Koska S&P 500 kauppaa lähellä ennätyskorkeutta vuonna 2019, Goldman Sachs kertoo, että tietty ryhmä kohtuuhintaisia, korkean ROE-kasvun varastot johtaa markkinoita tulevina kuukausina. Näihin kuuluvat: Baker Hughes (BHGE), jonka odotetaan ROE: n kasvavan seuraavan 12 kuukauden aikana 47%, ja sen jälkeen seuraa MGM Resorts Intl. (MGM) 42%, Iron Mountain Inc. (IRM) 41%, Macerich Co. (MAC) 40%, Devon Energy Corp. (DVN) 41%, Newmont Goldcorp (NEM) 31% ja Nordstrom Inc. (JWN) 31 %. Tämä on ensimmäinen kahdesta artikkelista, joissa Investopedia tarkastelee Goldmanin valintoja.
'Haastava' näkymä ROE: lle
Goldman kertoo, että tämä ylivoimainen suorituskyky tapahtuu huolimatta suurimmasta osasta ROE: n paineita useimmissa yrityksissä. "Vaikka osakkeet, joilla on alhainen volatiliteetti ja vahvat taseet, kauppaavat edelleen yli 2 standardipoikkeamaa kalliimpaan verrattuna viimeksi kuluneeseen 10 vuoteen, osakkeilla, joilla on korkea pääoman tuotto, tehdään kohtuullisempia arvoja", sanoi Goldman viimeisimmässä Yhdysvaltain viikkokatsauksen raportissa. "Odotamme, että sijoittajat jatkavat arvostuspalkkion myöntämistä korkean tuoton omaisille osakkeille, koska S&P 500 ROE laski maltillisesti toisella vuosineljänneksellä 18, 8 prosenttiin ja ROE: n näkymät ovat haastavat."
Goldmanin "korkealaatuisten" osakkeiden kori, jolla oli korkea tuottoprosentti, oli ylittänyt S&P 500 -vuoteenlukeman, korkeammalla kuin 24% verrattuna 22%: lla laajemmassa indeksissä syyskuusta 20 lähtien. Goldman odottaa ROE-kasvukoriinsa menevän vielä paremmin vastatuuleissa, kuten korkeampi panos kustannukset, palkat, ylimääräiset varastot ja heikko hinnoittelu painavat useimpien yritysten voittomarginaaleja.
Goldmanin sektorineutraali kori koostuu 50 S&P 500 -kannasta, joiden ROE: n odotetaan kasvavan eniten seuraavan 12 kuukauden aikana konsensusennusteiden perusteella. Korin tyypillinen osake myy "kohtuullisella arvostusalennuksella", ja sen odotetaan kasvavan ROE: n 12 prosentilla seuraavien 12 kuukauden aikana, kun S&P: n mediaanivarasto laskee 1% / Goldman.
MGM-lomakohteet
Vieraanvaraisuus- ja viihde jättiläinen MGM, jonka Goldman korostaa, on tosiasiallisesti menestynyt hieman markkinoilla tänä vuonna. Kasvua oli 18, 3%, kun S&P 500 kasvoi 19, 3% maanantaiaamuna. Mutta osake on ollut nousussa, noustessa yli 15% heinäkuusta. MGM-osakekanta nousi heinäkuussa tuloksista, jotka olivat enimmäkseen odotusten mukaisia, ja herätti optimismia MGM 2020 -suunnitelman etenemisestä Barronia kohti. Sijoittajat ovat olleet optimistisia Macaon Aasiassa sijaitsevien kasinoiden ja merkittävien sisäpiiriläisten ostojen suhteen, mikä voi auttaa osakekannan ylittämistä seuraavan vuoden aikana. ”Uskomme, että jos MGM pystyy suorittamaan MGM 2020 -tehokkuuden, luomaan uudemmat ominaisuudet (esim. Park MGM ja MGM Cotai) ja saavuttamaan matalasta keskikohtaan yhden numeron tai saman myymälän kassavirran kasvun, Ebitdan alaosa alue ei ole liian vaikea saavuttaa ”, kirjoitti JPMorgan-analyytikko Joseph Greff.
Katse eteenpäin
Goldmanin makromalli tuloksen ja Yhdysvaltojen 10-vuotisen valtiontuoton tuottojen välisestä kuilusta viittaa S&P 500 -kauppoihin ”suunnilleen käypään arvoon”. Analyytikoiden vuoden lopun hintatavoite 3100 tarkoittaa 3, 7 prosentin nousua ja arvioi nykyisen termiini P / E 17, 5x pysyy vakaana. Tästä huolimatta indikaattorit globaalista talouden laskusuhdanteesta, kauppajännitteiden lisääntymisestä tai muista geopoliittisista tekijöistä voivat vetää markkinoita alas ja asettaa nämä korkeat ROE-varastot vaaraan.
Tämän sarjan toinen osa ilmestyy tiistaina.
