Ei ole mikään salaisuus, että jokaisen menestyvän sijoituspäällikön takana on kirjoitettu, mitattavissa oleva ja toistettava sijoitusstrategia. Monet sijoittajat siirtyvät kuitenkin kaupasta toiseen, panostamatta vain vähän kokonaisstrategiansa luomiseen ja mittaamiseen.
Seuraavat kysymykset auttavat sinua luomaan sijoitusstrategian, joka on kirjoitettu, mitattavissa ja tukema omilla vahvoilla vakaumuksillasi. Tämä johtaa johdonmukaisempaan sijoitustoiminnan tulokseen ja auttaa sinua lieventämään emotionaalisia sijoituspäätöksiä.
Tärkeintä on, että se auttaa välttämään hajallaan olevan yksittäisten sijoitusten portfolion, jolla kokonaisuutena tarkasteltuna ei ole yleistä teemaa tai tavoitetta.
Vaiheet sijoitusstrategiaan
- Voitko kirjoittaa sijoitusstrategian prosessina?
Lainaakseni myöhemmin tohtori W. Edwards Deming, maailmankuulu kirjailija ja johtamisen laadun konsultti, "Jos et pysty kuvailemaan prosessisi tekemistä, et tiedä mitä olet tekemässä." Kuten mikä tahansa, joka vaatii kurinalaista prosessia, on tärkeää kirjoittaa muistiin sijoitusstrategia. Tämän tekeminen auttaa sinua artikuloimaan sen. Kun strategia on kirjoitettu, sinun tulisi tarkistaa se varmistaaksesi, että se vastaa pitkän aikavälin sijoitustavoitteitasi. Strategiasi kirjoittaminen antaa sinulle palata takaisin kaaoksen aikana, mikä auttaa sinua välttämään emotionaalisia sijoituspäätöksiä. Se antaa sinulle myös jotain tarkistettavaa ja muutettavaa, jos huomaat virheitä tai sijoituskohteesi muuttuvat. Jos olet ammattimainen sijoittaja, kirjallisen strategian omaaminen auttaa asiakkaita ymmärtämään paremmin sijoitusprosessiasi. Tämä voi lisätä luottamusta, lieventää asiakaskyselyjä ja lisätä asiakkaan pidättämistä. Sisältääkö sijoitusstrategiasi usko siihen, miksi sijoitukset yliarvioidaan tai aliarvioidaan? Jos on, kuinka hyödyntää sitä?
Tämä kysymys voi liittyä siihen, uskotko sijoitusmarkkinoiden tehokkuuden vai et. Kysy itseltäsi: "Mikä tekee minut markkinoista älykkäämmäksi? Mikä on kilpailuetu?" Saatat olla erikoistunut toimialaosaamiseen tai tilata erikoistutkimuksia, joita harvoilla muilla sijoittajilla on. Tai sinulla voi olla uskomuksia tiettyjen markkina-anomalioiden hyödyntämisestä, kuten osakkeiden ostamisesta alhaisilla hinta-vara-suhteilla. Kun olet päättänyt, mikä kilpailuetu on, sinun on päätettävä, kuinka voit kannattavasti toteuttaa pitkän aikavälin kauppasuunnitelman hyödyntääksesi sitä. (S)
Kaupankäyntisuunnitelmasi tulisi sisältää sekä sijoitusten ostamista että myymistä koskevat säännöt. Muista myös, että kilpailuetuasi voi lopulta menettää kannattavuutensa yksinkertaisesti muiden saman strategian toteuttavien sijoittajien toimesta. Toisaalta saatat uskoa, että sijoitusmarkkinat ovat täysin tehokkaita, mikä tarkoittaa, että yhdelläkään sijoittajalla ei ole jatkuvaa kilpailuetua. Tässä tapauksessa on parasta keskittyä strategiaasi verojen ja transaktiokulujen minimoimiseen sijoittamalla passiivisesti indekseihin. Suorittaako sijoitusstrategiasi hyvin kaikissa markkinaympäristöissä? Jos ei, milloin se toimii huonoimmin?
Wall Streetillä on vanha sanonta: "Markkinat voivat pysyä irrationaalisina pidempään kuin voit pysyä liuottimina ." Hyvät sijoituspäälliköt tietävät mistä sijoitustoimintaan tulee ja osaavat selittää strategian vahvuudet ja heikkoudet. Markkinatrendien ja suhdannevaihtelujen muuttuessa monilla suurilla sijoitusstrategioilla on hyvät tuloksenjaksot, joita seuraa heikentynyt tuotto. Strategian heikkouksien ymmärtäminen on ensiarvoisen tärkeää luottamuksen ylläpitämisessä ja vakuuttavasti sijoittamisessa, vaikka strategiasi olisi väliaikaisesti muodissa. Se voi myös auttaa sinua löytämään strategioita, jotka voivat täydentää omaasi. Suosittu esimerkki tästä olisi sekoittaa sekä arvo- että kasvuinvestointistrategioita. Onko sinulla järjestelmää sijoitusstrategian tehokkuuden mittaamiseksi?
On vaikeaa parantaa tai ymmärtää täysin sellaista asiaa, jota et mittaa. Joten sinulla olisi oltava vertailuarvo sijoitusstrategian tehokkuuden mittaamiseksi. Vertailuindeksisi tulisi vastata sijoitustavoitteitasi, mikä puolestaan vastaa sijoitusstrategiaasi.
Kaksi yleistä sijoituskohteen vertailuarvoa ovat suhteelliset ja ehdoton vertailuindeksit. Esimerkki suhteellisesta vertailuarvosta olisi passiivinen markkinaindeksi, kuten S&P 500 -indeksi tai Barclays Aggregate Bond -indeksi. Esimerkki absoluuttisesta vertailuarvosta olisi tavoitetulo, kuten 6% vuodessa. Vaikka se voi olla aikaa vievä prosessi, on tärkeää harkita ottamasi riskin määrää suhteessa sijoituskohteeseesi. Voit tehdä tämän rekisteröimällä salkun tuottojen volatiliteetin ja vertaamalla sitä vertailuindeksin tuottojen volatiliteettiin ajanjaksoina. Hienostuneempia tuottoprosentteja, jotka mukautuvat riskiin, ovat Treynor-suhde ja Sharpe-suhde.
Pohjaviiva
Muinainen kiinalainen armeija Sun Tzu sanoi kerran: "Taktiikka ilman strategiaa on melua ennen tappiota." Hän tiesi, että suunnitelman hankkiminen ennen taisteluun siirtymistä on ratkaisevan tärkeää voittamiselle.
Hyvin rahanhoitajilla on selkeä käsitys siitä, miksi sijoitukset ovat liian aliarvostettuja, ja he tietävät mikä johtaa heidän sijoitustoimintansa tulokseen. Jos aiot taistella heitä vastaan joka päivä sijoitusmarkkinoilla, eikö niin? Suuret kaupat voivat voittaa taisteluita, mutta hyvin harkittu sijoitusstrategia voittaa sodat.
