Kevät on yhtä hyvä aika kuin milloin tahansa tarkistaa salkkusi ja ryhtyä tasapainottamiseen, uudelleenjakoon ja uudelleen sijoittamiseen. Tätä varten MarketWatch-kolumnisti Jeff Reeves on nimittänyt viisi kroonista alijäämää tekevää tekijää, joiden pitäisi hänen mielestään olla sijoittajien myyntiluettelossa, mikä vapauttaa varoja sijoittaakseen lupaavampiin osakkeisiin. Nämä jälkeenjääneet ovat International Business Machines Corp. (IBM), The Home Depot Inc. (HD), Target Corp. (TGT), The Hershey Co. (HSY) ja Procter & Gamble Co. (PG).
Yllä lueteltujen viiden osakekannan osalta, Yahoo Financen mukaan, on niiden hintamuutokset keskiviikon lopusta lähtien, molemmat vuodesta toiseen (YTD) ja niiden 52 viikon ennätyksiin nähden, samoin kuin niiden eteenpäin suuntautuvat P / E-suhteet, PEG-suhteet ja osinkotuotot eteenpäin:
- IBM: -3, 9% YTD, -14, 7% vs. korkea, 10, 3 P / E, 3, 6 PEG, 4, 3% saantoHome Depot: -5, 9%, -14, 6%, 17, 4, 1, 2, 2, 4% Kohde: + 9, 9%, -9, 6%, 13, 0, 2, 2, 3, 4% Hershey: -17, 0%, -19, 7%, 16, 5, 1, 8, 2, 7% P & G: -20, 0%, -23, 6%, 16, 2, 2, 5, 3, 7%
S&P 500 -indeksi (SPX) laski keskiviikkona keskimäärin 1, 3 prosenttia ja oli 8, 1 prosenttia alle kaikkien aikojen korkeimman tason 26. tammikuuta.
IBM: jatkuva 'keksintö'
Reeves toteaa, että IBM voitti ensimmäisen vuosineljänneksen EPS-arviot pelkästään kertaluonteisten veroetujen ja uuden keskusyksikön tuotteen myynnin perusteella, joka vaikuttaa hänen mielestään myös olevan suurelta osin kertaluonteinen. Yrityksen pitkäaikainen terveys perustuu sen kykyyn menestyä esimerkiksi pilvipalvelun, kyberturvallisuuden ja tekoälyn (AI) kaltaisilla aloilla, Reeves sanoo, mutta IBM ei ole hänen mielestään antanut selviä viitteitä edistymisestä.
Hän huomauttaa myös, että voittomarginaalit eivät ole parantuneet huolimatta pitkäaikaisesta "keksintöprosessista", joka on myynyt useita viivästyneitä divisioita. Lisäksi hän sanoo, että IBM on tehnyt pitkän menetyksen vedonlyöntiä uusille yrityksille, joiden piti korvata sen pitkäaikainen ydinliiketoiminta - keskusyksikön myynti - jyrkästi laskussa.
IBM tarjoaa houkuttelevan eteenpäin suuntautuvan P / E-suhteen 10, 3, Yahoo Finance -suhdetta kohti, mutta tämä heijastaa sen hidasta kasvuvauhtia, joka antaa yritykselle melko houkuttelemattoman PEG-suhteen 3, 6. Sen vahva 4, 3% osinkotuotto tuottaa 96%: n osinkosuhteen, mikä herättää kysymyksiä sen kestävyydestä parhaimmillaan heikkojen voitonkasvunäkymien varalta.
Kotivarasto: 'jumittunut laskusuuntaukseen'
Home Depotin varastot ovat nousseet noin kaksi kertaa enemmän kuin prosentuaalisesti S&P 500 viimeisen kolmen vuoden aikana, ja Reeves pitää tätä osoituksena siitä, että kodin tarvikkeiden superkaupan osakkeet ovat saavuttaneet huippunsa. Itse asiassa hän osoittaa voittomarginaalit ja ennakoidut tuloennusteet, jotka jäivät yrityksen viimeisimmällä raportoidulla neljänneksellä arvioiden alapuolelle. Sen lisäksi, että "jumissa laskusuunnassa", Reeves tuntee, että Home Depot on samoissa paineissa, jotka surmasivat suuren osan erikoismyyntiä, jättäen huomioimatta muiden väitteet, että tämä on turvallinen "Amazonin kestävä" kauppias.
