”Aikaisempi tuotto ei takaa tulevia tuloksia”, on lause, joka löytyy sijoitusrahastojen esitteistä. Jos ensimmäisen indeksin sijoitusrahaston luoja John Bogle on oikeassa sen suhteen, mihin uusimmat härkämarkkinat ovat menossa, kannattaa ehkä alkaa uskoa siihen.
Se, että varastot tuottavat vain keskimäärin 4% seuraavan vuosikymmenen aikana, verrattuna viime vuosikymmenten 10%: n keskimääräiseen vuosituottoon, on vain yksi viidestä ennusteesta, jotka Bogle esitti äskettäisessä haastattelussa CNBC: lle. Alla tarkastelemme lähemmin tätä ennustetta ja mitä muuta Vanguard-ryhmän legendaarinen perustaja odottaa vuodelle 2018 ja sen jälkeen. (Katso lisätietoja: Miksi bulkkimarkkinat voivat kestää vuoteen 2018 saakka .)
1. Alempi osake palauttaa
Bogle ennustaa tulevien 2%: n osinkotuoton, joka on alhaisempi kuin historiallinen keskimääräinen 4, 4%, ja tulojen 4%: n kasvun, Bogle ennustaa tulevien osaketuottojen olevan 6%. Kun otetaan huomioon historiallisesti korkean hinta-tulosuhteen (P / E-suhde) lasku 24: stä noin 20: een tai mahdollisesti pienemmäksi, kaataisi 2% tästä 6%: n tuotosta. Se jättää Yhdysvaltain osakemarkkinoille 4%: n vuotuisen tuoton, joka on vähemmän kuin puolet siitä, mikä on ollut viime vuosikymmenien tuotto, eikä siihen sisälly sijoituspalkkioita.
2. Yhdysvaltain markkinat ovat edelleen turvallisimmat
Huolimatta Yhdysvaltain osakemarkkinoilta hiipumisesta, Bogle väittää, että USA: n innovatiivinen ja yrittäjähenkinen vahvuus tekevät siitä turvallisemman velan kuin muut maailmanmarkkinat. Hän vahvistaa huomautuksensa väittämällä, että kotimainen sijoittaminen on tuonut sijoittajille korkeamman tuoton pitkällä aikavälillä.
Tiedot näyttävät olevan hänen puolellaan, CNBC: n Morningstar-tietoanalyysin tulkinnan mukaan. Kun vuosi sitten sekä MSCI EM että MSCI EAFE tuottavat 33, 17% ja 21, 38%, ovat paremmat kuin S&P 500: n tuotto 17, 45%, kymmenen vuoden vuotuinen keskiarvo suosii jälkimmäistä. S&P 500: n keskimääräinen tuotto on viimeisen vuosikymmenen aikana ollut 8, 04%, kun se verrattuna kahden muun kuin kotimaan markkinoiden vain 1, 73%: iin ja 2, 01%: iin.
Sijoittajat: John Bogle antaa sinulle neuvoja
3. Lainasalkku tuotolle 3, 1%
Seuraavan 10 vuoden aikana joukkovelkakirjalainan tuoton vuotuinen keskimääräinen tuotto on 3, 1%. Boglen arvio perustuu joukkovelkakirjalainasalkun rakentamiseen, jossa 50% on sijoitettu Yhdysvaltojen 10-vuoden kassavaroihin ja muut 50% pitkäaikaisiin sijoitusluokan yrityslainoihin. CNBC: n mukaan 10 vuoden valtion joukkovelkakirjalainojen tuotto on 2, 2% ja yrityslainojen 3, 9%.
4. Wall Street paineen alla
Matalatuottoisissa olosuhteissa Wall Street -yritykset alkavat tuntea nipistymään kilpaileessaan passiivisesti hoidettujen indeksirahastojen, kuten ETF: ien, kasvavan suosion kanssa, joista Boglen Vanguard on BlackRockin vieressä toiseksi suurin tarjoaja.
5. Vaikutus Sijoittamalla alitulos
Bogle väittää, että kestävä ja vastuullinen sijoittaminen, tai niin sanottu vaikutusvaikutteinen sijoitus, ei tule olemaan yhtä tehokasta kuin monet sen kannattajat toivovat. Toisessa nykytilassa passiiviselle sijoittamiselle Bogle syyt, jotka vaikuttavat sijoittamiseen, ovat vain yksi aktiivisen johtamisen muoto, ja todennäköisesti heikentävät siten laajempaa markkinoita.
