Dunkin 'Brands Group Inc. (DNKN) ja Comcast Corp. (CMCSA). Goldmanin kori sisältää kaikkien markkinasektorien varastot. Edellä luetellut 7 ovat kuluttajan harkinnanvaraisia, kuluttajien niittejä ja viestintäpalveluita.
Avainsanat
- Goldman Sachs suosittelee osakkeita, joilla on vakaa pitkän aikavälin voittokasvu. Nämä yleensä menestyvät epävarmuuden kasvaessa ja talouskasvun hidastuessa. Enemmän epävakaat kasvuvarastot ovat nyt jäljellä markkinoista.
Merkitys sijoittajille
"Kahden viime vuoden aikana vakaat kasvuvarastot, joiden käyttökate EBITDA: n kanssa ovat olleet historiallisia, ovat ylittäneet epävakaat kasvuyritykset (+ 22% vs. + 1%)", Goldman toteaa. Kun tarkastellaan EBITDA: ta viimeisen 10 vuoden aikana, vakaan kasvukorin mediaanikanta on osoittanut vain 31% yhtä paljon vaihtuvuutta kuin Russell 1000 -indeksin mediaanikanta.
Lisäksi analyytikkojen arviot seuraavan tilikauden tuloksesta EPS: stä ovat noin puolet hajaantuneita vakaan kasvukorin mediaanikantaan kuin Russell 1000 -mediaani-kannan keskimääräiset kannat. Toisin sanoen ennustetun EPS-kasvun vakaa kasvu varastot ympäröivät paljon tiukempaa yksimielisyyttä tai enemmän luottamusta.
Vuodesta 2019 lähtien, vakaan kasvun mediaanivaraston mediaanivakauden ollessa 3.10. Loppupuolella, tuotto on 22%, kun taas Russell 1000 -mediaanivaraston tuotto on 19%. Arviointipalkkioiden osalta vakaan kasvun mediaanin keskimääräinen tuotto / suhde on 22-kertainen seuraavan 12 kuukauden aikana, kun taas Russell 1000 -varaston mediaani on 17-kertainen.
Kotivarasto
Kodinsisustuksen supermarket-ketju Home Depot on osoittanut entistä vakaampaa käyttökateprosentin kasvua viimeisen 10 vuoden aikana kuin korin mediaanivarasto, ja myös analyytikkojen entistä tiukempi konsensus seuraavan tilikauden EPS: stä. Analyytikoille on vaikuttunut uusi CFO Richard McPhail, yrityksen veteraani talousjohtaja ja samoin kuin vahva toisen vuosineljänneksen tulosraportti huolimatta Yhdysvaltain ja Kiinan välisen kauppasota vastatuuleista, Barronin raportit.
"Katsomme HD: tä jatkossakin vähittäiskaupan pitkäaikaisvoittajien joukossa vahvalla hallinnalla / toteuttamisella, runsaalla kasvun veturilla ja saamme mahdollisuuksia houkuttelevaan luokkaan, joka on edelleen erittäin hajanainen", analyytikko Zachary Fadem on kirjoittanut, Barronin lainaamana. Home Depot -yhtiön myynti on noussut lähes 35% viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon mennessä 8. lokakuuta päättyen oikaistujen päätöskurssien perusteella.
Walmart
Myös vähittäiskauppa Walmart oli parempi kuin korin mediaanivarasto historiallisesti vakaan käyttökatteen kasvun ja tiukan konsensuksen suhteen tulevan EPS-kasvun suhteen. Vaikka monet perinteiset tiili- ja laastimyyjät kamppailevat kasvavan online-kilpailun edessä, Walmart on lisännyt myyntiä ja markkinaosuutta. Yhtiö jopa nosti voitto-ohjaustaan saatuaan vahvat 2Q 2019 tulokset.
Ainakin 12 kuukauden ajan toimineiden Walmart-yhdysvaltalaisten myymälöiden ja verkkosivustojen myynti kasvoi 2, 8% vuoden takaisesta, ja päivittäistavarat ovat erityisen voimanlähde The Wall Street Journal -lehden mukaan. Yhdysvaltain verkkokaupan myynti kasvoi 37% vuotta aiemmasta.
”Meillä on kasvussa markkinaosuus. Olemme tiellä, että olemme ylittäneet alkuperäiset tulo-odotuksemme vuodelle ”, Walmartin toimitusjohtaja Doug McMillon sanoi lehden siteeraamassa lehdistötiedotteessa. Yhtiö oli ennustanut saman myymälämyynnin kasvavan Yhdysvalloissa kuluvana tilikautena 2, 5% - 3, 0%, mutta odottaa nyt olevansa tämän alueen yläpäässä.
Katse eteenpäin
Analyytikot ennustavat, että S&P 500: n osakkeiden joukossa EPS laskee noin 4% vuoden 2013 kolmannella vuosineljänneksellä, kun nousevat kustannukset kompensoivat liikevaihdon kasvun. Sijoittajat seuraavat tarkkaan nähdäkseen, pystyvätkö Goldmanin vakaat kasvukannat torjumaan tätä makrotrendiä.
