AllianceBernsteinin rakentama erityinen salkku, joka yhdistää kvantitatiivisen analyysin ja perustavanlaatuisen analyysin, on ylittänyt markkinat keskimäärin 6 prosenttiyksikköä vuodessa vuodesta 2004 lähtien, Barronin raportit. Nimeltään "Quant + Fundamental" -salkku, sen nykyisiin komponentteihin kuuluvat nämä 6 osaketta: Aramark (ARMK), Spirit AeroSystems Holdings Inc. (SPR), CVS Health Corp. (CVS), Cigna Corp. (CI), Philip Morris International Inc (PM) ja Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG).
Kvantitatiivinen osakevalinta voi olla objektiivisempaa, johdonmukaisempaa ja testattavaa kuin perustavanlaatuinen analyysi, kuten Bernsteinin globaalin kvantitatiivisen tutkimuksen toimitusjohtaja Ann Larson kertoo Barron'sille. Hän huomauttaa kuitenkin, että perustavanlaatuiset analyytikot pystyvät paremmin ennustamaan muutoksia liiketoiminnassa.
Avainsanat
- Bernstein on kehittänyt "Quant + Fundamental" -salkun. Se soveltaa kvantitatiivisia näyttöjä analyytikoiden parhaimpiin suosikkeihin. Portfolio on voittanut S&P 500: n helposti vuodesta 2004 lähtien. Se on myös menestynyt paremmin kuin kumpikaan osakepoimintamenetelmä.
Merkitys sijoittajille
"Quant + Fundamental" -salkku sisältää 10 osaketta, joiden tasapainottaminen tapahtuu kuuden kuukauden välein ja jotka ovat samanaikaisesti Bernsteinin analyytikoiden parhaimmissa suosituimmissa kohteissa ja joiden yritysmallit arvostavat sitä erittäin korkealle tasolle. Toinen sisällyttämiskriteeri on, että nämä osakkeet eivät ole liian monien institutionaalisten sijoittajien hallussa, joten ne eivät ole erityisen täynnä.
Vuodesta 2004 lähtien Bernsteinin perusanalyytikkojen "ylittävät" -osuudet ovat voittaneet S&P 500 -indeksin lähes 2 prosenttiyksikköä vuodessa. Takaamalla nykyisen kvantitatiivisen mallinsa samalla ajanjaksolla, Bernstein havaitsi, että se olisi voittanut indeksin 4 prosenttiyksikköä vuodessa. Kummankin arviointiperusteen mukaiset varastot olisivat kuitenkin ylittäneet S&P 500: n 6 prosenttiyksiköllä vuodessa.
CVS Health tarjoaa korkealaatuiset tulot ja vahvat näkymät sairausvakuutusyhtiö Aetnalle, etenkin Medicare Advantage -suunnitelmissa, Bernsteiniä kohti. CVS: llä on Yhdysvaltain suurin reseptilääkkeiden myyjä, jolla on 0 90000 myymälää. CVS: llä on myös apteekkien hyötyhallintayksikkö (PBM), joka neuvottelee lääkkeiden valmistajien alennushinnoista. Palveluksessa on yli 102 miljoonaa jäsentä. Kasvava liiketoiminta on sen 1 100 myymälässä sijaitsevaa MinuteClinics-palvelua, jotka tarjoavat edullisia rutiininomaisia sairaanhoitoja. Yli 42 miljoonaa potilaskäyntiä ja 95%: n tyytyväisyysprosentti per CVS.
CVS-osakekanta on ollut viivästynyt vuonna 2019, ja se on kasvanut vain 2, 4% vuodessa 24. lokakuuta päättyneenä, oikaistujen päätöskurssien perusteella. Sen 3Q 2019 -raportti on suunniteltu 6. marraskuuta, ja yksimielisyys vaatii, että EPS kasvaa 2, 3% vuoden 2018 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna.
Chipotle on ollut tähtien esiintyjä vuonna 2019, ja sen varastot ovat kasvaneet 84, 9% vuodesta tähän mennessä 24. lokakuuta pidettävässä päätöksessä. Kolmannen vuosineljänneksen oikaistu osakekohtainen tulos EPS saavutti yksimielisyyden 19, 4%. Liikevaihto kasvoi 14, 6% edellisvuodesta ja ylitti arvioinnin 1, 8%. Vertailukelpoisten myymälöiden myynti kasvoi 11% vuotta aiemmasta, ylittäen viimeaikaiset johdon ohjeet, joiden ennustettiin olevan noin 7, 5%. Muita myönteisiä vaikutuksia olivat ravintolapalkkioiden marginaalien nousu 210 peruspisteellä ja digitaalisen myynnin lisäys 87, 9% vuodentakaisesta, mikä oli 18, 3% kokonaismyynnistä.
Katse eteenpäin
Chiptolen osalta sen eteenpäin suuntautuva P / E-suhde, noin 45, osoittaa, että osakekurssi heijastaa erittäin korkeita odotuksia tulevasta kasvusta. Laskevat analyytikot huomauttavat toimitus- ja teknologiakustannusten nousun sekä ohjeet, jotka viittaavat hidastumiseen uusissa myymälöissä.
CVS: lle Aetnan hankinta lisäsi huomattavasti velan kuormitusta, mikä saattaa estää osinkojen korotuksen ja osakkeiden takaisinostojen useita vuosia, vaikka osake tuottaa tällä hetkellä houkuttelevan 3, 1%. Terveydenhuolto on edelleen poliittisesti kiistanalainen aihe, ja vuoden 2020 vaalien tuloksilla voi olla merkittäviä seurauksia CVS: lle.