P&G: Iso purista
Reeves näkee "aneemiset myyntisuuntaukset" monille P&G: n tunnetuille merkkituotteille. Kuluttajat valitsevat yhä enemmän halvempaa vaihtoehtoa omille tuotemerkeille, hän sanoo. Samaan aikaan hän tarjoaa Gillette-parranajotuotteiden brändin erinomaisena esimerkkinä siitä, kuinka P&G on myös hyökkäyksessä kilpailijoille, jotka toimittavat asiakkaita, tässä tapauksessa Dollar Shave Club ja Harry's Inc. Voidaan sanoa, että kuluttajatuotteiden jättiläinen puristuu kuin putki sen Crest-hammastahnaa. Aktivistisijoittaja Nelson Peltz voitti hallituksen paikan äskettäisessä välityspalvelutaistelussa, mutta Reeves epäilee voivansa kannustaa käännöstä.
Tavoite: 'Helppo sanoa kuin tehty'
Amazon.com Inc: n (AMZN) torjumiseksi Target on hankkinut saman päivän toimituspalvelun Shiptin 550 miljoonalla dollarilla. Reeves varoittaa: "Samana päivänä toimitus on paljon helpompaa sanoa kuin tehdä, etenkin kun olet hajauttanut varastosi kauppoihin keskitetyn täyttökeskuksen sijaan." Samaan aikaan hän sanoo, että analyytikoiden yksimielisyys on, että myynnin on oltava tasaista vuonna 2018 ja että se saattaa kasvaa vain 2 prosenttia vuonna 2019.
Varastossa saavutti 52 viikon huippunsa 22. tammikuuta perustuen vahvan lomamyynnin loppuunsaattamista koskevan raportin perusteella. Sitten se laski korjauksessa ja on lähinnä siirtynyt sivuttain. Reeves näkee täällä "myy uutiset" -skenaarion.
Hershey: 'Kuuma, ruskea sotku'
Kutsumalla suklaanvalmistajaa "kuumana, ruskeana, sotkuksi", Reeves toteaa, että Hershey "on kamppaillut vuodesta 2014 lähtien murtautuakseen rutalta". Hänen mukaansa keskeinen ongelma on, että Hershey myy 70 prosenttia myynnistään suklaatuotteilla. Hän näkee myös negatiivisen vaikutuksen tulevaisuuden kasvuun "brändillä, joka on synonyymi roskaruoalle".
Hershey tunnusti, että voitot olivat kaakaon hintojen voimakkaiden heilahtelujen armoilla, ja vakuuttuneena siitä, että suklaan kulutuksen kasvu tulee olemaan hidasta. Hershey pyrkii monipuolistamaan pastatuotteita vuosina 1966-1993 ja hankkimaan useita alueellisia tuotemerkkejä. Kuitenkin vakuuttuneena siitä, että sen pastatuotot olivat saavuttaneet huippunsa, Hershey myi divisioonan vuonna 1999 The Hershey Story -museoon. Joka tapauksessa makaronivalmisteet tarjoavat rajoitettua monipuolistamista ja saavuttivat vain noin 9 prosenttia kokonaismyynnistä.
Hershey ilmoitti ensimmäisen vuosineljänneksen tuloksensa ennen markkinoiden avaamista torstaina. Osakekohtainen tulos kasvoi 8, 5% edellisvuoteen verrattuna (YOY), ja myynti kasvoi 4, 9% vuotta aiemmasta Nasdaq GlobeNewswire -suunnassa. Myynnin kasvusta 3, 4 prosenttiyksikköä johtui kuitenkin yritysostoista, ja puoli prosenttiyksikköä johtui suotuisasta valuuttakurssimuutoksesta samaan lähteeseen.
Raportoitu ensimmäisen vuosineljänneksen osakekohtainen tulos 1, 41 dollaria oli yhtä suuri kuin yhteisymmärrysarvio, kun taas tulot ylittivät konsensuksen 1, 5 prosentilla, Zacks Investment Researchin mukaan. Zacks lisää: "HSY: llä on vaikuttava tulosylityshistoria. Yhtiö on julkaissut positiivisen tulo-yllätyksen kolmesta neljästä viimeisestä neljänneksestä, keskimäärin positiivisen yllätysasteen ollessa 6, 2%." Ei tällä kertaa, ja osakekurssi laski 0, 7% edellisestä sulkemisesta, klo 10.30 New Yorkin aikaa.
