Osakkeet ovat nousseet voimakkaasti viime päivinä, kun sijoittajat odottavat uutta kierrosta Federal Reserve -korkoleikkauksia. Kysymys on, miten siitä hyötyä. Goldman Sachs Group Inc. sanoo, että voi olla neljä keskeistä tapaa, joilla sijoittajat voivat menestyä paremmin 12 kuukauden aikana ensimmäisen koronlaskun jälkeen, jos Fed ryhtyy toimenpiteisiin pidentääkseen 10 vuoden sonni markkinoita. Tähän sisältyy kaksi alakohtaista näytelmää, jotka ovat terveydenhuolto- ja kuluttajaneuvoja, ja kaksi temaattista näytelmää, jotka ovat vauhtia tai alhaisen volatiliteetin varastot.
Sijoittajat odottavat, että ensimmäinen koronlasku tapahtuu ennen vuoden 2019 loppua, jota seuraa useita lisää vuonna 2020. Sijoittajien ostamien tuotteiden takia heillä on tuuli. "S&P 500 -indeksi on tyypillisesti tuottanut vahvan tuoton Fed-leikkaussyklien alussa", Goldman sanoo viimeisimmässä Weekly Kickstart -raportissaan. Goldman opiskeli S&P 500 -indeksin tuottoa 35 vuoden aikana 7 Fed-koronlaskujakson alkamisen jälkeen tai ensimmäisen koronlaskun jälkeen 12 kuukauden aikana. Indeksi nousi mediaanilla 2% kolmen ensimmäisen kuukauden aikana ja vaikuttavalla 14% 12 kuukauden ajanjaksolla Fed-leikkaussyklin alkamisen jälkeen.
4 tapaa pelata seuraavaa kierrosta palkkioita:
- TerveydenhuoltoPutkimallinosturitMatala VolatiliteettiMomentum
Mitä se tarkoittaa sijoittajille
Sijoittajien odotuksia alhaisemmista koroista ovat lisänneet merkit talouden hidastumisesta, mukaan lukien viime viikolla heikko valmistus ja työpaikat, futuurimarkkinoiden hinnoittelun ollessa nyt 90%: n todennäköisyys Fed-korkojen leikkaamiseen ennen vuotta.
Goldman sanoo, että nämä kaksi sektoria ja kaksi teemaa voivat olla paras tapa kasvattaa ympäristöä, ainakin ensimmäisenä vuonna.
sektorit
Goldmanin analyysissä menestyneimmät alat olivat terveydenhuolto ja kuluttajaneulat. Terveydenhuolto on ylittänyt S&P 500: n huomattavalla marginaalilla, mediaanilla 9 prosenttiyksikköä, 12 kuukauden kuluessa koronlaskujakson alkamisesta. Kuluttajaliikkeiden varastot ovat saaneet samanlaisia voittoja. Sitä vastoin Goldman toteaa, että viestintäpalveluala tuotti voimakasta tuottoa kolme kuukautta koronlaskun jälkeen, mutta menestyi huonosti yli 12 kuukautta. Ja tekniset osakkeet olivat huonoimmin suoriutuneita toimialoja, jäljessä 13 prosenttiyksikköä vuoden aikana.
Vauhti, vähävolatilisuusvarastot
Goldmanin tutkimus osoitti myös, että sen "pitkä / lyhyt Momentum-kerroin" tuotti mediaanin 9% vuoden aikana aikaisempien koronlaskujen jälkeen ja 13% mediaanin, jos lukuun ottamatta vuosia 1998 ja 2001, jolloin leikkaukset tulivat yllätyksenä. Yritys antoi vähemmän yksityiskohtia alhaisen volatiliteetin teemoista, mutta se totesi, että alhainen volatiliteetti sujui viime kuussa erittäin hyvin, ja nousi 9% ryhmänä.
Katse eteenpäin
Kysymys siitä, leikkataanko Fed vai ei, on edelleen avoin. Mutta on syytä huomata, että 13 kertaa vuodesta 1988 lähtien, kun futuurimarkkinat odottivat syöttörahastojen koron alentamista päivää ennen liittovaltion avointen markkinoiden komitean (FOMC) kokousta, Fed laski korkoja joka kerta. Lisäksi vain kahdesti viimeisen 30 vuoden aikana Fed ei ole laskenut korkoja, kun futuurimarkkinat ovat ennustaneet leikkausta 30 päivää ennen suunniteltua FOMC-kokousta. Goldman sanoo, että markkinat odottavat kurssien pysyvän ennallaan Fedin ensi viikon kokouksen jälkeen, mutta koronlaskun odotetaan tapahtuvan heinäkuussa.
